作者a23701851 (adfafg)
看板car
標題[心得] 其實裕隆這波處分納智捷是高招吧
時間Sat Dec 20 13:56:04 2025
看完裕隆跟鴻華的重訊，大家都在吵LUXGEN是不是沒了，或是酸品牌夢碎，但身為長期關
注車市跟產經的小小鄉民，我覺得裕隆這波根本是「教科書級的戰略收縮」
簡單講幾個點，懂的人就知道這對裕隆來說其實利大於弊：
1. 甩掉錢坑，財報直接噴射
大家心知肚明，納智捷燒了幾百億，是裕隆長期以來的重擔。現在處分掉100%股權，等於
把這個「大錢坑」正式從裕隆的合併報表中移出去。以後裕隆不燒品牌行銷費了，專心收
租、代工、搞周邊，財務結構瞬間變清爽，這對股東來說，利多到不行吧？
2. 換個姿勢領錢
很多人說賣掉就沒了，拜託，去看一下股權架構好嗎？裕隆還是持有鴻華先進約44%的股
份耶！現在把品牌給鴻華直接經營，是讓鴻海體系的ICT資源能「名正言順」灌進去。納
智捷轉型Foxtron之後，如果真的在國外賣出 CDMS 代工模式，這44%的轉投資收益，裕隆
一樣躺著領，而且還不用扛經營壓力。
3. 鴻華外銷更有戲
鴻華以前是代工廠，去國外談生意人家會問：「你有沒有實際經營過品牌？通路怎麼搞？
售後怎麼做？」現在把納智捷100%吃下來，鴻華就有了全台現成的經銷跟服務網。這等於
是買了一個「直營實驗室」，對鴻華未來出海搶電動車代工單是大加分。鴻華強，身為大
股東的裕隆就會跟著強。
總結一下：
裕隆這一手，是把納智捷換成「有潛力的轉投資股權」，品牌夢沒碎，只是換個更專業、
更有錢的（鴻海）來接手玩，自己留44%股份等著分紅就好。
老實說，這波操作真的精，看好裕隆後續的毛利表現，酸民可以散了。
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1F：推 Candy031640: 之前消息在傳的時候就覺得是強強聯手，小股民本人樂 12/20 14:01
2F：→ Candy031640: 見 12/20 14:01
3F：→ a9564208: 現在回去玩中華了沒空 12/20 14:09
4F：推 orliooh: 畢竟談到台灣造車，還得是裕隆會玩啊 12/20 14:13
5F：推 leo75399: 壓力轉到鴻海這邊了 12/20 14:19
6F：推 nao19880727: 企業不賺錢難道是在開慈善事業？以前燒錢被酸浪費資 12/20 14:28
7F：→ nao19880727: 源，現在務實轉型當房東也要被酸，酸民真的難伺候。 12/20 14:28
8F：推 PeterU: 哪有啥壓力 油車全砍 電車放生 主推還是MIH平台代工發大財 12/20 14:30
9F：推 yulbin98: 跟你看法差不多，推 12/20 14:30
10F：→ Henghengpig: 企業本來就是有繳稅和對股東負責就好了 12/20 14:33
11F：推 denny528: 對啊很多人沒搞清楚股權結構，裕隆就是換位子而已 12/20 14:38
13F：推 Leesineyebad: 裕隆終於變聰明了…自主品牌多燒錢，找鴻海合資是對 12/20 14:54
14F：→ Leesineyebad: 的 12/20 14:54
15F：→ cityport: 裕隆集團還是有CMC這個自有品牌呀 12/20 14:58
16F：推 Denki002: 品牌夢哪裡沒碎？垃圾俊就是沒了不是嗎？ 12/20 15:22
17F：推 INTHEWIND: 雙贏啦 12/20 15:24
18F：推 gn00152097: 應該說裕隆終於找到願意接手的企業了 12/20 15:27
19F：→ gn00152097: 鴻海的優勢就是打海外市場比裕隆容易 畢竟鴻海這個招 12/20 15:28
20F：→ gn00152097: 牌在海外比裕隆響亮很多 12/20 15:29
