2010/12/16 08:50 時報資訊 【時報記者詹靜宜台北報導】美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾昨天出具最新台股策 略報告指出，重申對明年台股持樂觀看法，並預期大盤指數將會在明年首季挑戰9000點， 第四季則可望上探9600點，主係因國內需求強及IT類股下半年復甦，另新台幣微幅升值及 兩岸協商進展穩定也支撐大盤指數墊高，看好內需概念股為明年的主要題材，電子類股可 能因新台幣升值的逆風而短線休息，但成長動能仍將會持續，特別是在下半年，目前台股 首選包括遠百、台肥、遠東新、台塑、聯電、矽品及中信金等七檔。 曾省吾表示，看到台灣製造業、汽車業、餐飲業，甚至連房地產等跨產業內需同步回溫， 舉例來說，百貨業十月營收年增率一躍至11.7%，而今年前11月汽車銷售量也年增19%，另 企業年終晚會預算也較去年提高三成，房市交易量月增率也持續走高。 曾省吾分析，匯率跟台股之間的關係為正相關，目前美林外匯團隊預估今、明年新台幣兌 美元匯率將分別升值至29.5元、29元，然而因今年迄今新台幣升幅較韓圜大，估新台幣進 一步升值空間有限，且發現從1995年起，新台幣升值根台股的相關性為正向，然跟電子股 相關性則略為負向，另預期央行將於12月底再度升息12.5個基本點至1.75%。 曾省吾表示，預期在2012年3月總統大選前，看好兩岸關係進展速度穩健，第六度江陳會 將於20-22日在台北召開，將聚焦醫藥及公共衛生等產業的合作協議，並討論投資保障、 經濟合作委員會及直航增班等事宜，而ECFA第二回合協商則將於明年三月才展開。 曾省吾認為，電子需求的初期復甦指標已經顯現，由於低存貨水準，IC通路商公布11月營 收高於季節性表現，且硬體廠11月營收年增率也反彈至15%，預期明年上半年IT需求穩定 ，下半年月營收年增率則可望溫和改善，主係受惠於失業率改善及企業獲利強勁，然而中 國大陸勞工成本的毛利壓力仍是主要疑慮。 曾省吾分析，看好內需概念股仍為明年的主要題材，電子類股可能因新台幣升值的逆風而 短線休息，但成長動能仍將會持續，特別是在下半年，目前台股首選包括遠百 (2903) 、 台肥 (1722) 、遠東新 (1402) 、台塑 (1301) 、聯電 (2303) 、矽品 (2325) 及中信金 (2891) ，並維持對中鋼 (2002) 、亞泥 (1102) 、新光金 (2888) 、南電 (8046) 、南 科 (2408) 及奇美電 (3481) 持負面看法。 --

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