作者iamspy (寧)
看板car
標題[討論] Mazda背後金主與經營權探討
時間Wed Dec 7 10:49:42 2016
版上近來常有Mazda的金主是Toyota的說法，
但未有明確證實，個人截錄一些網路資料(新聞)
嘗試找尋答案，一點整理如下:
股權結構:
-2008年,福特將原有33.4%的mazda股份售出20%,
結束為期12年的經營主導權。
-其中日本Mazda自己買下6.9%,剩餘13%由世界
各地Mazda的合作夥伴買下
-2009起,馬自達主導權被鬆綁,但當時福特仍是
最大股東
-2011年,福特持續出清,由11%降到3.5%,股份重整後
前三大為聯博基金6.7%、富蘭克林坦伯頓6.6%、福特3.5%
-2015年,Mazda日本國內的持股批露三井住友持股早
已達7%,才是最大股東,傳聞該集團希望Toyota介入,
所以納入豐田的說法就是這裡來的,但Mazda有發文澄清。
-Wiki上統計至2015/03/31持股比例
日本銀行信託1(5.7%),信託2(4.9%),三井住友(2.2%)
福特(2.1%), 大通(1.6%),三井住友保險(1.4%)
發展故事:
Mazda會一直處在被財團左右的情況,就是因為搞轉子引擎
結果1973年石油危機,經營面臨困境由住友集團相救,金援
之餘連銷售營運都插手,自此之後Mazda就變成一個商品
流轉於世界各集團之間。但也因為他在別人眼中是有價值
的,所以金主來源問題一值不大。
個人覺得這情況跟volvo很像,品牌與技術團隊富價值,但礙
於資金問題,須四處投靠財團。
個人心得:
商業上的網路資料多少有出入,一般人無法得知真實情況,
所以股權資料一值很模糊。
但整體看來,Mazda應仍是獨立車廠,因為沒特別壓倒性的
持股者，故不特別隸屬於誰，豐田的影子甚至不如subaru明顯。
以上淺見整理,歡迎指正。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.116.75.97
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/car/M.1481078984.A.9BB.html
2F：推 pcj: S大真強 12/07 10:54
3F：→ s605171995: 2016/3/31，上市公司股權結構沒有查不到的 12/07 10:55
4F：→ iamspy: 感謝s大,看來新聞稿都不太準XD wiki還比較準 12/07 10:56
5F：推 s605171995: 持股8.21%的是三井住友金融旗下的信託機構 12/07 10:56
6F：推 s605171995: 三井跟豐田的關係很綿密，他們的保險事業最大股東就是 12/07 10:58
7F：→ s605171995: 豐田金融集團 12/07 10:58
8F：→ iamspy: 那信託公司本身還有其他投資者嗎 還是全屬三井住友 12/07 11:01
9F：推 s605171995: mazda的藍天技術是跟denso合作的，變速箱是愛信 12/07 11:01
10F：→ iamspy: 變速箱不是ZF嗎@@? 12/07 11:02
11F：推 s605171995: 印象中，離開福特後清一色都是愛信 12/07 11:04
12F：推 joulin: Toyata是啥? 12/07 11:04
13F：推 JEON: 缺資金當然會找銀行 但這跟toyota汽車集團並不相關 12/07 11:04
14F：→ JEON: 變速箱是愛信沒錯 12/07 11:04
15F：→ joulin: 另外 我一直以為馬自大跟福特的關係比較近?難到變了QQ 12/07 11:04
16F：→ s605171995: 那個信託機構未上市，根據日本WIKI資料三井持66.6 12/07 11:04
17F：→ JEON: 馬自達跟福特早就沒關係了 你去查wiki等相關資料就有寫了 12/07 11:05
18F：→ s605171995: 33.3是sony金融持有 12/07 11:05
19F：→ joulin: 喔 我看到本文的前面有說明了 原來如此 12/07 11:05
※ 編輯: iamspy (140.116.75.97), 12/07/2016 11:10:07
20F：→ iamspy: 可是denso跟愛信 都是豐田子公司阿 那製造上豐色彩就濃了 12/07 11:11
21F：→ iamspy: 缺錢找銀行借 跟 被銀行入股 程度上有差吧 12/07 11:15
23F：推 Tosca: 豐田紡織佔6.63%耶!! 12/07 11:16
