作者s6210603 (漂向北方)
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標題[新聞] 負債近25兆創新高 中國高鐵堅持不是灰犀
時間Fri May 3 21:53:53 2019
負債近25兆創新高 中國高鐵堅持不是灰犀牛
https://udn.com/news/story/7332/3791863
2019-05-03 17:37聯合報 記者戴瑞芬╱即時報導
中國鐵路總公司發布今年首季財報，截至2019年3月31日，鐵總負債已經攀升至人民幣5兆
2683.72億元，相當新台幣近25兆的債務缺口，創下歷史新高。
不過，中鐵總強調不是「灰犀牛」，巨債不會引爆影响巨大的潜在危机。據Q1財報顯示，
中鐵雖然負債率創新高，但收入創新高，而且京滬高鐵已在2月遞交IPO申請，上市可期。
騰訊新聞報導，中國鐵路的盈利與負債狀況一直是爭議的焦點，列名中國經濟最大的灰犀
牛，備受各界關注。
據最新財報顯示，中鐵總2019年第1季收入合計人民幣2618.49億元，較去年同期上升6.6%
；稅後利潤為虧損人民幣2.11億元，但較去年同期虧損3.76億元有所下降。
截至2019年3月31日，中鐵總負債合計人民幣5.27兆元，上升4.45%。，債務缺口又更大了
。
值得注意的是，中鐵總的負債率不但創下歷史新高，且近9年時間，中國鐵路總公司債務
從人民幣1.89兆元增加到5.27兆元。
據中國鐵路總公司財務報告顯示，2010年底公司負債人民幣1.89兆元；近三年來看，2015
年債務增加人民幣4196億元；2016年債務增長超過6200億元，2017年增長了2725億元。
不過，中鐵總的收入也創新高，總資產也在不斷增加，2018年底達人民幣8兆元。由於中
鐵總負債和資產同步增加，其資產負債率並未上升，近幾年來一直維持在65%左右，負債
率維持穩定。
有趣的是，從歷年財報發現，中鐵總每年前三季的稅後利潤均為負，但是到了年終時利潤
均轉正。《財新》曾引述中鐵總人士表述，每年最後一個季度中鐵總均會得到一筆鐵路公
益性運輸的國家補貼，該筆補貼是中鐵總利潤由負轉正的根本原因。但補貼到底有多少，
外界並不清楚。
儘管債務多、風險大，但中鐵總強調，覺不是灰犀牛，專家認為，目前高鐵債務不存在整
體系統性風險，但也要警惕存在的局部風險相互傳導、相互傷害。包括地方因修建鐵路形
成規模較大的地方債。另外，還需注意引發高鐵興建產能過剩風險和多元經營風險。
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1F：推 saulgoodman: 場站開發賺不回來嗎？ 05/03 22:02
2F：噓 leopika: 影「响」巨大的潜在危「机」 重工翻譯機壞了？ 05/03 22:15
3F：→ omkizo: 中國一堆站都不在市中心 要要怎樣開發 05/03 22:16
4F：→ omkizo: 借高鐵站發展新市鎮就免了 中國一堆鬼城 05/03 22:17
5F：推 jasonpig: 靠補貼轉正很危險吧 05/03 22:38
6F：推 geesegeese: 不如滿清的保路風潮 05/03 22:40
7F：推 neon7134: 中國火車站人都跟螞蟻一樣多 到底是怎麼虧的 05/03 22:43
8F：噓 tyytt: 簡體字露馬腳囉 05/03 22:54
9F：推 R101: 票價超便宜阿，高鐵只賣自強號票價要怎麼賺錢 05/03 22:55
10F：推 chocoball: 養客阿 之後漲價不就暴賺了 05/03 23:06
11F：推 chtsai0524: 潛（潜）也是簡體中文 XD 05/03 23:09
12F：→ liton: 靠補貼轉正很危險吧 合鐵表示: 05/03 23:11
13F：推 LewisRong: 票價真的超便宜 應該之後會慢慢漲價吧 05/04 00:16
14F：推 countryair: 票價也是要看地區吧 廣深段都蠻不便宜耶 05/04 00:25
15F：噓 kkStBvasut: 不是灰犀牛 是大白象 05/04 01:15
16F：噓 jason820514: 厲害了你的國 05/04 01:59
17F：推 ji394xu3: 根本不重要，興建高鐵時帶動國內相關原物料需求，工廠 05/04 04:23
