作者humbler (獸人H)
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標題[新聞] 半導體不講真相？陸行之：美光開第1槍了
時間Sat Jul 2 13:08:35 2022
原文標題：
半導體不講真相？陸行之：美光開第1槍了
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3978563
發布時間：
2022/07/02 10:52
記者署名：
無
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕美光（Micron）發布最新季報，營收年增16%至86.42億美元，獲
利成長51%至26.3億美元，全都低於市場預期，股價應聲重挫。對此，知名半導體分析師
陸行之PO文稱，一些半導體公司不願向投資人說清楚市場轉為供過於求的情形下，美光開
第一槍說實話，坦言今年PC出貨量市場同比跌10%，手機市場跌5%。
陸行之在臉書PO表示，正當一些半導體公司股價繼續破底，但持續不願向投資人坦白產能
利用率即將下滑，及市場將從供不應求轉為供過於求的情形下，美光在半導體行業二/三
季度季報行情啟動下，開了第一槍，也老實說了些重點。
陸行之說，美光預期第三季營收環比下滑12-21%，相比同期下滑13%，都低於市場預期近
22-23%。另外，美光預期第三季毛利率下滑5.5百分點到41.5%，營業利潤率下滑9個百分
點到26%。
陸行之進一步指出，美光預測 4Q22-3Q23 資本開支將低於4Q21-3Q22；3.67庫存月數季減
7%、年增16%，並下修今年DRAM位元同比增長預期從15-19%到低於15-19%，NAND位元同比
增長預期從30%到低於28-29%。
陸行之認為，美光預期PC出貨量市場同比跌10%、手機市場跌5%，美光說低於市場預期，
「但我怎麼覺得符合市場預期？」
此前，陸行之曾提過，半導體股價持續下修，是否止跌有8項訊號可以觀察，包括有各公
司或客戶庫存月數何時開始降低、公司何時開始看到產能利用率下修、通膨CPI， 升息何
時觸頂、俄烏戰爭何時結束、龍頭半導體公司營收增長轉負，開始出現利空不跌、短料交
期從1Q22的40-50周，跌破13周、下修資本開支（目前有Globalfoundries, 中芯國際已經
下修），最後則是一堆外資降評報告出籠，但市場、股價不反應。
心得/評論：
越來越多半導體負面消息
是不是代表科技股已經殺得差不多準備要反彈了？
台積電不可能再繼續殺了吧？
國安基金也有進場的機會
半導體10年多頭不會這麼早結束吧？
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如果還有來世，我想當一個獸人
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2F：推 mury1414 : 凜冬來了 07/02 13:09
3F：→ hermithsieh : 之前都不是這樣說的欸 07/02 13:09
4F：噓 jjjjjjs : 恭喜 昨天 進場的朋友們 07/02 13:09
5F：推 bcyeh : 美光怎麼這麼快就開季營收 07/02 13:10
6F：推 vm4m06 : 這只是剛開始 07/02 13:10
7F：推 numlocka : 景氣循環股 07/02 13:11
8F：推 horseorange : pc才10%嗎 又不用每年換 07/02 13:11
9F：推 apple300cc : 還在幻想故意壓低啊，跌到年底 07/02 13:11
10F：→ saisai34 : 又在騙了 07/02 13:12
11F：推 vm4m06 : 現在美國就是要壓通膨降消費，中國則是集體關在家 07/02 13:12
12F：→ vm4m06 : 裡也不消費 07/02 13:12
13F：→ eric60705 : 國安只要一進場 我還不歐印 07/02 13:12
14F：推 hong92 : 蘋果開第二槍，半導體就再見了 07/02 13:12
15F：推 jaricho : 專發一些無聊新聞 07/02 13:12
16F：推 orz811017 : winter is here QQ 07/02 13:12
17F：→ saisai34 : 大跌+狂放壞消息 不會有人被騙吧 07/02 13:12
18F：→ vm4m06 : 這種情況之下談經濟復甦還太早，沒惡化到天崩地裂就 07/02 13:13
19F：→ vm4m06 : 該偷笑了 07/02 13:13
20F：推 Coolno9 : 這什麼咖 懂半導體嗎 敢嘴 07/02 13:13
21F：推 arron60418 : winter is coming 07/02 13:13
22F：推 titay333 : 丸子 台積電會是航運2.0 國巨3.0嗎 07/02 13:13
23F：推 popo123456 : Gg跌回300,台股才落底 07/02 13:14
24F：→ titay333 : 賽大又在吹了 你各位台積多多蛙看著辦 07/02 13:15
25F：推 boboking2 : 買600台積比較慘 還是買100以上的海運比較慘 07/02 13:16
27F：推 as80110680 : 開始利空轟炸測底，韭菜們扶緊了 07/02 13:19
28F：推 BarryDale : 國安基金不會現在進來啦，別再騙自己了 07/02 13:20
29F：推 sleepinggod : 看到大外宣，大老闆要嘛說謊，要嘛是浩呆 07/02 13:21
30F：→ ojh : 買台積比較慘吧 航運減資完能回100 台積不可能回600 07/02 13:21
31F：→ chocoball : 跌了就減資 買航運怎麼輸 07/02 13:22
32F：推 jokem : gg剩300 大盤不就... 07/02 13:22
