作者muzikeep ( )
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標題Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
時間Thu Sep 2 15:10:59 2021
※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
: : 現在非農缺口(與疫情前)570萬，但失業人數有870萬，代表有870萬的人正在找工作，
: : "失業"的定義先弄清楚。
: 你的缺口定義怪怪的 怎會用非農看 應該是以就業職缺來看
: https://reurl.cc/kZ412L
不是我的定義，是最近一年來Fed最常用的就是和疫情前比較，難道你>>>>>>Powell???
: : 目前QE的錢流不進市場喔，都流到SOMA。
: : 造成現在通膨的主因是耐久財，耐久財通膨MoM已經明顯降溫。
: 通膨的問題 我不跟你炒 通膨的問題有很大的部分是來至供應鏈的問題
供應鏈問題沒錯啊，但這個供應鏈的問題未來1~3個月、甚至未來一年，他會正向發展
還是惡化? 難道產能持續開出會惡化供應鏈瓶頸....
另外你可以看一下昨天公布的ISM報告，供應商交貨時間和要素價格分別連續3/2個月
下降。
所以如果你要說供應鏈瓶頸會惡化，希望你能提出一點數據來支持你的論點。
: 是否明顯降溫 我覺得這邊你之後可能會被打臉
造成這次通膨的兩大主因，消費結構和產業結構的改變。
產業結構：主要就是缺晶片，短期無解我認同；但不會惡化，只是好的很慢。
消費結構：疫情期間耐久財支出爆發、服務支出很弱，
但今年3/4/5/6/7月耐久財支出MoM分別為 +15.0/ -0.5/ -5.9/ -1.5/ -2.6%
服務支出MoM分別為 +1.8 / +0.9/ +0.7/ +0.7/ +0.6%
，很明顯因為之前刺激到耐久財爆發的因素(紓困法案和居家文化)持續淡化，所以消費
者在耐久財的支出已經明顯降溫(另外還有一些物流阻塞的問題)。
事實上4/5/6/7月的耐久財物價指數MoM分別為 +1.7/ +2/ +1/ +0.3%，從這樣的數據來看
，主要刺激通膨的部份已經"降溫"；那你要拿什麼理由來說明通膨會再惡化?
如果你有辦法舉出兩個會造成美國通膨進一步升溫的論點話，我就認同你。
最後，通膨是一個持續性的過程，油價維持高檔不會造成通膨，油價大幅上漲才會。
同理，供應鏈瓶頸是一個狀態，這個狀態的趨勢是好轉還是惡化，我相信普遍的人都相信
是好轉吧，只是疫情的問題讓這個好轉的過程拖的又慢又長而已。
: : 你知道疫情爆發以來薪資的成長幅度大於通膨嗎?
: 你好像搞不太懂 就是缺工的問題
: : 另外你有看央行年會上Powell引用結尾均值或是與疫情爆發前的物價做比較，其實通膨並
: : 沒有像部份新興市場這樣過熱的情況。
: : Powell對現在的高通膨看法是短期因素，上周也舉了5大論點來支持
: : 他的看法，你的論點有比他可信度高?
: : 我是希望你考慮一下退出股版，不要再寫一些非地球上的資訊來誤導版友。
: 我還是希望你多了解特里芬悖論
: 目前美國持續的擴債與QE
: FED去年採用了平均通脹目標制等等
: 種種跡象目前美國都在破壞他們自己的美元儲備地位問題
: 在50週年布列敦森林體系崩潰後
: 現在美國正在走當年的老路
考慮過ECB、BOJ也在QE嗎，難道你的意思是這三大央行同時在搞壞自己的貨幣?
如果是的話還真團結呢!還是說，他們都是習大大的手下呢?
Fed之所以採用平均通膨制只有一個原因，因為現在的FFR已經到底了。
參考這篇
https://www.bis.org/review/r201117d.pdf
你的下限已經跟FFR一樣了，別再秀了。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.94.68 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1630566662.A.EA8.html
1F：→ Kirihara : 再* 09/02 15:11
感謝~
※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:12:50
2F：推 Idiopathic : 他就空頭大師 永遠看衰 09/02 15:15
3F：推 paulnorton4 : 正常人都認為會好轉 水手不這樣想 水手說會常態化 09/02 15:17
※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:18:37
4F：推 LKJS : 推 09/02 15:18
5F：→ jimmyid4 : 推 09/02 15:19
6F：推 tigerzz3 : 保羅哩馬豪啊 這篇認真討論你也要扯水手 09/02 15:20
7F：推 aq2272353712: 在一起!在一起!在一起! 09/02 15:21
8F：推 rahim : 推，三大央行都在QE，那美元要怎麼崩盤？ 09/02 15:21
9F：推 jimmyid4 : cd補推 09/02 15:21
10F：→ Kirihara : 保羅真的很棒 推文繼續先知 已經沒發文了不要太不滿 09/02 15:23
11F：推 a12838910 : 保哥真的很棒 拉一個是一個0u0b 09/02 15:24
12F：→ iio : 保羅哥要不酸海運484真的很困難阿 09/02 15:28
13F：推 kirhan2002 : 保羅真的是恐怖情人欸 沒討論航運也要扯 09/02 15:32
14F：→ a0921387223 : 保羅大濕開示啦 09/02 15:33
15F：→ stocktonty : 你邏輯比較清楚 原原PO就有點在鑽死胡同找風險 09/02 15:33
保羅哥是誰?XDD
※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:36:31
16F：→ battlewind : 目前現場只有一個保羅阿XD 09/02 15:37
