有版友來信討論房貸與無腦多， 以QA形式分享，野人獻曝。 Q： 我用一口大台保證金放60萬，大約五倍槓桿 如果遇到大跌的時候就拿申請好的理財型房貸來補 另外有一個想法 因為我有一筆一千萬的理財型房貸隨時可以動用 如果我拿現金150萬再多買三口大台 一樣拿理財型房貸當作大跌時候的保障金 你覺得有問題嗎 A： 大台保證金1口18萬4,000， 60萬約3.26倍保證金， 以目前指數約14800的位階， 指數每跌100點，約下跌0.6％， 大台下跌100點，帳上虧損20000元， 帳上虧損為-20000/600000=-3.3％， 因此約為5倍槓桿。 MARGIN的部分， 維持保證金141000， 60萬要虧損45.9萬/200=2295點， 要面臨斷頭或補錢。 在近期的紀錄中， 無腦多單需要補錢的共有2次， 一是2020年3月的疫情爆發， 當時無腦多單的最大虧損是-2499， 二是2021年5月的本土疫情爆發 當時無腦多單的最大虧損是-2113， 那根單日下跌1500點， 尾盤又急速收復的下影線 令人記憶深刻。 期貨高槓桿高風險， 期貨 + 房貸則又槓上加槓， 風險在於最壞的情況時， 能否撐過。 以最壞情況，2022年的空頭年， 無腦多單也沒有需要補錢的時候， 2022年無腦多單帳上最大虧損為7月的-1714點， 當時啟動國安基金。 無腦多單已有明確進出場點位， 因此討論資金控管， 如以60萬做1口大台， 是全部閒置資金且還有錢補時， 槓桿及波動應是可承受的。 自己的想法是資金分334， 高風險3成， 中風險4成， 低風險4成， 試算如下： 原有命題： 資金來源為房貸1000萬， 150萬押3口大台， 佔房貸比例1成5， 現金850備用。 設想最遭狀況， 再遇到2020年3月疫情， 每口帳上最大虧損50萬元（-2500點）， 保證金已經虧光， 每口要再補到50萬， 以維持原本的槓桿比例， 需要再補50*3口=150萬， 此時總部位如下： -150萬（虧損） -150萬（補倉） 現金：1000-150-150=700， 尚可應付。 但若將資金拉到5成， 也就是500萬， 約下10口大台， 不幸遇跌2500點， 每口賠50萬， 帳上保證金虧光， 每口需要再補到50萬， 以維持原本的槓桿比例， 也就是還要再補500萬， 此時總投資部位為 -500萬（虧損） -500萬（補倉） 現金：1000-500-500=0。 帳上現金全部用盡。 而這一千萬是房貸來的， 因此每月要繳約5萬的房貸， 若能軋過，自然是好， 但若軋不過， 只能忍痛將期貨部位全部平倉， 拿回現金。 也因此，在期貨高槓桿的風險下， 即便是用50萬1口大台這樣的比例， 仍然有負報酬的風險。 因此在資金控管上， 高風險的佔3成以內較好， 如此可因應突發性的大事件。 尚不致於一夕崩盤。 若資金是房貸來的， 就要更保守， 若只用1成5， 還可應付2次黑天鵝。 多單的大虧損， 近一點的有2022年空頭， 2021年5月及2020年3月， 再更早是2018年2月期貨屠殺， 當時遠月遠價外賣方遭遇屠殺， 虧損槓桿更勝期貨， 若資金是房貸來的， 可能一夕間不只本金虧光， 還負債千萬。 第2個問題： 一樣無限轉倉的方法 你有模擬過從台灣買美股大盤嗎 A： 貼心的台灣期交所， 已為我們推出道瓊期貨及那指期貨， 用台幣交易，在台灣下單， 幾乎可以完全貼近美國道瓊期及那指期走勢， 槓桿、流動性、5檔報價， 都尚可接受，也有夜盤。 我們的美指夜盤，反而是美國的期指日盤。 我自己是做台灣期交所的那指無腦多轉倉， 但在2022年的初期就因不堪虧損而停止， 那指多單在2022年的虧損， 相當慘烈，遠勝台指期， 大家都是知道的了，績效就不報告了。 但是，2022年雖然三大美指元氣大傷， 可是美指期在2023年卻有站穩的跡象， 也許美指期無腦多的時機要來了。 --

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