作者lolic (白蝙蝠巴比特)
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標題[新聞] 貨櫃輪六大釋疑 法人:一枝穿雲箭
時間Mon May 23 12:04:01 2022
原文標題:
貨櫃輪六大釋疑 法人:一枝穿雲箭 千軍萬馬來相見
※請勿刪減原文標題
原文連結:
https://money.udn.com/money/story/5607/6333500?from=edn_newestlist_rank
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發布時間:
2022/05/23 11:31:31
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:
經濟日報 記者廖賢龍/即時報導
※原文無記載者得留空
原文內容:
萬海(2615)盤中亮燈漲停,再度帶動貨櫃三雄表現強勢,
長榮(2603)及陽明(2609)盤中漲幅逾6%,
法人形容:「一枝穿雲箭(漲停板),千軍萬馬來相見。」;
法人出具報告指出,雖然市場投資人對貨櫃航運有六大疑慮,
但世界經濟陷入蕭條,否則
貨櫃航運景氣的上升循環應持續很長一段時間。
宏遠投顧今(23)日發布最新報告,解析市場投資人對貨櫃航運的六大擔憂:
新船供給太多?供應鏈斷鏈會持續很久?通膨打擊需求?
美國升息打擊消費跟股市?美國零售業庫存太高?運價跌不停?
一、新船供給太多?
貨櫃航運景氣回升,新船訂單持續增加,引發市場擔心未來會出現供給過剩。
依據歷史經驗:2002年~2005年,新船訂單快速上升,新船占全球船隊運力比重,
從低於20%,攀升至突破60%;但長榮海運的本業獲利,直到2006年才崩潰下滑。
實際上,目前比重不到30%;歐美港口基礎設施不足,造成長期塞港;
2023年降速減排,標準逐年提高。
2023年塞港及減碳成為關鍵:三大海運研調機構估計2023年新增供給超過新增需求
3.4 ~ 4.6個百分點。目前塞港損耗全球運力,依不同機構預估將超過10%~25%。
2023年每減碳1%,約需降速1%,等同供給減少1%。
塞港的堵塞程度及降速減排的標準將影響 2023年供不應求的缺口大小。
二、供應鏈斷鏈會持續很久?
貨櫃航運替所有產業運送產品,當供應鏈斷鏈,貨物無法抵達港口,
自然會衝擊運價及引發市場憂慮。
不過,中國大陸新冠疫情明顯降溫,供應鏈斷鏈即將解除;
疫情降溫終將帶來物流解封,使物流供應鏈恢復啟動下半年搶運潮。
三、通膨打擊需求?
市場擔心通膨會降低商品需求造成貨櫃航運需求衰退及運價下跌。
根據美國2022年4月零售銷售創歷史新高,4月年增率8.19%;
美國零售銷售只有金融海嘯及新冠疫情等突發性重大事件,才會導致美國消費下滑,
即使是重大事件的衝擊,衝擊影響亦僅存在幾個月。
當電子產品表現最差,衝擊空運,不是海運;
美國零售銷售分項中的電子產品最弱(走空運),四個月出現3次年增率下滑。
過去,電子產業好,其他產業未必好;
現在電子不好,當然不表示其他產業會跟著差。
美國消費物價指數上上下下,不影響零售消費,
2022年1月~4月物價指數跳升,但零售銷售連四個月創歷史新高。
物價漲幅最大的三個項目,都跟貨櫃航運無關;
漲幅大的能源(石油;天然氣;煤等)透過油輪、LNG船、散裝船運輸,
新車透過汽車運輸船運送。
四、美國升息打擊消費跟股市?
市場擔心升息會推升通膨,降低商品需求,造成股市及經濟衰退,
進而使貨櫃航運需求衰退及運價下跌。
2015年12月美國基準利率0.13%,道瓊指數17,425點,隨後一直升息,
2019年8月基準利率2.44%,道瓊指數26,403點;
這期間共升息9.24碼,道瓊指數上漲52%。
2015年~2019年升息期間,美國零售銷售也一路上揚。
五、美國零售業庫存太高?
