(10/6 18:15 將法律部分刪除移到另一篇文） (9/30 02:04 新增2017-2025 全真時間序列事件表) (9/27 23:45 更新貸款金額部份) 最近全真（True Yoga）無預警關閉雙北+桃園6家分店，搞得大家人心惶惶，目前有議員 介入，前天想知道到底賠多少錢，於是去查看背後母公司「華控康泰」（港股01312）的 財報，發現台灣全真這幾年根本是賠錢經營做功德，崩壞早有跡可循。 一、驚人的財務黑洞：四年年度累計虧破1.1億港幣 先上關鍵數據，這是從華控康泰年報裡看到的（頁碼附上，網址如下註1 ）： 年份 年度虧損 (港元) 累計未確認應占虧損 (港元) 說明 2021 22,230,000 48,641,000 虧損開始累積 2022 33,725,000 81,072,000 虧損擴大 2023 22,356,000 103,428,000 創辦人史奎謙離開 2024 32,495,000 135,923,000 推出「3+1」方案之年 （資料來源：2022年年報P.255；2024年年報P.240） * 「累計未確認應占虧損」約1.36億港元。簡單說，就是台灣全真這個坑已經大到連母公 司這筆投資的價值歸零，是巨大的財務黑洞，沒有賺錢的可能。 二、為何虧這麼慘？三大致命傷：高額授權費 + 吸血貸款 + 優惠預付方案 1. 15%品牌授權費（可能變17.5%）： * 2017年華控康泰收購後，台灣全真從直營變「特許經營」，每月必須上繳營業額的 15%品牌使用費。如果月營收超過750萬新加坡元（約1.77億台幣），費率還會升到 17.5%。這筆錢不管賺不賺錢都要付，是極大的固定支出。 (資料來源: 2017年中報P21) 2. 10%年利率的救命貸款： * 2023年10月，華控康泰借給台灣全真350萬美元（約1.1億台幣），年利率10%，5年 還款。(資料來源:2023年年報P284) * 2019年7月，華控康泰借給台灣全真130萬美元，年利率10%，5年還款。 * 2021年3月，華控康泰借給台灣全真57萬美元，年利率10%，5年還款。 * 2024年5月，華控康泰借給台灣全真85萬美元，年利率10%，5年還款。 * 算下來，每年要還的利息破千萬，讓台灣全真的現金流更緊繃。 3. 優惠預付方案( 例如3+1、5+5) 拖垮 * 去年底推出的方案，預繳3年送1年，換算下來單館每個月費用1000元以下每天2堂團課 ，北區通館1100元以下，團課吃到飽，很多會員一天上個多堂，一堂成本不到30元 全真回應是針對長期支持的老客戶所推的回饋，強調資金有明確管理，不可能彈盡援絕。 但基本工資、水電物價均漲的現在，如此低廉的收費無法擁有穩定的現金流根本無法負荷 運營成本。 更早期自殺式低價策略 *早些年推出的5+5方案，現在每個月只要繳415元全國通館也不少會員還在使用 *20年前來台推出的終身方案，之後每年只要繳999清潔費也還有人在用 *台灣全真團課不只瑜伽、舞蹈、飛輪，連授權的Radical Fitness及 Les Mills課程也很 多有氧教室和瑜伽教室是分開使用，乾淨許多，師資也很好，去哪都找不到這種價格 https://imgpoi.com/i/SYXPQ9.jpg https://imgpoi.com/i/SYX115.jpg 三、時間軸疑惑：最後的吸金續約潮？ 回頭看，去年底（2024/11）強推的「3+1」超低價方案，動機非常可疑： * 動機：在財務窟窿最大的時候，用破盤價吸引大量會員預付未來4年的費用。這筆巨額 現金去哪了？是為了填補虧損，還是支付上述的授權費和貸款利息？ * 後果：大量通館會員增加，導致訂課難度暴增，後來還推出爭議的200元單次訂課方案 ，引發不滿。服務品質也開始下降（毛巾短缺、備品縮水）。 * 爆雷：方案推出不到一年，就開始傳出多間分館租約到期，簽了3+1的會員（尤其是忠 孝館）權益受損最為嚴重。 台灣全真時間/事件整理表，下表圖片檔 https://imgpoi.com/i/SYYZ2M.jpg +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 時間 | 重大事件與經營狀況 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2017/05 | 模式轉變起點：華控康泰以3,672萬美元收購True Cayman 51%股權， | | | 經營模式改為特許經營，台灣全真須支付營業額約15%作為特許權費。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2018/06 | 公司負責人變更為 Si Tou Man Wai。