※ 引述《pipiwang (pipiwang)》之銘言： : 某中央公債交易商以100萬元向中央銀行標購一筆兩年期的政府債券, : 面額100萬元、發行票面利率2.75％、每年付息一次, : 該交易商當日隨即在次級市場以2.5％殖利率出售。 : 請問：這筆交易的實際資本利得為多少元？(取最接近金額) : (A) 2,891元　(B) 3,854元　(C) 4,818元　(D) 5,000元。 : 答案是:C : 請問一下是如何算出來的呢? 債券殖利率的概念是指如果政府現在存一筆錢，每年依年利率收入 能否每期支應債券利息以及最後還本的本金 以題目來說 如果政府存的錢是 X 元，年利率2.5% 我第一年後收入是 X*1.025(本利收入) - 100萬*0.0275 (應支付利息) 第二年就是 [X*1.025- 100萬*0.0275](第一年所剩的錢)*1.025 而第二年就還本，所以第二年的前要剛好等於 100萬*1.0275(本金+利息) 換另外一個公式就會變成 承接價格=利息/(1+殖利率)^1+...+利息/(1+殖利率)^(n-1)+(面額+利息)/(1+殖利率)^n n等於期數，本題是兩年到期，每年計息，所以n=2 依照題意來算 27500/1.025+1027500/(1.025)^2 = 1004818.56038073 由於在市面上承接價格是1004818，原購入價為1000000 故實際資本所得為4818 因此答案為C --

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