市場擔心美國零售業庫存水準攀升,暗示需求衰退及貨櫃航運末日?
實際上,銷售規模越大,需要的正常庫存水準越高 ;
因此,庫存要跟銷售配合來看,才能知道是否偏高。
美國零售業 2022年2月庫存絕對值創新高,美國零售業庫存絕對值長期持續攀升,
這是很正常現象,只有突發性的重大利空,美國零售業庫存絕對值才會大減。
零售業庫存絕對值拉高,可能是因為通膨。
美國零售業庫存絕對值2021年2月6,212.5億美元,2022年2月 6,668.7億美元,
年增率 7.34%,2022年2月美國消費者物價指數年增率7.91%。
美國今年3月零售業庫存銷售比明顯偏低,如果第2季美西碼頭工人怠工或罷工,
零售庫存將破底。
目前相較零售銷售金額,庫存絕對金額 增加有限。
美國零售業庫存絕對值前高為2019年10月 6,650.2億美元,
新高在2022年2月 6,668.7億美元,增加0.28%;
不過,2022年通膨墊高庫存金額,以數量計算,很可能是下滑。
美國零售業單月銷售金額絕對值在2019年10月5195.1億美元,
2022年2月 6,623.2億美元,增加27.49%。
六、運價跌不停?
SCFI貨櫃運價指數從今年1月7日至5月13日連跌17周,從高點下滑,累積跌幅18.8% 。
2022年5月20日SCFI貨櫃運價4,162.69,終止連續17周跌勢。
今年上半年因利空充斥,運價跌幅仍在正常範圍。
1.第1季東南亞疫情大爆發,更勝2021年下半年;
2.2月24日俄烏戰爭出乎預期爆發,衝擊歐洲需求;3.中國大陸供應鏈斷鏈;
4.市場擔心通膨及升息;5.上半年屬於季節性淡季。
疫情前的2017年 ~ 2019年上半年淡季,SCFI貨櫃運價會從高點向下修正17% ~ 27% ,
2022年先前的修正幅度18.8%,仍在正常範圍。
下半年的運價應該會明顯高於上半年,因傳統為旺季在7月 ~ 10月;
上半年的產業供應鏈斷鏈,將帶動下半年搶運;
上半年美國零售業庫存銷售比偏低;6月底美西碼頭工人換約,很可能加重塞港。
雖然上半年利空仍在,但第2季運價 跌幅收斂,止跌回升。
德魯里貨櫃運價指數WCI5月19日最新單周報價跌幅僅剩0.1%,
對照於上海航交所SCFI貨櫃運價指數5月20日止跌回升,
5月20日之前,連續三周,單周跌幅都不到0.5%。
運價止跌,醞釀出向上轉折的可能性。
後續,運價走勢將跟隨上海解封進度及季節性轉強。
因此,一、2022年新船下水量有限;
二、2023年開始減排降速(標準逐年提高,直到2050年零碳排放),
貨櫃航運供給面並沒有大的疑慮;需求面在貨櫃航運是替所有產業運送產品,
要假設貨櫃航運的需求大幅下滑,等同於假設眾多產業需求衰退;
世界經濟蕭條,全球股市崩盤;
因此,除非認同世界經濟蕭條,全球股市崩盤否則,
貨櫃航運景氣的上升循環,應該會持續很長一段時間。
心得/評論:
※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
台灣投顧航運第一人宏遠投顧
23號出具報告深入解析
除非世界經濟蕭條全球股市崩盤
否則貨櫃航運景氣將持續向上
台股第一 就在今天!!!
