※ 引述《carton ()》之銘言： : 1997年的亞洲金融風暴 對於歷史有何意義? 首先看看維基百科 ---------------------------------------------------------------------- 亞洲金融危機 亞洲金融危機發生於1997年7月，由泰國開始，之後進一步影響了鄰近亞洲國家的 貨幣，股票市場，和其它的資產價值。此危機另一名稱是亞洲金融風暴。 印尼，南韓，和泰國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。新加坡，馬來西亞，菲 律賓和香港也被波及。中國大陸和台灣受影響程度相對較輕。日本則仍是處在泡 沫經濟崩潰後自身的長期經濟困境中，受到此金融風暴的影響並不大。 1997年，泰國經濟疲弱，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中 短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高並大多維持與美元或一攬子貨幣的固 定或聯繫匯率，這給國際投機資金提供了一個很好的捕獵機會。由美國知名炒家 索羅斯主導的量子基金乘勢進軍泰國，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持 已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前 所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區 ，香港的港元便成為亞洲最貴的貨幣。1998年8月量子基金和老虎基金開始炒賣 港元，首先向銀行借來大量港元在市場上拋售，換來美元借出以賺取利息，同時 大量賣空港股期貨。前者會使利率急升，導致股市下跌，從而在期貨市場獲利； 同時一旦港元下跌，他們也可以同時在外匯市場獲利，可謂一石二鳥。港府於是 把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%，並動用外匯儲備近1200億港元（約150 億美元）大量購入港股，結果炒家在8月28日期貨結算日被迫以高價平倉，損失 嚴重，加上在俄國和馬來西亞同時受挫，最終炒家撤退。在此一役，香港政府動 用了大量外匯儲備投入股市，一度佔有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東 ，一旦股市下挫聯繫匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股 以盈富基金上市，分批售回市場。 此危機迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內急劇貶值，東南亞各國 貨幣體系和股市的崩潰，以及由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓 力，給這個地區的經濟發展蒙上了一層陰影。 ---------------------------------------------------------------------- 至於亞州金融風暴的成因，可以直接看大師說法 《美國外交事務雙月刊》彼得‧杜拉克發表長文「全球經濟和民族國家」 浮動匯率已使得貨幣的不穩定性大增，並創造出了數量龐鉅的世界金錢。這種金錢 不存在於全球經濟及其主要的金錢市場之外。它不是為了投資、生產、消費、貿易 等經濟活動而創造的。它的創造乃是為了貨幣交易。它不符合傳統金錢的任何定義 ，它是匿名的，是一種虛擬貨幣，而非實質貨幣。不過它的權力卻是真實的。由於 它的數量是如此的龐鉅，它的流進與流出所造成的影響就會大過貿易與投資等財務 之移動。由於它不為任何經濟功能服務，虛擬金錢遂有徹底的流動性。由於它不為 任何經濟功能服務，它的流動也不追隨經濟邏輯和經濟理性。它是一種反覆無常的 金錢，易於受謠言或難測事件的影響而驚惶 當然，這是解釋為什麼會有匯率崩盤的發生(近因)，但沒有說出更根本的原因，這 要說起來太長，簡單的說就是主要受影響的國家都具有生產力不足、無效投資、貨 幣高估，而更根本的原因則是政府貪腐、產業政策錯誤。而受影響不大的國家則都 具有生產力較強，貨幣低估及通貨緊縮現象。 對於歷史有何意義? 亞州金融風暴是一個"結果"，而不是"起因"，它是一個諸多因素的體現 所以，其實是歷史影響它比較多...如果真的說它對之後的歷史有何影響 1.中國 亞州金融風暴起於泰國，終於香港，最後是由中國政府奧援港府擊退了熱錢 最重要的是 : 到最後，這些港股還能變現獲利，這意義何在? 首先，全球化使得國家政府失去對經濟的控制能力...但是不是全部，在亞洲 金融風暴之中，東南亞各國瞬間倒地，但是，中國卻能戰勝市場，不僅打擊 了熱錢，還能獲利!!中國展現它為唯一擁有擊潰熱錢狙擊能力的亞洲國家 這使之後國際投資集中往中國，亞洲風暴諸國更相對長期失血 同一點，在所有受波及國的聯繫匯率破功之後，人民幣至今仍維持幾乎是固定 匯率，這也使人民幣在亞洲流通性和影響力大增 這兩點都使中國在亞洲地區建立了經濟霸權的態勢，也更進一步推動"中國熱" 讓中國於國際上影響力大增 但是，中國一樣有過度、無效投資，貪腐嚴重，產業結構問題嚴重等等問題... 可說風暴諸國該有的它都有了，只差在於它並非浮動匯率(不得不說他們聰明) 所以...但是這並不表示問題就消失了，泡沫吹得越大，危機就越高 要是有個什麼萬一...那麼要不台海出事，要不跟日、韓起衝突............. (之後就請移駕到架空歷史板去了...^^b) 2.南韓 對單一國家的歷史影響，可能以南韓為最，在風暴之後，南韓破產到IMF進駐 六大財團相繼倒閉，全韓排名前面的四十九個集團企業平均利潤率僅有○‧二％ 左右 出口美國的貨物減少七％... 之後 南韓進行了激烈的產業改革 ...但是只是從大財團國變成三星國 南韓也大力推動內容產業，包括韓片韓劇、遊戲，成為文化輸出國 ...不過和投入資源並不成正比，而且恐怕也不會太久 南韓也做了由高度出口導向國轉型消費型經濟的嘗試 ...但是也馬上率先經歷了卡債風暴 目前南韓一樣有產業結構問題，三星在面板、半導體、手機等事業都面臨挑戰 ...而且態勢上恐怕將演變成"困境" 所以南韓還是很有機會再來一次風暴洗禮 -- gps.wolflord.com --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 211.74.99.18