台积电法说涨声起 5大外资力挺喊买 摩根目标价上看70元 2009/07/31 13:30 钜亨网 【钜亨网记者马瑞璿 台北】 台积电 2330(TW) 法说释出利多，不仅今日股价当 红不让 ，股价涨幅逾4%，外资圈也相当赏脸，美林、花 旗、摩根士丹利积极喊买，摩根大通、 瑞信认为台积电 「表现优於大盘」，而麦格里、汇丰、高盛则是维持中 立不变。 外资圈中，最挺台积电的券商，非美林、花旗、摩 根士丹利莫属，分别给予「买进」、 「加码」评等。 美林亚太区半导体首席分析师何浩铭表示，台积电 的第3季GPU有上扬趋势，并且看到台 积电获利率确实有 在改善并且持续强化逻辑IC技术，因此，在预期明年将 会有更好的股 东权益报酬率情况下，何浩铭将台积电评 等调升至「买进」，目标价则由原本的62.7元 ，调升到 65.1元。 花旗亚太区半导体首席分析师陆行之表示，虽然台 积电今年第4季到明年第1季之间的出 货量可能因为需求 下降而趋缓，不过，花旗认为 40/45奈米进程不会延迟 ，而且 65/45/40奈米的市占率也不会流失，因此，仍然 维持「买进」评等，并小幅调升目标价 ，由原本的65.67 元，调升为66元。 摩根士丹利半导体分析师吕家璈指出，张忠谋回锅 担任总执行长後，提出了一个令人相 当乐观的2009下半 年以及2010年展望，管理部门也表示，将会增加研发以 及资本支出。 吕家璈认为，短期看来，台积电的发展相 当正面，并有机会进一步提升股价，因此，给 予「加码」 评等，目标价70元。 市场上除了 3家积极喊买之外，摩根大通、瑞信态 度也相当乐观，给予台积电「表现优 於大盘」的评等。 摩根大通科技产业研究部主管夏鲍文指出，台积电 的40奈米虽已提高效能，但在小摩看 来，还不是那麽令 人满意，而且有可能相当不稳定，不过，在台积电表示 近期将会有大 幅度成长，并会密切注意 CPU机会的情况 下，夏鲍文调升台积电评等，由原本的「中立 」调升到 「表现优於大盘」，并将目标价由原本的56元，调升到 65元。 瑞信半导体分析师艾蓝迪指出，台积电投入更多投 资以获得最大利益，并将伤害减到最 低，再加上40奈米 良率已从之前的20之前的20-30%，提升到40-50%，并可 望在年底前达 到40奈米销售提升 10%的目标，因此，艾 蓝迪给予「表现优於大盘」的评等，目标价从 64元，调 升到67元。 而外资圈中，仅给予台积电「中立」评等的，则有 麦格里、汇丰以及高盛。 麦格里亚洲科技产业研究部主管刘华仁指出，台积 电第2季获利状况与第3季的财测目标 ，都较麦格里预期 来得高，不过，台积电第 4季业务将会放缓，而且，昨 天法说会上也 没有针对之後的计画多做说明，更没有详 细说明新业务的发展细节，因此，刘华仁继续 维持「中 立」评等，并给予目标价50元。 -- 我的blog:http://www.wretch.cc/blog/wallsons --

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