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2019/07 | 華控康泰開始提供貸款，第一筆130萬美元（年利率10%）。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2020/01 | 爭議法律地位：代表人Si Tou Man Wai離境未入境至今。此後，全真得 | | | 以用其名義對會員提起民事訴訟追討會費，但會員、供應商對其申請支 | | | 付命令時，卻因「無法送達」該代表人而屢遭法院駁回，形成極不公平 | | | 的法律困境。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2021/03 | 華控康泰提供第二筆貸款57萬美元（年利率10%）。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2023/05 | 團課靈魂人物離開：創辦人暨Radical Fitness大中華區代理史奎謙先 | | | 生離開團隊，其背景被認為與全真過去豐富的團課資源這項核心優勢密 | | | 切相關。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2023/10/30 | 華控康泰提供第三筆，也是最大一筆貸款350萬美元（年利率10%）。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2024/01 | 新任CEO上任：宋言鏞上任執行長。同時推出「買3年送9個月」優惠， | | | 贈送期限較以往的2至4個月更長，急切吸取資金。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2024/05/27 | 華控康泰提供第四筆貸款85萬美元，累計貸款總額達622萬美元。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2024/11/01 | 推出「3+1」預繳3年送1年方案（換算北區通館月費不到1,100元）， | | | 以團課吃到飽吸引大量會員續約，導致訂課難度暴增。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2025/02-03 | 爭議性「200元單次訂課」政策上路後撤除，最終於3月實施，引發會員 | | | 不滿。此舉被視為先廣收吃到飽會員，再推行加價購的營運策略。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2025/05-06 | 崩壞訊號出現：忠孝館宣布閉館、App異常、傳出勞資糾紛（教練獎金 | | | 只發一半）、毛巾短缺。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2025/07 | 遲來的服務改革：在歷經多年會員因「排隊亂象」、「代佔位」（地縛 | | | 靈)等問題流失後，部分分館終於在7/7開始實施「插課卡」制度，此為 | | | 會員前爭取的公平排隊方案。雖是少數獲認同的改進，但已難挽整體頹 | | | 勢。同期，服務備品（衛生紙、浴帽等）開始短缺，顯示公司資源極度 | | | 緊繃。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2025/08 | 關店潮來臨：確認古亭、汐止、天母依序閉館。傳出積欠建商款項， | | | 原定8月底的閉館公告也遲未發布。 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ | 2025/09 | 全面營運崩潰： | | | ‧ 9/24：5間分館無預警暫停營業，員工欠薪罷工，知名外聘老師暫停 | | | 合作。 | | | ‧ 9/25-26：多間分館停止團課，營業時間縮短。 | | | ‧ 9/28：即便有老師願意上課，仍被公司拒絕使用教室。 | | | ‧ 北市府介入進行行政調查，要求說明賠償與營運計畫。 | | | · 9/30: 全真終於不演了，宣告破產 | +-------------+----------------------------------------------------------------+ 四、討論點： 1. 「3+1」方案是惡意吸金還是最後台灣全真的續命？也可能正因有3+1，全真還能多開 幾個月。 2. 母公司華控康泰的責任？他們一邊收高額授權費，一邊放高利貸款… 3. 服務品質雪崩：從毛巾、備品到老師薪資糾紛、無預警取消課、員工拿不到薪資、分 館不開門營業… 4. 