18F：→ ji394xu3: 工人就業，高鐵公司就業，交通網路的便利....等，才是公 05/04 04:23
19F：→ ji394xu3: 共建設的核心 05/04 04:23
20F：推 sazabik: 如果你實際搭過中國高鐵，除了少部分一線城市還稱的上是 05/04 07:33
21F：→ sazabik: 站區開發外，絕大部份單純只是車站運輸的功能而已。 05/04 07:33
22F：推 lc85301: 公共建設少有賺錢的，負點債個人覺得還好 05/04 07:59
23F：推 chicagoboy: 沒有這些高鐵建設消化掉中國的過剩產能,損失只是更大. 05/04 09:17
24F：→ chicagoboy: 中國產能過剩到要搞一帶一路向外拓展.... 05/04 09:17
25F：→ ciswww: 還有很多農村基礎建設需要改善 05/04 09:33
26F：推 Hurricaneger: 這麼大的國家，政策要管到農村很困難，通常給命令到 05/04 09:45
27F：→ Hurricaneger: 省市級政府而已，效率低到不行。只好用中央開大工程 05/04 09:45
28F：→ Hurricaneger: 解決人力過多的問題。 05/04 09:45
29F：推 oceanman: 中國花大財 05/04 09:46
30F：→ plcgogo: 中國的票價真的很便宜廈門到杭州333RBM7個小時 05/04 10:42
31F：推 donkilu: 那樣的票價在中國算貴的樣子 05/04 10:58
32F：推 geesegeese: 凱恩斯經濟 05/04 11:13
33F：推 geesegeese: 泡沫總有一天會破 05/04 11:28
34F：→ liton: 用高鐵消耗過剩產能？大陸高鐵是這兩三年才開始蓋？ 05/04 13:06
35F：→ liton: 效率低到不行？又一個幻想的，行政效率推到建橋開地鐵造高 05/04 13:14
36F：→ liton: 鐵的這些實體建設效率？ 05/04 13:14
37F：推 mstar: 前幾天有上海公司假財報的報導...... 05/04 14:07
38F：推 shun01: 康美在潮汕，康得新在蘇州...哪來上海的公司？ 05/04 14:17
39F：→ omkizo: 中國大量的基建是想要維持GDP增長這是常識吧?? 05/04 17:08
40F：→ iqeqicq: 中國三寶：鐵公雞（鐵路、公路、基建） 05/04 17:10
41F：→ liton: 吃飯是為了拉屎這是常識吧 05/04 17:52
42F：推 aa4live: 一般人可能不會為了拉屎而吃飯 不過有些人為了保持汙染 05/04 18:28
43F：→ aa4live: 環境的彈藥存量可能真的會為了拉屎而吃飯 05/04 18:28
44F：→ omkizo: 沒錯 因為中國拉屎就會爽 所以一直吃飯 是個大抖M無誤 05/05 02:32
45F：→ omkizo: 對於一個喜歡拉屎的抖M來說 吃飯是為了拉屎 觀念是沒錯的 05/05 02:33
46F：推 assanges: GDP=C+G+I+(X-M) 05/05 14:23
47F：→ assanges: 只要政府公共開支(G)這塊一直大撒幣，不管其他部分 05/05 14:26
48F：→ assanges: 中國 GDP 一定可以持續錄得增長 05/05 14:27
49F：→ assanges: 中國出口總額基本上大於入口總額 (X > M) 05/05 14:28
50F：→ assanges: 而且錢出不去，境內花大財 05/05 14:29
51F：→ assanges: 人還是要吃飯的 (有C) 05/05 14:30
52F：→ assanges: 所以你說除非全中國上下資金鏈炸裂 05/05 14:31
53F：→ assanges: 25萬億小CASE啦 05/05 14:32
54F：推 js52666: 沒事兒 交代下去做個帳就抵消了 05/05 17:01
55F：推 donkilu: 政府的錢也是靠抽稅來的，不節流就只能更加橫徵暴斂 05/05 22:54
56F：推 donkilu: 不然就要割民企韭菜，對市場經濟有很深的負面影響 05/05 22:55