21F：→ gn00152097: 這本來就是雙贏的局面 鴻海買到現成通路跟產線 12/20 15:29
22F：推 permanent27: 品牌夢是台灣品牌夢，到最後是不是納智捷不重要，跟 12/20 15:31
23F：→ permanent27: 鴻華一起分散風險，繼續推動台灣汽車業人才的延續。 12/20 15:31
24F：→ permanent27: 接下來轉型跟和泰一樣代理引進組裝，穩穩賺錢，集團 12/20 15:32
25F：→ permanent27: 一年穩穩賺個4-5塊應該沒問題。 12/20 15:32
26F：推 sdd5426: 這是叫AI幫你潤稿的文章嗎 12/20 15:41
27F：推 Mickey2001: 為什麼這文有ai味，但又像是真人寫，你最近ai看太多了 12/20 15:42
28F：→ Mickey2001: 嗎 12/20 15:42
29F：推 tonybk: 所以馬的布里亞什麼時候上市？不要再試車了 12/20 15:52
30F：推 tonybk: 但問題又來了 她才57點多度電 續航鐵定不好 12/20 15:56
31F：→ tonybk: 但是價錢漂亮 很多對手就可以不用賣了 尤其是現代 12/20 15:57
32F：推 H2: 鴻華肯定還需要增資，裕隆不一定跟，股權會被稀釋 12/20 15:59
33F：→ H2: 鴻華想要的CDMA模式，不需要自己經營品牌跟通路 12/20 15:59
34F：推 hygen: 裕隆國產車終究是走不出台灣 12/20 17:10
35F：推 christian12: ai寫的吧 12/20 17:26
36F：推 ive711: 我實在是真的很納悶 在汽車方面 鴻海怎麼會比裕隆專業... 12/20 17:42
37F：→ ive711: .... 12/20 17:42
38F：推 jord98972005: 我看這是讓中國電車進來台灣撈的操作啦 12/20 18:05
39F：推 permanent27: 7億才多少錢…幾乎不影響比例好嗎？ 12/20 18:35
40F：推 Killercat: 這篇怎麼感覺那麼ＡＩ 12/20 20:12
41F：推 n74042300: 中華車才是本體 還不買股等飛 12/20 20:20
42F：→ dslite: 只有快倒的想跟它CDMS 12/20 21:48
43F：推 soulllful: 這代表台灣正式放棄國產燃油車了，做電車簡單很多 12/21 01:09
44F：推 supermni: 裕隆專注三菱代理4～6款新車自然要處理掉納智傑光是n7多 12/21 02:54
45F：→ supermni: 華國美學加經銷爛改當股東才是正途。 12/21 02:54
46F：→ TRYING: 只要對岸車才能救台灣消費者 12/21 09:31
47F：推 acchiang: 樓上別懷疑，裕隆造了車這麼多年還是很業餘 12/21 10:46
48F：推 skizard: 講MIH平台代工的就是外行到不行的人 MIH平台代工了啥？ 12/21 11:53
49F：→ skizard: 請舉例？ 12/21 11:53
50F：噓 a27588679: 電蝦板業配id來幫忙洗地的？ 12/21 13:53
53F：→ a27588679: 11樓也同樣在電蝦板業配被水桶過 12/21 13:57
54F：噓 x2000ya2: 戰略收縮，業績也是嗎XD 12/22 13:16
55F：推 h311013: 既然品牌都消滅了，該降車關稅了吧？ 12/22 14:30
56F：推 maniaque: 高招,真的高,本日跌停到收盤而已,這兩天漲的快全吐回了 12/22 18:22
57F：噓 mrnegativetw: 哪裡來的GPT文 下去 12/23 21:26