24F：→ s605171995: 這是豐田的股權結構，豐田大股東和馬自達同一個 12/07 11:16
25F：推 s605171995: 然後持股2.56%的就是Denso 12/07 11:19
26F：推 YJM1106: TOYOTA TSUSHO，什麼都有，也有錢 12/07 11:20
27F：→ s605171995: 這就是日本愛玩的結盟方式，交叉持股 12/07 11:20
28F：推 jason0330: 跟Aisin/Denso合作，然後大股東三井，只會跟豐田越來越 12/07 11:20
29F：→ jason0330: 近吧 12/07 11:21
30F：→ s605171995: 據說日本企業最早這樣玩的就是豐田XD 12/07 11:21
31F：→ iamspy: 福特把剩餘股份給三井住友代理 看來遲早也會變過去 12/07 11:23
32F：推 ccc73123: 說Mazda的金主是Toyota的也就只有某ck而已吧 12/07 11:23
33F：→ LsVCheN: ck是愛廢推的ID啊 12/07 11:27
34F：推 ccc73123: 那傢伙就打馬悍將 造謠不遺餘力啊 12/07 11:28
35F：推 joulin: 可是這結構看來 真的跟豐田有很大關係阿 12/07 11:28
36F：→ ccc73123: 有關係≠不等於金主 12/07 11:29
37F：→ joulin: 看你對金主的定義吧 如果是實質上最大股東 12/07 11:30
38F：推 s605171995: 日本的資本結盟跟歐美的不一樣，不能只用單一持股來 12/07 11:30
39F：→ joulin: 那說是金主 也不奇怪? 12/07 11:30
40F：→ s605171995: 觀察，他們喜歡環環相扣的交叉持股 12/07 11:31
41F：→ joulin: 應該是這樣說 12/07 11:31
42F：→ s605171995: 應該要這樣解釋，豐田和馬自達的金主是同一個 12/07 11:32
43F：→ joulin: 馬自達屬於豐田集團(X) 馬自達還是一個獨立的車廠 12/07 11:32
44F：推 ccc73123: 而且最大股東持股才幾%而已 要左右經營方針不太容易 12/07 11:32
45F：推 miayao417: 有深入營運才算背後老闆。 12/07 11:32
46F：→ joulin: 但馬自達的金主就是豐田 或者就是豐田的老闆 12/07 11:32
47F：→ miayao417: 台積電幾乎都外資，但是明令外資不可以涉入任何營運相 12/07 11:33
48F：→ miayao417: 關。所以台積電還是個台灣公司 12/07 11:33
49F：→ ccc73123: 要說金主 也只是金主之一而已 12/07 11:33
50F：→ joulin: 又沒有人說金主等於經營者.... 金主 不就是支援金錢的人 12/07 11:33
51F：→ ccc73123: 有啊 某cfk就最愛說Mazda和Toyota根本同一家啊 12/07 11:35
52F：噓 JEON: cfk最大的謬誤就是認為豐田主導馬自達的所有方向 12/07 11:36
53F：→ JEON: 台灣各大主流企業資金幾乎都是外資 如上面所說的台積電 12/07 11:36
54F：→ iamspy: 這說法最貼近: 馬自達跟豐田 都是三井的XD 12/07 11:38
55F：推 JEON: 樓上正確 事實上這根用銀行來看這東西根本就很奇怪 12/07 11:38
56F：→ JEON: toyota也有tesla2.4%股份 是直接用Toyota Motor Corporation 12/07 11:39
57F：推 s605171995: 其實Cfk那套算歪打正著，只是這牽扯太多有點小複雜 12/07 11:39
58F：→ s605171995: 就我觀察，馬自達的營運不能完全說是豐田主導 12/07 11:40
59F：→ s605171995: 但“配合“豐田應該算更貼近的講法 12/07 11:41
60F：→ s605171995: 這關係到日本財團 商社的運作模式，因為是車板不想離 12/07 11:42
61F：→ s605171995: 題太多XD 12/07 11:42
62F：→ iamspy: 但倒過來說也許也成立 豐田也要配合馬自達 因為配合整體 12/07 11:47
63F：推 mercedeces: 兩家公司也有合作跟代工關係，但不知道是供應鏈還是股 12/07 11:49
64F：→ mercedeces: 權相關牽成的，基本上兩邊合作的態勢是免不了的 12/07 11:49
