1.原文連結： http://www.epochtimes.com/b5/19/6/12/n11318534.htm 2.原文內容： 自5月5日美中貿易戰升級後，美國經濟走向會受到何種程度的影響？白宮首席經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）近日一針見血地指出，就算美中貿易未達成協議，他仍有信心2019年美國GDP仍可增長3%。 美國今年首季GDP增長率達3.1%，表現相當傑出，與過去首季經常受到暴風雪等因素衝擊而意外降溫有很大的差別。這樣的增長步伐，正凸顯美國的經濟體質已在改變之中。庫德洛認為，最大的改變是川普上台後的稅率變低、法規鬆綁，讓許多產業活力重現。 庫德洛預測美國GDP今年可增長3%，或許較市場分析師樂觀，但增長力道強勁的趨勢卻無庸置疑。根據向來預測保守的國際貨幣基金會（IMF）估計，美國今年GDP可增長2.6%，較先前的預測增加0.3個百分點。 美國今年的GDP低谷或許是在第二季，根據亞特蘭大聯儲局預測模型，第二季GDP可能只增長1.4%，主要反映政府支出降溫、5月非農就業人數意外緩增和薪資增長動能趨緩等因素。 然而，今年與去年最大的不同點是美聯儲的利率政策轉為寬鬆，第三季以後降息的機率濃厚，如此一來對下半年美國經濟將注入強心劑，第三、四季可能重回首季增長的軌道。 許多專家此前多預測美中貿易戰升級後，美國消費物價可能因此攀高，但最近的數據卻仍然看不出通脹伺機而動的任何端倪。 勞工部資料顯示，5月消費者物價指數（CPI）比前月微增0.1%，低於4月的0.3%增幅，同比也只增長1.8%，低於前月的1.9%。 美聯儲最關注的個人消費支出（PCE）指數5月份的數據尚未公布，但4月和3月分別為1.6%和1.5%，雙雙低於央行的2%政策目標。與此同時，4月份的進口物價指數只微增0.2%，遠低於分析師預期的0.6%，凸顯美中貿易戰對美國物價的衝擊很低。 這些物價異常平穩的報告，雖不必然導致美聯儲在6月18－19日召開的政策會議中決策降息，但這會讓美聯儲年內降息兩次的機率攀高。 綜上所述，貿易戰開打後，美國的經濟表現安然無恙，股市反應也無疑慮，其關鍵原因可能是中國生產基地的替代性極高，無法威脅美國本土的物價，但美國許多無可取代的關鍵科技不再面臨中方剽竊智慧產權的風險，長期需求仍然炙手可熱。 以物價為例，在美國祭出中國進口關稅後，生產基地大量從中國移往其它國家（包括美國），但美國進口物價並未大幅飆高，顯示其它國家的生產成本未必高過中國。長期而言，當整個生產供應鏈移出中國後，製造成本可能比目前更低，因此美國進口成本長期未必上升。 另一方面，美國的谷歌安卓系統和半導體相關的關鍵零件，卻不是中國短期間可剽竊複製的，而華為等公司的衰落，卻造就三星、諾基亞和愛立信等競爭企業的興起，全球關鍵組件的長期需求不會出現斷層。 股價也是如此反應。代表美國科技股的那斯達克指數今年大漲17%，週三（12日）收報7,792點，只比4月創下的歷史高峰少了4.7%。這暗示，美國科技股在這波貿易戰升級的衝擊中，依然屹立不搖，長期前景仍然值得期待。 面對中方的負隅頑抗，美國還有兩個重要的後盾——美國失業率達50年罕見的3.6%，以及國會兩黨一致支持川普的對中強硬路線。但中方的困局卻越陷越深——隨著關廠和裁員潮不斷湧現、人民幣保7面臨破局的巨大風險，以及香港民眾「反送中」的衝突不斷升高，時間對中方越來越不利。川普近期釋出美國貿易戰必贏的堅強信念，其背後的邏輯再清楚不過了。 3.心得/評論： 美國有滿滿相差懸殊的經濟優勢在貿易戰上， 而中國唯一的優勢就是滿滿的韭菜可以割、不怕損失； 這場貿易戰最有可能的結果就是生產全部外移、中國被打到鎖國， 但是秉持著不認輸就不算輸的心態跟剩下沒被割的韭菜自己過自己的。 考慮到機率最大的結局，台灣仍舊是一個非常值得投資的地方， 地緣關係一定能吸到部分中國逃出來的產業，再加上相對穩定的環境； 台商、外資相關投資戶會繼續陸續進來、現在一定還沒到高峰， 資金會進一步推升股市動能成長、再加上美國好到歪頭，萬點以後是地板的可能性頗大。 -- 川普一連五次轉發英文大紀元文章 https://tinyurl.com/y3yz82hw 「川普總統天天看大紀元」 真實報導獲讚賞 http://tinyurl.com/y9tpd2r2 --

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