2010/12/16 08:50 时报资讯 【时报记者詹静宜台北报导】美银美林证券台湾区研究部主管曾省吾昨天出具最新台股策 略报告指出，重申对明年台股持乐观看法，并预期大盘指数将会在明年首季挑战9000点， 第四季则可望上探9600点，主系因国内需求强及IT类股下半年复苏，另新台币微幅升值及 两岸协商进展稳定也支撑大盘指数垫高，看好内需概念股为明年的主要题材，电子类股可 能因新台币升值的逆风而短线休息，但成长动能仍将会持续，特别是在下半年，目前台股 首选包括远百、台肥、远东新、台塑、联电、矽品及中信金等七档。 曾省吾表示，看到台湾制造业、汽车业、餐饮业，甚至连房地产等跨产业内需同步回温， 举例来说，百货业十月营收年增率一跃至11.7%，而今年前11月汽车销售量也年增19%，另 企业年终晚会预算也较去年提高三成，房市交易量月增率也持续走高。 曾省吾分析，汇率跟台股之间的关系为正相关，目前美林外汇团队预估今、明年新台币兑 美元汇率将分别升值至29.5元、29元，然而因今年迄今新台币升幅较韩圜大，估新台币进 一步升值空间有限，且发现从1995年起，新台币升值根台股的相关性为正向，然跟电子股 相关性则略为负向，另预期央行将於12月底再度升息12.5个基本点至1.75%。 曾省吾表示，预期在2012年3月总统大选前，看好两岸关系进展速度稳健，第六度江陈会 将於20-22日在台北召开，将聚焦医药及公共卫生等产业的合作协议，并讨论投资保障、 经济合作委员会及直航增班等事宜，而ECFA第二回合协商则将於明年三月才展开。 曾省吾认为，电子需求的初期复苏指标已经显现，由於低存货水准，IC通路商公布11月营 收高於季节性表现，且硬体厂11月营收年增率也反弹至15%，预期明年上半年IT需求稳定 ，下半年月营收年增率则可望温和改善，主系受惠於失业率改善及企业获利强劲，然而中 国大陆劳工成本的毛利压力仍是主要疑虑。 曾省吾分析，看好内需概念股仍为明年的主要题材，电子类股可能因新台币升值的逆风而 短线休息，但成长动能仍将会持续，特别是在下半年，目前台股首选包括远百 (2903) 、 台肥 (1722) 、远东新 (1402) 、台塑 (1301) 、联电 (2303) 、矽品 (2325) 及中信金 (2891) ，并维持对中钢 (2002) 、亚泥 (1102) 、新光金 (2888) 、南电 (8046) 、南 科 (2408) 及奇美电 (3481) 持负面看法。 --

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