17F：推 aegis43210 : 運能不足的確會常態化，但股價是另一回事就是了 09/02 15:38
18F：→ blessman520 : 笑死 這樣也能扯水手XD 09/02 15:38
19F：推 a125g : 原原po既定立場太重 09/02 15:39
20F：噓 YouAre5566 : 你們2個都<<<<<<<Powell 09/02 15:41
21F：→ aegis43210 : 要看各國要不要默許舊船繼續用，要選擇便宜的運價 09/02 15:42
22F：→ aegis43210 : 造成氣候暖化更嚴重，或是為了環保拆舊船維持高運 09/02 15:42
23F：→ aegis43210 : 價 09/02 15:42
24F：推 MinJun5566 : 神仙打架 09/02 15:47
25F：推 gibbs1286 : 現在是全球一起灑錢啊 09/02 15:47
26F：→ gibbs1286 : 而且一直擔憂通膨，不就跟那些華爾街的死空頭一樣 09/02 15:48
27F：推 iagb : 神仙打架好不過癮 09/02 15:51
28F：推 blue21438 : 推這篇，寫得非常好 09/02 15:53
29F：→ ILike58 : 氣候暖化這幾年真的很有感，或說是氣候異常，個人能 09/02 15:54
30F：→ ILike58 : 做的就多種些花花草草修身養性吧XD。 09/02 15:54
31F：→ ookimoo : 運價可以轉嫁 小幅通膨又把運價上升打平 這可以轉嫁 09/02 15:55
32F：→ ookimoo : 溫室效應不能轉嫁 09/02 15:56
33F：推 Orz555 : 推 09/02 15:56
34F：推 jacid : 完了，只有我看不懂，可以給結論嗎 09/02 16:07
35F：推 SolmyrII : 在這邊看到這麼認真的東西 真難得 09/02 16:14
36F：推 minazukimaya: 其實美國CPI年增率走勢和能源高度相關 可以說CPI變 09/02 16:16
37F：→ minazukimaya: 化有80%的波動是能源類(家庭和運輸) 造成的 09/02 16:17
38F：→ minazukimaya: 什麼產業結構生活型態 都是那20%非常次要的原因而已 09/02 16:17
39F：推 minazukimaya: 原油不再漲的話CPI遲早要回來的 QE錢又流不進消費市 09/02 16:19
41F：推 kirhan2002 : 請教下FFR是什麼？ 09/02 16:24
42F：推 xubank : Federal Funds Rate 09/02 16:26
43F：→ xubank : 最後一句讚啦 09/02 16:26
44F：推 dwyanelin : 好慘，epson5566每篇都看不到這麼明確的數據佐證 09/02 16:38
45F：→ dwyanelin : 板主真的不用管一下這種感覺派類似誤導的文章嗎， 09/02 16:39
46F：→ dwyanelin : 重點是還發了一堆 09/02 16:39
47F：推 hellodio : 推 09/02 16:43
48F：推 kissa0924307: 印表機走印象派路線也是很合理的 09/02 16:47
49F：推 cute15825 : 我下結論 不管美國幹了啥 SPY 拉回就是買 09/02 16:52
50F：→ leehej : m派跟e派 09/02 16:52
51F：→ cute15825 : 看你是要用總經 基本 技術 隨便 拉回就買 09/02 16:52
52F：推 lnonai : ISM數據直接打臉供應鍊惡化論 供應鍊不看ISM 通 09/02 16:58
53F：→ lnonai : 膨不看PCE 真的是奇葩總經大師 09/02 16:58
54F：→ lnonai : 下限可能不只FFR，應該是ON RRP XD 09/02 17:00
55F：推 isl0718 : 既然通膨會好轉，Powell怎會說年底前可能會縮表? 09/02 17:01
56F：推 lnonai : 因為要把貨幣政策正常化，QE始終都是非正常手段 09/02 17:02
57F：→ lnonai : 威爾剛不能當維他命C吃 09/02 17:03
58F：推 xubank : 不是縮表啦 貨幣正常化會先1.縮減購債（taper)資產 09/02 17:10
59F：→ xubank : 負債表成長幅度趨緩→2.停止購債 資產負債表維持一 09/02 17:10
60F：→ xubank : 定水準→3.被動等債券到期或是主動於市場賣出公債 09/02 17:10
61F：→ xubank : 讓資產負債表正常。目前在討論的只有1而已 09/02 17:10
62F：推 chenty3600 : 果然邏輯好就是不一樣 09/02 17:16
63F：→ isl0718 : 原來如此，謝謝l大跟x大 09/02 17:22
64F：推 tran628 : Fed看非農跟PCE不是基本概念嗎 09/02 17:25
65F：推 EddiePENG : push 09/02 18:08
66F：推 clement10601: 通膨值得持續關注…短期真的不是太大問題 09/02 18:19
67F：→ clement10601: 回測主因還是在經濟略下行時進行緊縮討論 09/02 18:20
68F：推 dl123 : 推 09/02 18:27
69F：推 firstkiki : 這個比較有料 09/02 19:23
70F：推 Su22 : 這篇有道理 09/02 20:59
71F：推 WorkForFree : 推 09/02 21:11
72F：推 RJRondo : 都多久了還有人在講神仙打架？就是一個感覺哥被一個 09/03 06:29
73F：→ RJRondo : 有總經基礎知識且能用數據溝通的人打臉而已。 09/03 06:29
74F：推 okbon : 總經文應該要限制一個人一周只能po一篇 09/03 18:42