http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/090708/52/1mnq1.html 股市投資最難克服的是人性貪婪與懼怕的心理，定時定額投資在熊市低檔時不停扣，是 許多投資老手都知道的道理，趁著便宜時多分批布局，才可以在股市反轉向上時，享受 到甜蜜的果實。但除了熊市持續扣款外，當報酬達到一定比例時到底該先入袋為安？還 是期待更多的收穫？ 保德信投信詹千慧協理表示，定時定額投資基金絕不能買了就放著不管，因為股市有起 有落，除了要定期檢視外，還要隨著個人的理財目標及投資年齡適度的調整投資組合， 以期投資產品符合理財需求。 詹千慧指出，該不該設定停利點及最佳的停利報酬，會依投資產品屬性及投資人風險的 承受度而定，建議對投資市場敏銳度較低的投資人，因為無法即時掌握到投資市場的快 速變化，設定停利點會是比較穩健的投資方式之一。 根據保德信投信統計，台股今(98)年至六月底漲幅達40.09％，若在去(97)年7月1日雷曼 兄弟倒閉前進場投資到今年六月底，則一年來台灣股票型基金每月月底定時定額投資平 均報酬率為8.82％，單筆投資平均報酬為-11.30％，若採用定時定額投資報酬已明顯由 負轉正。 若以2001/8/1~2009/6/11每月定時定額投資10,000元於台股指數為例，觀察經歷2008年 金融風暴後，截至2009/6/30，定時定額不停利與停利30%、20%的定時定額投資報酬雖然 都為正報酬，然而停利30％、20％的報酬率分別達21.96%及13.97%，遠高於未設停利的 報酬率7.54%。 定時定額若不設定停利點，在股市波段高點時(如2007/10/29台股9809.88)報酬率將超 過6成，然而在股市經歷波段低點時(如2008/11/20台股4089.93)報酬率也有超過3成的負 報酬率，波動相對較大，而設立停利點無論在股市波段高點或低點時都相對較穩健。 詹千慧建議，未設定停利的投資人在股市空頭時，很容易讓投資轉盈為虧，而設定停利 的投資人相對較有獲利機會、減低虧損。而定時定額的停利點設定主要取決於投資人評 估自身的風險承受度或理財目的，若理財的目的是為退休規劃預做準備，則建議投資人 除了投資風險屬性較穩健的基金外，最好也能設定一定的停利點，讓獲利可以先入袋為 安。如果投資目標屬於5~10年以上的長期理財，且投資在趨勢看好的市場，著重長期佈 局反而是投資豐收的關鍵。 目前已有新型態的定時定額投資出現，藉由事前的停利設定將投資成果轉申購於較穩健 的基金如債券型基金，讓已獲利的部分可以避免隨股市波動而劇烈震盪，如保德信率先 推出「168快樂定額投資」就是一例。 保德信投信表示，定時定額投資可有效分散市場漲跌風險，維持固定且長期的持續基金 投資，有機會賺取較好的投資效益。當台股回暖，台股基金今年以來的定時定額扣款人 數也逐漸增加，以保德信投信來說6月份台股基金定時定額扣款人數較五月成長了967人。 --

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