※ [本文轉錄自 Stock 看板] 作者: yongqing (yongqing) 看板: Stock 標題: [新聞] 股市暴跌,轉投商品--羅杰斯 時間: Thu Nov 15 14:58:35 2007 1.原文連結： http://0rz.tw/193jb 2.內容： 路透香港11月13日電--- 環球股市覆巢之下，安有完卵？商品大王羅杰斯認為？ 商品還有7到15年的大牛市。羅杰斯周一向香港媒體推薦 以他名字命名的零售基金，這個時機選得好得不能再好了 --因為周一全球股市暴跌至八周來的低位。 羅杰斯說，放眼全球，沒有一個市場的股票值得他去買， 中國也不例外。中國股市已經從最高點跌掉15%，但羅杰 斯並不認為現在是抄底的好時機。隨著投資者開始恐慌 性拋售，股票價格只會愈走愈低。 "未來兩至三年，股票市場還有很長的下坡路要走。"他說 ，比如日經指數現在連1990年初最高點的40%都不到。"而 商品的牛市可能持續到2014年，甚至2020年。" 羅杰斯建議，把手頭所有的美元資產賣掉，買入人民幣、 瑞士法郎，日圓，和真正的硬通貨--大宗商品。而商品之 中，他又認為農產品最有上漲潛力。根據投資研究機構GaveKal 資料，今年以來能源和金屬價格分別大幅上漲了47%和55% 之多，而食品的價格漲幅只有18%。 諮詢機構科爾尼預測，中國食品支出將每年遞增17%，來自 發展中國家有望推動食品走出新的牛市。羅杰斯最看好的 是農產品包括糖和棉花，稱它們的庫存處於幾十年來的最 低。他反復強調的是，亞洲有30億人，買亞洲人需要消費 的大米等商品沒錯。 除了軟商品之外，羅杰斯還看好石油，因為過去10年內全球 範圍內沒有特別大的油田發現。他認為油價有機會升到150-200 美元一桶。他說最近幾十來，他沒有減持過石油，在黃金價 格回調的時候常常入市吸納。羅杰斯國際商品指數中，能源 占有44%的比重，金屬占有21%，而農產品及牲口的比重為25%。 商品和股票負相關 重讀羅杰斯《熱門商品投資》一書，發現他對商品大牛市的 確有先見之明。他全力轉向商品投資的時候，正是科技股瘋 狂的1998年。那時候他在電視上談論商品投資，談論中國經 濟的快速增長將會帶動原材料需求的時候，所有人都認為他 瘋了。"無論何時，只要人聲稱這一次投資會與以往不同， 我就會攥緊我的錢逃跑。" 1999年元旦，羅杰斯開始駕車環球旅行。當有人聽到他在遙 遠的西伯利亞和非洲旅行時，還在大起大落的商品市場投資 的時候，都驚呆了。但羅杰斯看準了商品市場的大牛市即將 開始。1998年他的指數跌了12%，但羅杰斯並沒有動搖。回頭 再看，其實那正是商品價格觸底的時候。 縱觀歷史，每25-30年就會出現原材料的牛市，供給和需求有 規律地失去平衡，導致價格的上升或下降周期重復出現。羅杰 斯書中引用的研究顯示，過去130年間，股票和商品在固定周 期中各領風騷，每一周期平均長度是18年。為什麼股票和商品 往往會負相關？商品價格上升，消費品公司成本增加，利潤就 下降，反之亦然。 羅杰斯自1998年8月設立商品指數以來，該指數已經大漲330%， 高於同期雷曼債券指數80%，和美國標準普爾500公司60%的回報 。羅杰斯說，股票、債券、現金和房地產不能充分代表世界經 濟，它們相關性也太大。因此，原材料應該出現在任何多樣化 的組合中。 特立獨行 羅杰斯和金融機構巴克萊共同推出零售基金追蹤30種商品，旨 在給普通投資者提供一個分散投資組合的機會。投資商品不是 普通投資者能做的。精明的投資者可以背出幾十個股票代碼， 將公司的市盈率分析得頭頭是道，但很少有人能夠講得清楚， 白銀或者咖啡的走勢。就算在羅杰斯的新聞發布會，記者們對 商品的興趣也寥寥，巴克萊的公關不得不多次提醒記者們不要 跑題。 羅杰斯在香港躲不了有關港元的問題。因為他曾經和索羅斯共 同創立量子基金，該基金在亞洲金融危機期間狂賭港元和美元 脫鉤，最後鎩羽而歸。羅杰斯認為，港元應該放棄和美元掛鉤 ，在人民幣可以自由兌換之後鎖定人民幣。他說，每個人都看 淡美元的時候，美元往往會反彈，但這正是乘機拋售的好時機。 全球股市大跌，商品價格也可能會受挫，因為經濟活動可能減 少，對商品的需求也就下降了。羅杰斯兩年前寫的暢銷書中描 繪的圖景放在現在看相當適用；股票標價過高；債券利率降到 數十年的低點；房地產繁榮的時代已經錯過。"一個新的牛市正 在到來--那是屬於商品的牛市。"他在書中寫道。 這位小個子，神采奕奕的老先生經常以背帶褲和領結的打扮出 現。羅杰斯的新聞發布因為他人在新加坡，因此以電視會議的 方式進行，但生動活潑程度卻遠勝於普通新聞會。讓記者們發 笑的是，他拉起巴克萊一位女董事的手行吻手禮，把對方搞了 個措手不及。 特立獨行，為人高調的羅杰斯，試圖把深奧的商品投資推向普 通投資者。"等到一個專門講商品的電視頻道問世，幾百萬個 商品投資共同基金問世，那商品投資的泡沫才算是到來。"他 說。(完) 3.心得/評論： 嗯 --

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