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1F:→ blue1204 : 嘛時候台股第一 05/23 12:04
2F:推 qwe78971 : 海運我只信顏董 05/23 12:05
3F:→ s155260 : 宏遠有顏懂厲害嗎 05/23 12:05
4F:→ yungo : 什麼什麼來相見 05/23 12:06
5F:推 lolpklol0975: 反向加碼,延綿不絕 05/23 12:06
6F:推 ivan1116 : 大哥說話了 05/23 12:06
7F:推 iamneptune : 見紅空 05/23 12:07
8F:推 slayptter : 爽啦~~~ 05/23 12:07
9F:→ slayptter : 但怎麼上上禮拜不說呢? 05/23 12:07
10F:推 lmc66 : 結果只有萬海漲停啊 千軍在哪裡? 05/23 12:07
11F:噓 zzz499 : 上次喊穿雲箭的那位還不知道在不在…. 05/23 12:07
12F:→ kenny731012 : 原來是全廉 05/23 12:08
13F:推 ru04hj4 : 好啦好啦 下去 05/23 12:08
14F:推 dannpptt : 開始喊多了 明天開高記得出掉 05/23 12:08
15F:→ saisai34 : 航運再起 錯過了去年的初升段 這次還有機會迎接 05/23 12:09
16F:→ bitlife : 馬雲: 維尼這箭險惡 05/23 12:10
17F:推 katanakiller: 為什麼能源漲和航運無關 開船不用耗油嗎 05/23 12:10
18F:→ wewens : 響亮的標題XD 05/23 12:10
19F:→ saisai34 : 最瘋狂讓空蛙傾家蕩產的主升段 05/23 12:10
20F:→ lolpklol0975: 按讚 分享 出... 05/23 12:12
21F:噓 qwertymax56 : 見漲喊漲 明日套牢 05/23 12:13
22F:→ ziso : 上禮拜不說 現在才說就馬後炮 05/23 12:14
23F:推 Exc4liboor : 原來全廉是法人 05/23 12:14
24F:→ ziso : 看著盤在那分析我也會阿 有種你歐印 05/23 12:14
25F:推 learnbao : 我真的只相信顏董 05/23 12:14
26F:→ cl3bp6 : 宏遠什麼咖 我只服顏董 05/23 12:15
27F:→ jeremy1114 : 法人是全廉喔 抄也抄一樣 也太懶 05/23 12:17
28F:推 an0215 : 顏董訊號也太準了 05/23 12:19
29F:推 kevin1732 : 法人是韓總機? 05/23 12:20
30F:推 suck9527 : 初代航運大哥說話了,我信 05/23 12:20
31F:推 kenkuo1688 : xddd 05/23 12:21
32F:推 aa6300158 : 千軍,千萬空軍,無情轟炸。 05/23 12:23
33F:噓 wateryc : 笑死哪個法人講到啦嗆名字出來好嗎,難怪只能當記 05/23 12:23
34F:→ wateryc : 者 05/23 12:23
35F:推 awspo135 : 媽的 宏遠整天隔日沖也沒抱多長還敢講話 05/23 12:24
36F:推 BossGibbs : 功夫斧頭幫? 05/23 12:25
37F:→ ojh : 管他法人說什麼 跟著顏董進出就對了 05/23 12:26
38F:噓 BlueBird5566: 理由很多 最後還是看大戶要不要進場 05/23 12:27
39F:推 aegis43210 : 油價漲,貨櫃商可以收附加費,所以沒影響 05/23 12:29
40F:噓 nodnarb1027 : 宏遠講話了,宏遠要買了嗎? 05/23 12:29
41F:推 iamten : 貨櫃 油的成本可以加進運價 沒問題 05/23 12:30
42F:推 aegis43210 : 預期明年初塞港舒緩,但由於減碳降速,長榮2023EPS 05/23 12:33
43F:→ aegis43210 : 仍有50元左右 05/23 12:33
