台積電法說漲聲起 5大外資力挺喊買 摩根目標價上看70元 2009/07/31 13:30 鉅亨網 【鉅亨網記者馬瑞璿 台北】 台積電 2330(TW) 法說釋出利多，不僅今日股價當 紅不讓 ，股價漲幅逾4%，外資圈也相當賞臉，美林、花 旗、摩根士丹利積極喊買，摩根大通、 瑞信認為台積電 「表現優於大盤」，而麥格里、匯豐、高盛則是維持中 立不變。 外資圈中，最挺台積電的券商，非美林、花旗、摩 根士丹利莫屬，分別給予「買進」、 「加碼」評等。 美林亞太區半導體首席分析師何浩銘表示，台積電 的第3季GPU有上揚趨勢，並且看到台 積電獲利率確實有 在改善並且持續強化邏輯IC技術，因此，在預期明年將 會有更好的股 東權益報酬率情況下，何浩銘將台積電評 等調升至「買進」，目標價則由原本的62.7元 ，調升到 65.1元。 花旗亞太區半導體首席分析師陸行之表示，雖然台 積電今年第4季到明年第1季之間的出 貨量可能因為需求 下降而趨緩，不過，花旗認為 40/45奈米進程不會延遲 ，而且 65/45/40奈米的市佔率也不會流失，因此，仍然 維持「買進」評等，並小幅調升目標價 ，由原本的65.67 元，調升為66元。 摩根士丹利半導體分析師呂家璈指出，張忠謀回鍋 擔任總執行長後，提出了一個令人相 當樂觀的2009下半 年以及2010年展望，管理部門也表示，將會增加研發以 及資本支出。 呂家璈認為，短期看來，台積電的發展相 當正面，並有機會進一步提升股價，因此，給 予「加碼」 評等，目標價70元。 市場上除了 3家積極喊買之外，摩根大通、瑞信態 度也相當樂觀，給予台積電「表現優 於大盤」的評等。 摩根大通科技產業研究部主管夏鮑文指出，台積電 的40奈米雖已提高效能，但在小摩看 來，還不是那麼令 人滿意，而且有可能相當不穩定，不過，在台積電表示 近期將會有大 幅度成長，並會密切注意 CPU機會的情況 下，夏鮑文調升台積電評等，由原本的「中立 」調升到 「表現優於大盤」，並將目標價由原本的56元，調升到 65元。 瑞信半導體分析師艾藍迪指出，台積電投入更多投 資以獲得最大利益，並將傷害減到最 低，再加上40奈米 良率已從之前的20之前的20-30%，提升到40-50%，並可 望在年底前達 到40奈米銷售提升 10%的目標，因此，艾 藍迪給予「表現優於大盤」的評等，目標價從 64元，調 升到67元。 而外資圈中，僅給予台積電「中立」評等的，則有 麥格里、匯豐以及高盛。 麥格里亞洲科技產業研究部主管劉華仁指出，台積 電第2季獲利狀況與第3季的財測目標 ，都較麥格里預期 來得高，不過，台積電第 4季業務將會放緩，而且，昨 天法說會上也 沒有針對之後的計畫多做說明，更沒有詳 細說明新業務的發展細節，因此，劉華仁繼續 維持「中 立」評等，並給予目標價50元。 -- 我的blog:http://www.wretch.cc/blog/wallsons --

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