受到中美等國際股市波動較大的影響，致使台股維持整理；而歐洲債信問題、電子業五窮六絕淡季業績、第三季旺季效應不明朗，以及通膨壓力使得中國持續緊縮政策等，持續壓抑台股走勢，上週收在8636.1點，周線出現長達201點的長黑棒；但反觀近期受惠兩岸政策如陸客自由行、科技MOU的簽訂、新科技題材的類股或個股，表現仍相對強勢或抗跌。 　　6月來迄至17日為止，電子類股下跌2.65%，相對大盤、傳產股或金融股都要來得重。但電子股中的其他電子、資訊服務及電子零組件等次產業，6月以來表現卻優於大盤；傳產股如玻璃、水泥、化學生技、生技醫療、橡膠、紡織、汽車、營建等表現相對抗跌；油電燃氣股則是收小紅。 　　富蘭克林華美投信副總經理黃世洽表示，如果再進一步分析電子、非電子等各類股的表現，其實不管是科技股，或傳產股，即使面臨大盤出現較大的拉回修正壓力，仍都有各別表現相對抗跌，或是強勢的次產業或族群，顯示部分傳產、科技股仍各擁利基，布局上不可偏頗。 　　黃世洽進一步指出，短線上，台股技術面上面臨回檔整理壓力，加上除權息旺季指數自然修正，回測季線至年線之間支撐，但拉回卻是布局的好時機。投資策略方面，具備新科技題材的智慧型手機概念暨相關零組件，以及受惠產業落底復甦的水泥類股，都值得留意布局。 　　富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，近期儘管美國零售與中國工業生產數據優於預期，但受限於美債上限存在疑慮、中國升息兩碼、部分股東會廠商看淡近期產業景氣、塑化劑事件對部分族群股價的壓抑，以及歐洲債信雜音再起等因素影響，致使台股呈現拉回走勢。 　　楊金峰並指出，受到國際股市整理時程拉長等干擾，加上現階段市場對下半年旺季效應信心不足、部分產業能見度不佳等影響，預期7月台股可能難脫整理格局，待8月中下旬企業半年報揭曉、法說陸續登場後，相關局勢或產業前景才有機會再進一步明朗或釐清。 　　富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸則認為，部分龍頭企業陸續釋出下半年景氣能見度普遍不高等訊息，透露市場關注的焦點，已由供給面轉向需求面，及下半年的旺季效應。不過如果從相關次產業基本面或需求端來看，下半年仍會有溫和的旺季效應。 　　郭修伸也舉例，部分先前已修正過的次產業如NB，在歷經上半年的調整，目前庫存狀況已經好轉。又譬如太陽能族群近期的反彈，即是反映市場預期歐洲對於安裝太陽能相關設備的需求將有機會回溫，帶動修正幅度相對較大、投資價值浮現的太陽能族群表現。 　　展望未來，楊金峰指出，台股短線上在急跌後，可能傾向於盤整，類股表現則在指數空間不大的情況下，各自表現。傳產股方面，如中國政策受惠股如水泥、玻璃及6月陸客自由行開放受惠股，後市因具題材支撐，仍值得布局；另高殖利率具防禦性族群亦值得留意。 　　科技股方面，郭修伸則建議，近期可聚焦於股價基期較低的NB相關與IC設計，以及跌深且需求端可望回溫的太陽能相關族群，也可擇優伺機布局。 http://www.cardu.com.tw/news/detail.htm?nt_pk=4&ns_pk=12972 --

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