作者superdick777 (吃角子老虎機)
看板Option
標題[問題] 選擇權時間價值
時間Tue Sep 24 20:09:04 2019
小弟新手多多包含，想做個研究
學校老師都說選擇權買方獲利無限，賣方虧損無限
結果卻從沒講過T字報價法，難道是課本不能教？
今天9/24，指數收在
10918
這是現在期貨的價格
https://i.imgur.com/gFG4nFH.jpg
選擇權的報價
https://i.imgur.com/epXkyZd.jpg
https://i.imgur.com/o81wf2F.jpg
https://i.imgur.com/xbVifeD.jpg
課本說正常期貨的基差應該要是負的
期貨要比現貨價格高，但是期貨10、11、12月到期
都是比10918低，期貨市場全面看空
可是選擇權居然完全相反！？
10月選10900c權利金居然要130
10月漲到11030才損益兩平，更不要說11、12選
10900c權利金高的嚇死人，可不是有可能會跌嗎
怎麼會跟10918差這麼多
按照經濟循環理論，10年左右一次，上次崩盤2008
選擇權價格卻完全背離
10月選的未平倉量還相當大，11、12月選則很少
小弟推論
1.到期日超過一個禮拜以上，做選擇權買方被當盤子，11、12月成交的少數買方更是，即使他們最後賺錢了，報酬率也不會很誇張，還負擔高額的權利金損失
2.可能是曾經有太多例子賣方被殺爆，為了避免中樂透買方，刻意把價格拉很高
結論是想用選擇權1塊變100塊根本就超難吧
買合理價格的近到期日選擇權，因為有時間壓力也很難贏，買遠期的根本被當盤子
請教各位大大時間價值這麼高合理嗎？
為何期貨、選擇權會看相反方向呢？
謝謝指點
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 150.116.23.61 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Option/M.1569326947.A.E8E.html
※ 編輯: superdick777 (150.116.23.61 臺灣), 09/24/2019 20:28:49
1F：→ xb5001: 造市者操盤，噁心賣方當然賣越高越爽 09/24 20:29
2F：→ goldduck: 一元變0元比較容易 09/24 20:29
3F：推 Xaymaca: 不會啊 上次結算4.5小時就10倍了 唉唷 自己不懂 09/24 20:39
4F：推 sova0809: 籌碼面因素 淺碟市場習慣就好 09/24 21:03
5F：→ aoog5858: 供需法則 09/24 21:17
6F：噓 wintxa: 10、11、12月有自己月份的指數啊 09/24 21:31
7F：推 kshsphone: 所以我都做賣方 09/24 21:45
8F：推 msn159357: 付出比較多的錢當賣方當然要賺的多 09/24 22:02
9F：→ msn159357: 錢少要跟錢多的玩，錢多的可以控盤 09/24 22:03
10F：推 xdalbert: 老了就知道時間是很有價值的 年輕人終究是年輕人 09/24 22:12
11F：推 cuteSquirrel: 正逆價差的觀念教科書和實務差很多喔。 09/24 22:14
12F：→ cuteSquirrel: 而且還要把除權息的點數蒸發也考慮進來。 09/24 22:16
13F：推 AboveTheRim: 其實市場很有效率 你覺得價格很奇怪 9成9是你搞錯 09/24 22:29
14F：→ AboveTheRim: 你以為發現了什麼天大的套利機會或作手的籌碼 09/24 22:30
15F：→ AboveTheRim: 其實只是你自己還沒搞清楚而已 09/24 22:30
16F：→ AboveTheRim: 另外 逆價差一直是台指期的常態 更不用說除權息時 09/24 22:33
17F：→ AboveTheRim: 那你有沒有順便查10月的10900P的權利金要多少? 09/24 22:34
18F：→ AboveTheRim: 你覺得買方被當盤子 你不會當賣方喔 09/24 22:35
