作者wallsons (台股吃大補丹上攻7500!)
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標題Re: [轉錄][新聞] 華碩分割減資 外資:可惡
時間Wed Dec 16 01:38:29 2009
《各報要聞》華碩跌破53元,才是買點
2009/12/15 07:51 時報資訊
【時報-各報要聞】華碩 (2357) 昨(14)日晚間火速召開法說會,以因應來自全球各地
投資人的罵聲,但幾無招架之力,且新意不多,華碩表示能做的,只能將和碩上市時間由
9月中盡量移前至8月中,外資圈sell side則是評估,華碩股價若跌破52至53元,長線買
點將浮現。
備受外資圈關注的華碩與和碩分家案,因市場反彈聲浪太大,致使華碩昨晚緊急召開法說
會,承接來自全球各地投資人的猛烈砲火,整個過程用「華碩被罵到臭頭」來形容並不為
過。
由於華碩針對部分議題的回答依舊避重就輕,更讓一票老外極度不爽,甚至表態「不給個
滿意的答案就不下線」,砲火甚至射向為華碩設計出這套爛方案的財務顧問,逼得華碩只
好給個「回去再研究最適替代方案」的模糊答案。
瑞銀證券科技產業分析師顏子傑指出,華碩此役肯定重傷,除了逼走許多根本無法在投資
華碩的國際機構投資人外(因持有和碩的流動性問題),更引起他(她)們對華碩執行力
信用的高度質疑,這是再多努力都喚不回的。
顏子傑認為,整個法說會內容並無新意,可取角度僅有華碩想辦法將和碩上市時間點由9
月中提前至8月中,因為華碩7月23日上市時間點與和碩「最快」上市時間點8月中之間,
約有3週的落差,最好方法是華碩與和碩同時上市,但因和碩股權轉換仍須時間點,中間
卡到證交所是否要求華碩召開股東臨時會,但即便和碩上市時間點訂在8月中,問題還是
沒有解決。
華碩昨天股價開盤後就一路跌停到底,除了來自投資人無法接受的「檯面上陣痛」外,還
包括該享有ODM本益比被打折的「檯面下陣痛」,美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管
金文衡便率先將華碩ODM部門2010年本益比由10倍調降至9倍,致使目標價由68元調降至63
元。
不過,就像2008年宏碁硬購美國捷威(Gateway)一開始也被質疑、致使股價大舉重挫一
樣,也有部分想撿便宜的國際機構投資人在等待華碩長線買點的浮現、伺機進場。
歐系外資券商主管指出,比較合理的評估方式為:目前華碩市值裡頭品牌與代工比重各半
,如果品牌本益比給到13倍、代工本益比給到9倍,各以50%權重計入,華碩合理本益比
應為11倍,再以4.8元每股獲利評估,合理股價應為52至53元,也就是說,跌破此價位就
是長線買點,因為此事件並不會影響到華碩基本面。 (新聞來源:工商時報─記者張志榮
/台北報導)
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