33F：推 Coffeewater : 這只是剛開始 台積我們2字頭見 07/02 13:24
34F：推 seouit : 股癌滿手半導體了吧 對帳單呢 07/02 13:25
35F：推 touchbird : gg破300收 07/02 13:25
36F：推 socheng : 別人恐懼我貪婪的時間到惹 我們2030見 07/02 13:27
37F：→ baka1412 : 會100還不是賠 07/02 13:27
38F：推 biopbiop : 回100該賠多少 還是多少......根本沒用 07/02 13:34
39F：→ AGODC : 屆時台積電跌到300大家更不敢買的啦！當初說600以下 07/02 13:35
40F：→ AGODC : 500以下all in的，真的敢？敢的死多難看？ 07/02 13:35
42F：→ ojh : 賠的錢沒變少但是贏了心理層面啊 股價至少是回去了 07/02 13:39
43F：推 xiaoyao : 利空新聞多一些 先殺再拉 多空雙巴 07/02 13:43
44F：推 Albert0912 : 一篇一根 歐布一篇三根 07/02 13:44
45F：推 chpses : 推喔 這種新聞愈多愈好 07/02 13:56
46F：→ playthesong : 看板卡廠法說會不就知道了，庫存滿滿阿 07/02 13:58
47F：推 gibbs1286 : 讚啦，之前聽永遠不擔心就覺得怪怪的，循環哪有那 07/02 13:59
48F：→ gibbs1286 : 麼爽 07/02 13:59
49F：推 ebeta : 半導體十年寒冬來了 07/02 13:59
50F：→ newsnew : 投資朋友這邊完全不必緊張.jpg 07/02 14:04
51F：→ BlueSausage : 殺到一半而已吧 07/02 14:07
52F：→ d9936679 : 去年成長那麼多，衰退個10%就要崩到國安基金進場 07/02 14:10
53F：推 kentelva : 現在只是forecast差，等到現實比forecast還差，你 07/02 14:10
54F：→ kentelva : 就知道了 07/02 14:10
55F：推 titay333 : 航運殺完 換殺台積了 肉還很多 07/02 14:14
56F：推 k85564 : 下半年需求還是很不明啊 07/02 14:14
57F：噓 j9267345 : 環比 同比 = = 07/02 14:17
58F：推 cccc1730 : 進場還太早 07/02 14:22
59F：推 Coffeewater : 這只是剛開始 先殺回起漲點275 07/02 14:22
60F：推 okbon : 現在是-10% 幾個月後可能更差 07/02 14:23
61F：推 smes5566 : 結果美光量增打了根釘子 07/02 14:24
62F：推 kingofsdtw : 代表文科真的很重要，營收成長20%以上 07/02 14:27
63F：→ kingofsdtw : 還能寫成看衰 07/02 14:27
64F：推 apple123773 : 凜東將至!! 07/02 14:32
65F：推 anoreader : 這兩年的半導體景氣本來就非常態啊～ 尤其各家這一 07/02 14:52
66F：→ anoreader : 兩年把庫存水位拉高 造成假性供應需求 即便消費端 07/02 14:53
67F：→ anoreader : 開始買單 ...但庫存消化要好一陣子了 07/02 14:53
68F：推 Ligamenta : 起跌段 07/02 15:08
69F：推 OneDianHwen : 長鞭效應，誤判需求，BBQ了…. 07/02 15:10
70F：→ aqualan : 這次長鞭效應的非常明顯喔 07/02 15:20
71F：→ aqualan : 整個下半年我猜就消庫存就可以了，美光所有財報數字 07/02 15:22
72F：→ aqualan : 都低於預期太多了，預期已經有下調了，實際出來更 07/02 15:22
73F：→ aqualan : 爛 07/02 15:22
74F：推 chiuweiyu : 真的來了… 07/02 15:32
75F：推 ahlolha : 科技業本來就景氣循環產業 不會崩但本來就有高低起 07/02 15:38
76F：→ ahlolha : 伏 一堆沒見過自我膨脹的菜逼巴真的危險 07/02 15:38
77F：推 raygod : 某些不用了，直接說2330就好 07/02 15:51
78F：推 Brioni : 看起來半導體業績掉20%已經很普遍 07/02 16:16
79F：推 UltraSeven : 哀鳳13 注意那個13... 很邪門 半導體會衰落很正常 07/02 16:20
80F：→ bdgg : 別緊張 頂多隔代套而已 07/02 16:35
81F：噓 allen2202 : 哪個產業不是景氣循環股？供殺小 07/02 16:35
82F：推 ImFroggen : 想壓低吃貨吧 07/02 16:49
83F：→ tsuiss : 不要這麼誠實好不好 07/02 17:16
84F：推 Stunish : 企業下調比市場預期更低的話還會殺一波 07/02 18:42
85F：推 haykin : 絕對破300 07/02 19:46
86F：推 p8331407 : 股癌已經就現在標準多軍套牢 07/02 20:27
87F：推 goodjop : 從庫存不就知道了嗎 07/02 21:44
88F：→ jing0607 : 跟廢的一樣，一開始也說通膨是假的，其實說謊就是 07/03 10:10
89F：→ jing0607 : 人的天性，誠實只是偶然 07/03 10:10
90F：→ qwejoezxc33 : 韭菜們以為要反彈 繼續進場當韭菜 07/03 23:25