減資引發疑慮 華碩認售權證漲翻天 2009/12/14 21:03 中央社 (中央社記者韓婷婷台北2009年12月14日電)華碩 (2357) 減資釋股惹爭議，投資人搶先出 脫，今天股價直接跳空跌停，逾9萬張賣單高掛。市面上相關連結華碩 (2357) 為標的的 認售權證中，單日漲幅令人驚豔。 其中有3檔華碩認售權證，距到期日天數屬於較長天期(140天以上)，如：漲幅皆超越100% 的寶來JK(06237P) 與元富DG(06683P)。這些較長天期的權證，對於投資人購入後每日留 倉的成本較小。 另外有6檔距到期日天數較短的華碩認售權證漲幅驚人，甚至達900%以上，然而較短天期 的權證對投資人的每日留倉成本也較大，且這些皆是處於價外20%以上的權證。 例如剩91天到期的凱基HE(05052P)，theta值為-0.0238，表示投資人購入凱基HE(05052P) ，則留倉至隔日，該筆權證價值將遞減0.0238元，相較於剩148天到期 (theta值 -0.0061) 的寶來JK(06237P)，時間價值前者對投資人的壓力為後者的3.9倍，而前者權證 的漲幅為後者的3.47倍。 在琳瑯滿目不同的權證漲幅背後，同時蘊含了時間成本輕重的概念。 上述例子說明了投資人藉由權證享受「槓桿」的效果，同時亦需承擔時間成本。 權證時間價值的概念可比租金，當投資人向券商買進權證後，須按「日」支付時間價值 (theta值)，藉以取得槓桿。 建議投資人在選擇琳瑯滿目的權證時，應慎選優質券商並於選定標的股票後，把握3大原 則，選擇實質槓桿高，選擇買賣價差比小，選擇剩餘日大於60日以上的權證，即可快速的 搜尋到適合自己風險承受度的權證。 -- 我的blog:http://www.wretch.cc/blog/wallsons --

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