未來怎麼走？大概率是會步上亞力山大的後塵？ 從財報來看，台灣全真早已病入膏肓。去年的低價續約潮，現在看來是試圖獲取 最後一筆現金流吸金，事後很多業務隨即離職。 跨國詐騙集團的商業模式 最令人「佩服」的是其跨國慣性倒閉模式。同樣的劇本，在泰國、馬來西亞、台灣三地， 十年內接連上演，粗估坑殺人數突破十萬。品牌價值根本是負數，馬來西亞和泰國倒閉後 ，竟還好意思收台灣子公司15%的品牌授權費，持續從台灣吸血。 在財務危機浮現時，於市場推出「破盤價」長期預繳方案，大量吸取現金後無預警倒閉。 這顯示其商業模式並非以永續經營為目的，而是「吸金、掏空、倒閉」的三部曲。 消費者的選擇 * 付款的兩難：購買長期預繳方案的人，現在只能靠銀行爭議款和信託，還得擔心之前的 個資外洩與盜刷風險。堅持月繳方案的人，平時付的費用比預繳貴上一大截。承接轉讓的 人，更發現自己的會籍在信託專戶裡根本是「幽靈帳戶」。 * 虛假的安撫：全真謊話連篇，一有狀況就「送*個月會籍」打發你。現在看來，送 的根本是倒閉後永遠無法兌現的空頭支票。 * 擺爛的管理學：一個以團課為核心的健身房，卻放任排隊亂象、佔位糾紛到需要報警 處理才改革。 建議會員們： * 積極向消保官申訴，保障自身權益。(註2) * 保留所有合約、付款證明。 * 中和議員張維倩因全真受害者暴增有受理受害者表單填寫，非中和館的也能填。(註3) * 刷卡銀行爭議款申請、剩餘信託金額陽信銀行申請 * 律師針對健身房業者倒閉，告知消費者如何討回會費（註4） * 陽信信託帳戶能臨櫃和郵寄申請。 負責人已從集團離職而且出境，提告要告誰？罷工大門緊閉存證信函誰收 * 要檢警介入告全真詐欺的話，刑事要在半年內提告，忠孝館的只剩不到2個月。 * 要想用支付命令討錢的話，負責人已離職而且出境根本找不到人，這還能找誰討？ 全真從母公司吸血子公司，子公司再吸血會員。多送12個月會籍讓消費者沉醉於「CP值」 的糖衣毒藥中，但全真後期狀況連連，最後把所有消費者、員工、教練、團課老師和合作 廠商，一起推進這個求助無門的巨大困境裡。 這間公司，完美示範了一家企業如何從「品牌信任」走向「品牌詐騙」的全過程。 這個案例帶給我們的核心教訓是： 1. 監管漏洞必須補強：對於預付型消費，特別是跨國企業，必須有嚴格的履約保證審 查、金流監管與定期查核，防止信託專戶淪為「詐騙共犯」。 2. 法律追訴不容放棄：法定代理人離境增加困難，但檢調仍應持續針對其他涉案高層 的刑事詐欺、背信等公訴罪進行偵查。 3. 消費者意識需覺醒：面對業者在倒閉前推出的「破盤價」促銷，必須提高警覺，這 往往是資金鏈斷裂的最後掙扎。經此一役，請謹記：約滿再續，優先選擇信用卡月扣款， 不要為了虛幻的優惠而提前預繳大筆金額。 全真瑜伽從一間備受喜愛的運動場所，淪落至如此境地，不僅是會員的巨大損失，更是健 身房信任度的一次重擊。此案應成為一個警示，促使制度改革。這不只是單一健身房經營 不善，更是一起從財務操作、商業模式到會員權益層層相扣，最後大家都淪為輸家的案例 。全真提供的優質環境和豐富課程是其強項，但要能長期經營下去業者還是要有營利才有 可能。 註1 華控康泰財報 http://www.kon tafarma.com.hk/tc/ir_report.php 註2 消保官申訴 https://appeal.cpc.ey.gov.tw/WWW/Default.aspx 註3 張維倩fb https://www.facebook.com/attorneyivy/ 註4 律師建議 https://www.honganlaw.com.tw/gym-closure/

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/MuscleBeach/M.1758876487.A.1B3.html True Cayman 登記在開曼群島 一開始有想把台灣特許經營模式拓展到其他市場 奈何8年過去終究還是只有台灣能收這15%授權費 可能對健身市場領域認知估算錯誤 推 heavenbeyond: 母親借錢給兒子，然後收10%年利率 XD 09/26 20:57 估計全真沒錢了，消保官建議 https://www.storm.mg/article/11069978 其實主要就貸款部分少3筆，除了350萬美元那筆 其他3筆少列，這樣要還的錢也少列 台灣全真情況更為嚴峻， 負責人已離職且出境，要走支付命令也難 新增修改部分為黃色，原先內容沒刪 還有多了專業律師建議供參考 → shawncarter: 履行義務和債務了。 09/29 14:20 ※ 編輯: l711470 (223.140.37.204 臺灣), 10/06/2025 18:14:13