作者wallsons (台股吃大补丹上攻7500!)
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标题Re: [转录][新闻] 华硕分割减资 外资:可恶
时间Wed Dec 16 01:38:29 2009
《各报要闻》华硕跌破53元,才是买点
2009/12/15 07:51 时报资讯
【时报-各报要闻】华硕 (2357) 昨(14)日晚间火速召开法说会,以因应来自全球各地
投资人的骂声,但几无招架之力,且新意不多,华硕表示能做的,只能将和硕上市时间由
9月中尽量移前至8月中,外资圈sell side则是评估,华硕股价若跌破52至53元,长线买
点将浮现。
备受外资圈关注的华硕与和硕分家案,因市场反弹声浪太大,致使华硕昨晚紧急召开法说
会,承接来自全球各地投资人的猛烈炮火,整个过程用「华硕被骂到臭头」来形容并不为
过。
由於华硕针对部分议题的回答依旧避重就轻,更让一票老外极度不爽,甚至表态「不给个
满意的答案就不下线」,炮火甚至射向为华硕设计出这套烂方案的财务顾问,逼得华硕只
好给个「回去再研究最适替代方案」的模糊答案。
瑞银证券科技产业分析师颜子杰指出,华硕此役肯定重伤,除了逼走许多根本无法在投资
华硕的国际机构投资人外(因持有和硕的流动性问题),更引起他(她)们对华硕执行力
信用的高度质疑,这是再多努力都唤不回的。
颜子杰认为,整个法说会内容并无新意,可取角度仅有华硕想办法将和硕上市时间点由9
月中提前至8月中,因为华硕7月23日上市时间点与和硕「最快」上市时间点8月中之间,
约有3周的落差,最好方法是华硕与和硕同时上市,但因和硕股权转换仍须时间点,中间
卡到证交所是否要求华硕召开股东临时会,但即便和硕上市时间点订在8月中,问题还是
没有解决。
华硕昨天股价开盘後就一路跌停到底,除了来自投资人无法接受的「台面上阵痛」外,还
包括该享有ODM本益比被打折的「台面下阵痛」,美商高盛证券亚洲科技产业研究部主管
金文衡便率先将华硕ODM部门2010年本益比由10倍调降至9倍,致使目标价由68元调降至63
元。
不过,就像2008年宏碁硬购美国捷威(Gateway)一开始也被质疑、致使股价大举重挫一
样,也有部分想捡便宜的国际机构投资人在等待华硕长线买点的浮现、伺机进场。
欧系外资券商主管指出,比较合理的评估方式为:目前华硕市值里头品牌与代工比重各半
,如果品牌本益比给到13倍、代工本益比给到9倍,各以50%权重计入,华硕合理本益比
应为11倍,再以4.8元每股获利评估,合理股价应为52至53元,也就是说,跌破此价位就
是长线买点,因为此事件并不会影响到华硕基本面。 (新闻来源:工商时报─记者张志荣
/台北报导)
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