http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/090708/52/1mnq1.html 股市投资最难克服的是人性贪婪与惧怕的心理，定时定额投资在熊市低档时不停扣，是 许多投资老手都知道的道理，趁着便宜时多分批布局，才可以在股市反转向上时，享受 到甜蜜的果实。但除了熊市持续扣款外，当报酬达到一定比例时到底该先入袋为安？还 是期待更多的收获？ 保德信投信詹千慧协理表示，定时定额投资基金绝不能买了就放着不管，因为股市有起 有落，除了要定期检视外，还要随着个人的理财目标及投资年龄适度的调整投资组合， 以期投资产品符合理财需求。 詹千慧指出，该不该设定停利点及最佳的停利报酬，会依投资产品属性及投资人风险的 承受度而定，建议对投资市场敏锐度较低的投资人，因为无法即时掌握到投资市场的快 速变化，设定停利点会是比较稳健的投资方式之一。 根据保德信投信统计，台股今(98)年至六月底涨幅达40.09％，若在去(97)年7月1日雷曼 兄弟倒闭前进场投资到今年六月底，则一年来台湾股票型基金每月月底定时定额投资平 均报酬率为8.82％，单笔投资平均报酬为-11.30％，若采用定时定额投资报酬已明显由 负转正。 若以2001/8/1~2009/6/11每月定时定额投资10,000元於台股指数为例，观察经历2008年 金融风暴後，截至2009/6/30，定时定额不停利与停利30%、20%的定时定额投资报酬虽然 都为正报酬，然而停利30％、20％的报酬率分别达21.96%及13.97%，远高於未设停利的 报酬率7.54%。 定时定额若不设定停利点，在股市波段高点时(如2007/10/29台股9809.88)报酬率将超 过6成，然而在股市经历波段低点时(如2008/11/20台股4089.93)报酬率也有超过3成的负 报酬率，波动相对较大，而设立停利点无论在股市波段高点或低点时都相对较稳健。 詹千慧建议，未设定停利的投资人在股市空头时，很容易让投资转盈为亏，而设定停利 的投资人相对较有获利机会、减低亏损。而定时定额的停利点设定主要取决於投资人评 估自身的风险承受度或理财目的，若理财的目的是为退休规划预做准备，则建议投资人 除了投资风险属性较稳健的基金外，最好也能设定一定的停利点，让获利可以先入袋为 安。如果投资目标属於5~10年以上的长期理财，且投资在趋势看好的市场，着重长期布 局反而是投资丰收的关键。 目前已有新型态的定时定额投资出现，藉由事前的停利设定将投资成果转申购於较稳健 的基金如债券型基金，让已获利的部分可以避免随股市波动而剧烈震荡，如保德信率先 推出「168快乐定额投资」就是一例。 保德信投信表示，定时定额投资可有效分散市场涨跌风险，维持固定且长期的持续基金 投资，有机会赚取较好的投资效益。当台股回暖，台股基金今年以来的定时定额扣款人 数也逐渐增加，以保德信投信来说6月份台股基金定时定额扣款人数较五月成长了967人。 --

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