44F:→ aegis43210 : 今年大概EPS65~70 05/23 12:34
45F:噓 xperiaxa : 貨櫃航運 的股價原本就一直被低估 沒啥好說的 05/23 12:34
46F:推 m13579 : 有個東西叫做燃油附加費 05/23 12:35
47F:推 tomdavis : 我現在要出征 我現在要出征~~~ 05/23 12:35
48F:→ tomdavis : 我對航運股的了解不會比顏董少一分! 05/23 12:36
49F:→ tomdavis : 準備好買進任何價位的航運股 為了航運 不惜粉身碎骨 05/23 12:36
50F:→ tomdavis : Yes I do! 05/23 12:36
51F:推 fisher6879 : 海運跟顏董就對了,懂得就懂 05/23 12:39
52F:推 hihi29 : 先空宏遠啦 05/23 12:40
53F:推 zasxqw56 : 法人是不是韓國瑜粉絲 05/23 12:40
54F:推 tomdavis : 得運價者得天下 得籌碼者得痔瘡(X 05/23 12:41
55F:→ tomdavis : 股價 05/23 12:41
56F:推 ak007 : 這個穿雲箭跟我在某群看的好像 又剛好都記者幫的 05/23 12:44
57F:推 olikm : 漲一根 就馬上出新聞是怎樣 05/23 12:49
58F:→ clusis : 又是宏遠,害死多少人了! 05/23 12:49
59F:推 rooberte : 法人有這樣說嗎XDD 05/23 12:59
60F:→ misthide : 所以宏遠可以不要再賣了嗎? 你們的目標價3XX不是嗎 05/23 13:01
61F:推 birdman4368 : 大戶鎖萬海表態了還不敢上船賭一波嗎 05/23 13:05
62F:噓 KadourZiani : 跟嘉偉對做嗎 05/23 13:07
63F:推 sundaystory : 宏遠這波比顏董還早喊貨櫃多 05/23 13:08
64F:噓 xperiaxa : 宏遠的想法跟看法其實沒錯 是市場的不理性才會這樣 05/23 13:13
65F:推 elaymutter : 遠宏泥揍凱,我只信顏羅王 05/23 13:22
66F:推 pc007ya : 謝謝唷齁 05/23 13:23
67F:噓 imlucky : 噴了上去才說,人家顏董早進場操底了 05/23 13:42
68F:→ s155260 : 顏懂真槍實彈 宏遠嘴砲單 05/23 13:45
69F:→ ILike58 : 宏遠分析一直都沒錯啊,市場買不買單罷了。 05/23 13:46
70F:推 herculus6502: 射在膝蓋上 05/23 13:53
71F:推 wchang : 韓粉的穿雲箭已經陣亡了 05/23 13:59
72F:→ nakayamayyt : 顏董真的懂 一買就大漲 05/23 14:28
73F:推 GoalBased : 騙一波的出貨文,好幾次了... 05/23 14:28
74F:→ faelone : 宏遠自己萬海都在隔日沖,真的沒說服力 05/23 14:32
75F:噓 TheVerve : 他們不是自己跳船了嗎 05/23 14:50
76F:推 videoproblem: 看到穿雲劍就知道是反指標 05/23 14:53
77F:→ ttmaniac : 一枝穿雲箭 崩盤跌停來相見 05/23 15:00
78F:推 cedric0928 : 一只穿雲箭,韭菜都看見,今天九成都在想追陽長 05/23 15:30
79F:推 ntuooo : 塊陶 05/23 16:16
80F:噓 HERJORDAN : 10樓的邏輯是不是沒漲停就等於沒漲?? 05/23 16:22
81F:推 blue500 : 漲的時候真的什麼東西都會變好消息 05/23 16:35
82F:推 yang57 : 一支穿雲箭,進場都中箭,韭菜命很賤,等著被血濺。 05/23 16:43
83F:→ falex : 一支穿雲箭.我以爲下一句接 韓總 05/23 17:02
84F:噓 iamduncan : 韓粉喔… 05/23 17:42
85F:噓 bearmajik : 2022還在穿雲箭 05/23 18:30
86F:推 lalamio : 早說 怎麼不早說 05/23 22:51