※ 引述《xxio (登禄普)》之铭言： : 刚看到的.. : 这是不是在为台湾即将投资美国的的天文数字下 : 为台币升值铺路.. : 但我还是不了解他提到台北房地产跟房价所得比,比伦敦纽约都高的关联 : 难道记者都不知道这几年台北房价涨幅其实是全国最低? : 来源: : https://www.facebook.com/share/p/19t6ykFZae/ : 台湾病 : 今天出刊的《经济学人》，封面故事聚焦台湾，不过这回不是谈两岸与地缘政治，而是 谈 : 台币的经济风险，还为台湾眼前的问题取了个名字：台湾病(Taiwan Disease)，或福尔 摩 : 沙流感(Formosan Flu)。 : 1. 台币太低了。根据GDP调整後的大麦克指数（Big Mac Index），台币对美元被低估 了 : 55%，是全球最被低估的货币。美国Peterson Institute for International Economic s : 学者William Cline的研究也发现，台币长期偏低。 : 2. 台币不应那麽低。过去五年，台湾晶片与伺服器出口暴增三倍，贸易顺差来到史上 新 : 高。今年十月，台湾单月商品贸易顺差达到226亿美元，相当於年化计算的GDP占比31% 。 : 2025年迄今，台湾经常帐顺差（涵盖商品贸易与各种跨境收益）也已扩大到GDP的16%， 远 : 高於2010年代的10%。 : 3. 台币长期偏低会怎样？首先，这等於向消费者课了一笔「隐形税」。偏低的台币有 利 : 於出口商，但对消费者不利。因为台湾经济高度依赖进口食物、能源和生活用品，长期 廉 : 价的台币，造成台湾家庭购买力长期偏低。难怪台湾劳工不满，经济学人发现自1998年 以 : 来，台湾劳动生产力翻了一倍，但与多数已开发国家(甚至是工资同样被压抑的中国)相 比 : ，台湾的薪资并未同步成长。以「单位劳动成本」来看，也就是工人每生产一单位产品 所 : 获得的报酬，同期间竟下滑了25%。换句话说，台湾劳工在产业产值迅速膨胀的过程中 ， : 分到的那一杯羹其实越来越小。 : 4. 其次，是房地产价格涨过头。为了维持贬值政策，政府印制货币购入外汇，导致金 融 : 体系充斥流动性，利率长期偏低，造成台湾房价自1998年以来上涨四倍。目前台北的房 价 : 所得比中位数高达16倍，比首尔高，比伦敦高，也比纽约高。这代表在台北购屋，负担 压 : 力比许多先进都市更沈重。 : 5. 最後，也是更严重的：经常帐顺差不断扩大，外汇存底堆积如山，已经在台湾金融 系 : 统内部形成巨大风险。举例来说，巨额的顺差资金多年来大量透过寿险业投入美国公债 — : —用新台币负债，支持美元资产。只要汇率剧烈波动，保险业就可能遭受致命损失，危 及 : 台湾金融安全。 : 6. 既然如此，为什麽台币长期偏低呢？原因之一，是出口业给政府的强大压力。原因 之 : 二，是央行。多年来，台湾央行非常担心所谓的「荷兰病」。因为当一个国家的出口大 幅 : 成长，通常会带来货币升值（外国人需要更多该国货币来购买商品），也因此造成其他 产 : 业竞争力受损、经济陷入困境。例如1970年代荷兰天然气出口蓬勃导致荷盾升值，最後 反 : 而让荷兰经济陷入困境，《经济学人》称之为荷兰病。 : 7. 再加上《经济学人》观察，在台湾，央行拥有非常特殊的权力。央行长期透过大量 印 : 制台币买进外汇资产，赚取了丰厚的收益之後，这些盈余定期上缴政府，已成为政府重 要 : 财政来源之一。目前台湾央行上缴盈余约占政府全年收入的6%，远高於其他先进国家平 均 : 的0.4%，也进一步强化央行的政治影响力。虽然台湾央行否认这个说法，也不断强调没 有 : 干预汇市、刻意压低台币，而是「顺应市场风向」降低汇率波动。但《经济学人》认为 ， : 如果央行真放手汇率走势，外汇存底理应时涨时跌，或仅因投资报酬而缓慢增加，但台 湾 : 外汇存底从1998年（当时占GDP 32%，金额约900亿美元）至今已持续稳定大幅成长，目 前 : 高达6000亿美元，占GDP的72%。 : 8. 接下来会怎样？第一个风险，在於如果美元进一步贬值，将威胁台湾金融业的稳定 。 : 第二，是美国可能透过关税与安全等议题，施压台币升值，别忘了，韩日中都已经和川 普 : 政府达成贸易协议，台湾还没。 : 9. 《经济学人》为台湾眼前这个经济问题取了个名字：「台湾病」（Taiwanese disea se : ）或「福尔摩沙流感」（Formosan flu），也就是：当一个国家的央行为了保护出口竞 争 : 力、人为压低汇率，而种下了令人忧虑的经济後遗症。这虽然不是绝症，但若不及时调 整 : ，绝不会自行好转。 : 10. 《经济学人》认为，台湾必须拆解这套过时的模式，建立更健全的新体制，央行应 逐 : 步放宽对汇率的控制。当然，转型过程必然伴随政治与金融风险，有些倚赖出口补贴勉 强 : 生存的传统外销厂商，势必缩编甚至出场，寿险业也会被冲击，但这些风险皆可透过管 控 : 来化解。台湾央行应该学习新加坡和中国，规划汇率长期升值的路径。例如中国，过去 几 : 十年内也成功让人民币稳健升值。若能如此，台湾民众终於能有机会更直接享受出口奇 蹟 : 所带来的丰硕成果。 我常跟乡民讲，央行精聋真的很无能 这几天经济学人杂志我们先不管 刚刚央行跟美国财政部发了一个联合声明 20:30发的 内容大概就是 1.美国财政部要央行不要过度干预汇率 2.过度干预汇率会取得不公平的贸易利益 3.央行本来汇率操作只要公布年报改成季报 结果ㄧ公布这个声明 https://i.imgur.com/XrhF4NT.jpeg 盘後长这样，是不是让大家想起4月-7月的恐惧了啊 稳定汇率很难，花了4个月才让台汇回去4月底的那根黑K下影线处，但是制造恐慌却是一 瞬间 https://i.imgur.com/2Pa44eu.jpeg 精聋=信用破产的老头，市场都不相信他，笑死 至於房点，如果升到1:20还是更高，我台湾这边卖一卖，去美国置产好了XD 感觉重演广场协议，热钱涌入，不动产、股市涨翻，然後失落30年？ 说个笑话：央行稳汇 --

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