https://cars.tvbs.com.tw/car-news/332670 隨著全球汽車產業面臨需求放緩、地緣政治衝突、關稅政策與電動車市場成長降溫等多重 挑戰，過去幾年享有高額獲利的車廠也開始承受愈來愈大的財務壓力。 根據《Nikkei Asia》針對全球七大汽車製造商進行的最新分析，2025財政年度各大車廠 平均每輛車所創造的獲利幾乎全面下滑，其中過去長年穩坐榜首的Tesla雖然仍以每車約 2,140美元的獲利連續第五年排名第一，但相較前一年已大幅衰退約40%，與排名第二的 Toyota差距更縮小至不到40美元，顯示雙方的獲利優勢正快速拉近。 這份分析指出，美國取消電動車購車補助、川普政府推動的新一輪汽車關稅、美國與歐洲 環保政策調整、中國車廠競爭日益激烈，以及全球電動車需求成長趨緩，已共同改變全球 汽車市場的獲利結構， 除了Tesla受到明顯衝擊之外，包括Toyota、BYD、Stellantis、Ford、Volkswagen與 General Motors等主要車廠，也都面臨不同程度的成本壓力與獲利縮水，市場分析認為， 若中東衝突持續造成供應鏈受阻，加上原物料價格持續攀升，2026財政年度全球車廠每車 平均獲利仍可能進一步下降。 《Nikkei Asia》此次依據各車廠公開財報與QUICK FactSet資料，統計全球銷售量前五大 車廠，再加上電動車代表Tesla與BYD，共七家汽車製造商的財務表現，並以截至2026年3 月的四季累積淨利除以全球銷售量，計算出平均每輛車創造的獲利。 結果顯示，Tesla仍以每車約2,140美元（約新台幣6.9萬元）的平均獲利居冠，連續第五 年蟬聯全球第一，然而相較2025財政年度每車約3,438美元（約新台幣11萬元）的水準， 最新數據已下滑約40%，也是近年來最明顯的一次衰退。 若回顧Tesla最風光的時期，其在2022與2023財政年度，每輛車平均獲利甚至超過6,170美 元（約新台幣19.8萬元），主要受惠於電動車市場高速成長，以及Giga Press大型一體式 壓鑄製程有效降低生產成本，讓Tesla建立其他傳統車廠難以追趕的高獲利模式，而近兩 年市場環境快速改變，使Tesla原本遙遙領先的優勢逐漸消失。 分析指出Tesla獲利快速縮水並非單一原因，而是多項外部因素同時發生，首先美國取消 最高7,500美元（約新台幣24萬元）的聯邦電動車購車補助，使消費者購買純電動車的誘 因明顯降低，直接衝擊美國市場需求。 其次，美國政府放寬部分環境法規後，各車廠對排放額度的需求下降，也使Tesla長期重 要收入來源之一的碳權交易受到影響，Tesla出售碳排放額度所得，已由2024財政年度的 29億美元（約新台幣932億元）降至2025財政年度17億美元（約新台幣546億元），一年減 少約40%。 另一方面，中國電動車品牌快速崛起，也進一步壓縮Tesla的市場空間。隨著中國品牌積 極擴張全球市場、價格競爭愈趨激烈，Tesla無論在中國、美國或歐洲市場，都面臨比過 去更大的競爭壓力，分析師指出，碳權收入下降與電動車需求放緩，已成為Tesla近年獲 利縮水的重要因素，而若市場環境未改善，其獲利能力仍可能持續承壓。 此次排名第二的是Toyota，每車平均獲利約2,104美元（約新台幣6.7萬元），較前一年下 滑約20%，雖然同樣呈現衰退，但跌幅遠低於Tesla。 值得注意的是，Tesla與Toyota之間的距離已縮小至不到40美元，而前一年差距曾超過600 美元，如今幾乎已追成平手，市場分析認為，Toyota最大的優勢在於產品布局更加多元， 並未將所有資源集中於純電動車，而是持續深耕Hybrid油電混合動力市場。 即使全球純電車需求放緩，Toyota旗下Hybrid車款依舊維持強勁銷售表現，包括RAV4等熱 門產品甚至持續供不應求，有效降低純電市場降溫所帶來的衝擊，此外Toyota一向以產品 品質穩定著稱，加上市場促銷折扣相對有限，因此也維持較佳的獲利能力。 不過，Toyota同樣受到美國關稅影響，資料顯示，截至2026年3月底止的年度，美國關稅 已使Toyota營業利益減少約1.38兆日圓（約新台幣2,736億），對整體財務表現造成相當 大的壓力。 除了Tesla與Toyota之外，排名第三的是中國電動車龍頭BYD，雖然BYD近年全球銷售持續 成長，甚至在部分市場已超越Tesla，但此次每車獲利並未進一步逼近前兩名，主要原因 在於中國政府自2025年1月起調降新能源車購車補助，使BYD於2026年第一季淨利年減約 55%，也拖累平均每車獲利表現。 至於Stellantis與Ford則出現更嚴峻情況，兩家公司於2024財政年度仍可維持每車約925 美元（約新台幣2.9萬元）的平均獲利，但到了2025財政年度，平均每輛車已轉為虧損， 反映目前全球汽車市場經營環境正快速惡化。此外，Volkswagen與General Motors同樣因 美國關稅增加額外成本，進一步壓縮整體獲利空間。 分析指出，目前全球車廠共同面臨三項主要挑戰，首先美國關稅政策使進口成本大幅增加 ，但北美市場消費者因通膨影響，對價格上漲相當敏感，多數車廠難以將增加的成本完全 轉嫁給消費者，只能自行吸收部分成本，直接侵蝕獲利。 其次，歐美環保政策逐步放寬，使純電動車市場成長速度不如預期，許多歐美車廠過去投 入龐大資金發展電動車，如今因市場需求低於預期，不少企業甚至必須終止部分電動車計 畫，認列龐大的資產減損損失。 最後，中東地區衝突持續干擾全球航運與零組件供應，造成部分車廠被迫減產、工廠產能 利用率下降，加上鋼鐵、鋁材與電池原料等成本持續上升，都將進一步侵蝕各家車廠的獲 利能力。 綜合分析來看，儘管Tesla目前仍維持全球每車獲利冠軍地位，但昔日大幅領先市場的優 勢正快速縮水，Toyota則憑藉Hybrid產品策略與穩定市場需求逐步縮小差距，隨著美國關 稅政策、全球供應鏈不確定性、電動車需求放緩與原物料成本上升等挑戰持續存在，2026 財政年度全球主要汽車製造商的獲利能力，預料仍將面臨更大的考驗。 ---------------------------------------------------------------------------- Tesla賣整台車的純利也大幅縮水了 不知道甚麼時候馬斯克真的會跟川普和共和黨徹底鬧翻 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 95.173.197.81 (香港) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/car/M.1784217127.A.DD8.html ※ 編輯: F15EX (95.173.197.81 香港), 07/16/2026 23:53:44