2009年03月30日 電子工程專輯 TI將張嘴大嚼類比IC市場？ 若想要大幅擴張在類比IC市場的版圖，德州儀器(TI)恐怕得投注於大規模的併購行動；而 這也是九年前該公司藉以佔據市場領導地位的策略。 就算當前市場情勢不佳，TI仍有本錢採取大規模的併購；該公司手頭有25億美元以上的現 金、公司信用等級良好、在股票市場資本雄厚，而TI積極擴張類比IC市場版圖的企圖心也 是眾所周知。目前TI雖已在類比半導體市場佔據領導地位，但市佔率僅有14%，與該公司 在DSP市場佔有率超過六成的情勢相較，還有很大的進步空間。 若投入大規模的併購行動，TI將可藉此獲得經驗豐富、技術精良的類比工程師加盟，以鞏 固其市場領導地位；而這類行動也有助於加速整併目前規模達360億美元、卻高度分散的 類比市場。目前類比半導體市場雖是由數家大型供應商主導，但也充斥數十家市佔率在短 期內還上不了檯面的小型廠商。 大多數的分析師不預期TI會想併吞類比市場上的大型競爭對手──包括意法半導體 (STMicroelectronics)、英飛凌(Infineon)、美商亞德諾(ADI)、恩智浦半導體(NXP)等， 並沒有在產品或技術方面具備特別優勢；而且這些公司太大、要「吞」下去的代價太高。 在類比市場的一線廠商中，當然也包括具備某些特定類比技術專長的「狠角色」；不過這 些業者可能缺乏能在該領域突顯TI地位的產品廣度。 Databeans首席分析師Susie Inouye就不認為像是TI或ST這樣的廠商，會去收購其他較大 型的公司；而包括美國國家半導體(NS)、Maxim或凌力爾特(Linear)等廠商，也不會想與 其它大型類比同業合併：「TI與ST可能會考慮收購大型競爭對手，但是我不認為這會發生 。」 Forward Concepts 總裁暨首席分析師Will Strauss 則認為，TI已經擁有廣泛的類比IC產 品線，也非常可能持續採取併購手段，以強化其技術與工程實力：「他們應該會考慮正在 開發專長新技術的小型類比設計公司；大型競爭對手與他們的技術重疊性太高。」 在某次接受媒體訪問時，掌管類比事業部門的TI資深副總裁Gregg Lowe也透露，該公司正 在採取一種他形容為「盛宴(tuck-in)」型的併購策略，也就是增加自己在不同類比領域 的專才。他表示，TI將持續透過小規模的策略性併購強化自身在電源管理、轉換器、控制 器與放大器等領域的實力。 Lowe並表示，TI正在協助客戶針對需求不斷成長的太陽能與環保相關解決方案，尋找具成 本效益的解決方案，而他相信這些努力都將有助於未來公司市佔率的成長：「當你以13% 的市佔率成為龍頭廠商，就有很強的優勢能繼續無阻礙地提升市佔率；目前我們的產品線 廣泛、也沒有大落差，但我們不排除進行大規模收購。」 TI對大規模收購並不陌生；事實上，該公司在類比IC市場的第一名地位，就是因為過去曾 發動過半導體產業史上，飛思卡爾(Freesacale)私有化之外，最大規模的一場收購。 在2000年六月，TI以76億美元收購Burr-Brown，還有在此之前一年對Unitrode的收購，使 該公司成為類比IC市場的競爭強手，也奠定了該公司目前的領導地位。最近TI所進行的收 購規模則相對較小，包括2006年一月以1.77億美元收購ChipCon Group──來自挪威的一 家短距離、低功耗無線射頻半導體供應商。 「我們確實在2000年初就開始往類比領域積極前進，透過一連串收購建立了現有的類比業 務基礎。」Lowe表示：「我們在這段時間所採取的策略是鞏固市場地位；我想我們能明白 地指出，對Burr-Brown的收購是公司的重要轉型，由於過程是如此順利，也讓類比業務成 為整間公司的主力。」 很少有分析師談論到TI收購Burr-Brown的交易，不過大多數都同意，這是該公司漂亮的一 仗。Databeans的Inouye估計，TI在類比IC市場的佔有率在2008年為14.1%，較07年的 14.4%稍微退步；其後為市佔率10.9的ST，以及7.8%的Infineon。其他前五大廠商還包括 ADI與NXP，市佔率分別為6.4%與6%。 總計前五大類比IC供應商佔有45%的市場；不過類比IC產業仍呈現分散的特性，大多數在 Databean排行榜中的廠商，都只以小規模營收佔有一小部分的市場。例如NJR與IR，年營 收規模分別為3.18億美元與2.63億美元；而Vishay與Exar，年營收則為2,500萬與2,400萬 美元。 由於類比市場的分散性，產業高層與分析師都認為這領域的廠商應該整併，並預期接下來 的幾年將會陸續發生廠商合併與收購，尤其是那些市場價值正大幅下跌的業者。不過對此 Inouye認為，整併風潮應不會吹襲前十大供應商。 Inouye表示，TI的收購對象應會是那些擁有他們所沒有之技術的廠商：「如此一來，他們 能透過開發新產品來贏得市佔率，尤其是鎖定新興市場、替代能源、電源管理，以及其他 非手機相關的新業務領域。」 雖然分析師們顯然不認為TI會在類比領域發動大規模的收購，但該公司最後仍可能不得不 考慮吃下一家頭號競爭對手。雖然大多數產業觀察家都將TI視為一家DSP供應商，不過該 公司最大的營收來源卻是類比業務，在2008年佔據了總營收四成的比例。 「TI的類比業務向來比DSP業務賺錢。」Forward Concept的Strauss表示，甚至有小道消 息指出，每當TI賣出一個DSP產品的同時，就能賣出2.5倍以上數量的類比產品。 此外，類比業務對TI來說也是最大的成長契機。看好市場對類比應用方案不斷成長的需求 ，該公司已計劃將提高在類比技術方面的投資。2008年，TI的類比業績達到48.6億美元， 較07年的49.3億微幅縮水，不過仍創下了11億美元的利潤，是整間公司25億美元利潤的 43%。 全球性的經濟衰退恐怕將進一步衝擊TI的2009年營運，這迫使該公司採取更加積極的手段 ，一方面減少營運成本，另一方面則是強化其類比與嵌入式產品的市場地位。若該公司想 要更上層樓，就得咬緊牙關尋求收購某一家具威脅性對手的機會…可能的對象名單有一長 串，但該公司是否有食慾或胃口能「嚼」下去呢？ (參考原文：Analysis: Is TI ready for a major analog IC acquisition?，by Bolaji Ojo) --

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