19F：噓 darkMood: 笑死我，有變100倍超容易的事情嗎? 09/24 22:35
20F：推 nicegrenade: 你發現致富聖杯了 趕快壓身價信貸all in 09/24 22:51
21F：推 ss5566sa: 如果想學課本上會教的 就先看看greeks吧！ 09/25 00:46
22F：→ ss5566sa: 你可能看完又有新的心得 09/25 00:47
23F：→ s860134: 市場未必有效率，沒效率的時候就是你賺錢的時候咩 09/25 00:52
24F：推 sesee: 基於持有成本理論 某些商品的期貨是正向市場 但你看的是股 09/25 01:03
25F：→ sesee: 價指數期貨~ 同樣攤開持有成本理論的公式 你就會知道為什麼 09/25 01:04
26F：→ sesee: 台指期逆價差了 09/25 01:04
27F：→ sesee: 不過 這也只是部分解釋台指期逆價差的原因 09/25 01:04
28F：→ sesee: 另外 學校教的大多是不盡然正確或不知其所以然的觀念 09/25 01:05
29F：→ sesee: 多看多思考是好事 09/25 01:06
30F：推 gn00295120: T字報價是什麼 09/25 01:07
31F：推 sesee: T字的左右邊 一邊call 一邊put 09/25 01:08
32F：推 Snack: 交易者們決定價格。月選價格雖高，但凹兩個禮拜也還是有殘 09/25 02:53
33F：→ Snack: 值。你覺得價格太高你可以賣賣看，做錯邊買回來的價格，可 09/25 02:53
34F：→ Snack: 能就是你要的答案。 09/25 02:53
35F：噓 HenryLin123: 你覺得股息跟利息誰高 再來有買現空期的人 09/25 02:57
36F：→ xdalbert: 推5566 基本的搞懂再來受死 09/25 05:06
37F：推 cobrasgo: 你知不知道今年一到三月SC被連續打爆三個月？ 09/25 06:51
38F：→ cobrasgo: 你覺得盤可以去賣賣看 09/25 06:52
39F：→ cobrasgo: 遠的不要說，兩星期前的週選你去賣C看結果如何 09/25 06:52
40F：→ cobrasgo: 新手就不要隨便下結論，你又不懂下什麼 難道課本不能教 09/25 06:54
41F：→ cobrasgo: 的結論 09/25 06:54
42F：→ cobrasgo: 學術版提問就好，不要以為自己發現什麼大秘密，有99.9% 09/25 06:55
43F：→ cobrasgo: 的機率是你沒搞清楚狀況 09/25 06:55
44F：推 sesee: 有些推文不知道在嗆什麼 XDDD 09/25 06:59
45F：推 cobrasgo: 噢，還有九月SC也被打爆了，上週的事 09/25 07:00
46F：→ xampp: 時間價值是離的越久價值越高 為什麼會覺得這樣是反向背離 09/25 07:48
47F：→ xampp: 你想跟期貨比打平 拿今天結算的周選 時間價值幾乎都沒了 09/25 07:50
48F：→ xampp: 而且想要買樂透賺十倍 當然要拚價外 想賺十倍幹嘛比價內 09/25 07:51
49F：→ xampp: 我看起來月選的葡萄還是比較貴 並沒有跟期貨逆價差背離 09/25 07:53
50F：推 bce: 因為看空期貨,所以做多選擇權,有很難理解嗎XDD 09/25 10:08
51F：推 mecca: CC鴿加入戰局XD 09/25 11:24
52F：推 sesee: 久久來一次咩 09/25 14:13
53F：→ DentistLin: 覺得貴就賣，覺得便宜了就買。很難？ 09/25 17:29
54F：→ jinhouse123: 確實如此，不是買就是賣。 09/25 18:47
55F：推 nica00900: 推推文XD 09/25 18:51
56F：→ nica00900: 覺得太高不合理你賣賣看就知道了 問這個沒意義 09/25 18:52
57F：推 nica00900: 市場上最不缺的就是做套利 隨時都有套利機會 09/25 18:54