原文標題： 陽明鄭貞茂：超完美風暴下持續乘風破浪 原文連結：https://ctee.com.tw/people/interview/636453.html 發布時間：2022.05.03 記者署名：邱莉玲 原文內容： 貨櫃航運今年可望再續榮景，在新完美風暴下進化獲利模式。陽明海運董事長鄭貞茂表示 ，目前航運雖受到大陸防疫封控、俄烏戰爭、美西碼頭勞資談判等變數影響，但在大陸穩 經濟保供應鏈下，封控影響可能限於第二季，接著下半年美國塞港緩解，大陸解封後遞延 出貨、俄烏戰後重建物資，將帶來龐大運輸需求，對運量、運價都好。 如果做比較，鄭貞茂認為，塞港的影響大於疫情，現在許多船舶在外海等待等於閒置運力 ，一旦港口舒緩，運力將大幅提升。目前陽明從亞洲到美國的船班滿載，代表還有客戶需 求未被滿足，改走空運或鐵路，未來隨運力提升，客戶可望回流，因為海運成本還是最便 宜，將影響空運或鐵路運輸。 全球逾八成貿易靠海運，鄭貞茂強調，只要需求面沒降溫，今年航運業還是走穩，景氣有 機會比去年好。此外，通膨上升、消費者指數攀高，在多國加速升息、央行貨幣政策一致 下，下半年可望緩和。 展望明、後年，將面臨航運史上新船下水最多的兩年，外界擔心船舶過剩拖累運價下跌， 他強調，需綜合評估船舶塞港、汰舊換新、環保法規的情況，看運力淨增加而定。對此， 陽明持續加強財務結構因應，做好準備。以下是鄭貞茂專訪內容摘要。 封城延遲出貨 屬短期影響 問：大陸防疫封控對海運影響？如何解讀SCFI指數下跌？ 答：目前看來是對供給面的短期影響，對產業的影響可能就在第二季。近期傳出供應鏈斷 鏈、科技業被砍單，仍需持續觀察，是需求面還是供給面影響較嚴重，如果是需求面問題 ，下半年經濟成長可能受影響，如果只是封城延遲生產出貨則影響不大。 上海供應鏈斷鏈對海運的影響，主要是看收不收得到貨、能不能運出去。目前陽明在大陸 營運不受影響，從亞洲到美國的船班還是滿載。 電子業商品主要走空運，在各國陸續解封回到辦公室上班、外出運動用餐，對筆電、健身 器材等需求開始降溫；而航運業主要載運民生用品與農產品等，近期塞港雖緩解，艙位仍 無法滿足客戶需求，也沒有殺價競爭搶客戶的現象。 國際貨幣基金（IMF） 近日將今年全球貿易成長下修至5％，貿易放緩，跟大陸疫情、俄 烏戰爭造成供給與需求延遲有關。 SCFI指數連續下跌，除了反映季節性因素，如果超跌將視為一個觀察指標。 問：俄烏戰爭對全球航運與陽明的影響？ 答：航商短期不會到這些航線提供服務，但未來戰爭結束，長期重建將帶來龐大運輸需求 。 陽明的主力航線在西歐，俄烏營收佔比低，俄羅斯有進口需求，每週大約1、2百個貨櫃， 遠少於美國線每週運量近2萬個貨櫃，歐洲線也有1～2萬個。現階段航商被迫暫停俄烏服 務，若要做進口需特殊安排，或安排到鄰近港口領貨，且俄國規定用盧布交易，衍生信用 與匯率風險需注意。 陽明著眼全球網絡佈建、維護客戶關係，為穩住俄羅斯營運據點，目前主要安撫當地員工 信心和做必要補償，例如盧布一度貶值50％以上，推升通膨，陽明以加薪彌補員工生活費 用，等待未來戰爭結束就恢復營運。 戰後重建 運輸需求龐大 問：投資人關心航運榮景是否持續？ 答：航運業今年第一季景氣好，貨櫃三雄營收都成長七、八成以上。第二季可能是淡季， 如果俄烏戰爭快點結束，戰後重建將帶來龐大運輸需求，5月起開始美國線新的長約價有 利航商，接下來美西碼頭工會勞資談判，目前接獲訊息顯示雙方都有誠意解決，若談判順 利，下半年美國塞港緩解，運量可望增加，今年還是好年。 明年會有較多新船供給，外界擔心供給過剩造成運價下跌，仍有待觀察。首先，不能只看 新造船數量增加，需扣掉有些船屆齡報廢，要看淨增加部分；再者，一艘船用20年，如果 現在採用傳統燃油，將來環保法規改變，就須減速降低碳排放因應（碳排放與速度成立方 比，船舶加快一節、碳排放倍增），如果許多船降速，意味需要更多船舶滿足需求。 疫情是影響全世界經濟很大變數，明年若沒有疫情加上俄烏戰後重建需求延續，航運業景 氣還是有機會比今年好。 心得/評論：就在今天HLAG破400惹，看來外國人還是繼續相挺船船，我們阿榮阿明還在咕 嚕，今天美股收盤開MATX，明天馬4G，接著台灣三寶也要開了，每次財報都變財爆，繼續 抱著給1，財爆前烙跑請給2。完美風暴到底什麼東東，換約、解封會有什麼影響?拜託回去 200我要解套QQ --

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