65F：推 s605171995: 樓上正確，真正主導豐田和馬自達的是綜合商社跟他們背 12/07 11:49
66F：→ s605171995: 後的財團 12/07 11:49
67F：→ s605171995: 阿…我是說間諜大大 12/07 11:50
68F：推 j003862001: 同為豐田和馬自達大股東的那間信託公司也是三井的阿 12/07 11:54
69F：推 s605171995: 不過豐田自己也有商社，而且營業額還是全商社之冠囧 12/07 11:54
70F：→ JEON: 對阿 所以真要說 老闆都是外資阿 但有人會這樣說台積電嗎XD? 12/07 11:54
71F：→ JEON: 外資/銀行 12/07 11:55
72F：推 newty: 兩家的背景是一開始馬自達的主要銀行是住友銀行 豐田是三井 12/07 11:58
73F：→ newty: 之後兩間銀行才合併成三井住友 而豐田章一郎他妻子是三井家 12/07 12:00
74F：→ newty: 的人 日本人滿愛用這種聯姻關係的 12/07 12:01
75F：推 ccc73123: 因為日本人從古代開始就是這樣做生意啊 12/07 12:04
76F：→ JEON: 如果豐田章一郎的表舅公 是OO銀行家 六嬸婆是XX銀行家的人 12/07 12:07
77F：→ JEON: 阿不就全日本都豐田章一郎的? 這邏輯... 12/07 12:07
78F：推 newty: 你誤會了 我意思是日本公司間的裙帶關係很常見 但不等於 12/07 12:15
79F：→ newty: 豐田可以直接控制馬自達的經營 12/07 12:16
80F：→ poco0960: 日本就財閥制的啊，叫的出名字的企業都跟三大財閥有關係 12/07 12:56
81F：推 Clooney5566: 日本企業的直接投資非常低 主體通常都是金融業 12/07 12:57
83F：→ YJM1106: 日本裙帶資本主義算不明顯了吧，排名全球20，被台灣屌打 12/07 13:57
84F：推 cfk301: 被中出就被中出一堆馬粉還要視而不見。股份高成這樣還可以 12/07 14:19
85F：→ cfk301: 扯，這個持股比例都可以換執行長了。「合作」是騙騙馬粉 12/07 14:20
86F：→ cfk301: 的拉，斯巴魯以前還不是這樣講～最後就誠實了。 12/07 14:20
87F：推 JEON: 真可憐 精神勝利法嗎 XD 12/07 14:20
88F：推 cfk301: 馬粉的水準就是這樣而已啊 12/07 14:22
89F：推 cfk301: 而且福特還有馬自達的股份只是不多而已。 12/07 14:28
90F：推 cfk301: 馬粉真的不開心馬牌被中出。可以出錢把股份贖回去啊^_^ 12/07 14:33
91F：推 cfk301: 版主發這篇就只是再度驗證我的說法而已啊。給豐田總比給吉 12/07 14:54
92F：→ cfk301: 利或給福特好多了拉～ 12/07 14:54
93F：噓 canlest: 版主..用詞都搞不清楚 12/07 15:01
94F：推 mercedeces: 要看董事有幾席吧？如果要介入公司經營，且要有影響力 12/07 15:02
95F：→ asukarei: 先不論背後股東有誰，日本豐田和馬自達至今只有技術交流 12/07 15:10
96F：→ asukarei: 而已，印象中是要對方的油電技術和skyactiv 12/07 15:10
97F：推 zx2751206: 反正馬就小老弟阿，沒錢惹當然求人= = 12/07 15:39
98F：推 newty: 驗證在哪啊? 豐田對馬的持股比例到底是多少? 說個數字嘛 12/07 15:42
99F：→ newty: 而且大股東明明就是三井住友，來亂的嗎 12/07 15:43
100F：推 JEON: 他根本什麼都沒提出來 還要等別人幫他證明 打打嘴砲引戰而已 12/07 15:45
101F：推 meianhua: 不見得要過半持股比例才有控制能力 12/07 16:03
102F：→ meianhua: 其他業務財務人事有直接或間接控制力也算 12/07 16:04
103F：推 meianhua: 以現在看起來兩家公司關在很深 算廣義關係企業或聯盟吧 12/07 16:06
104F：推 j003862001: 廣義關係企業過於牽強，如果跟三大財閥有關係就算的話 12/07 16:13
105F：推 ccc73123: 打馬悍將果然出現了XD 12/07 16:13
106F：→ j003862001: 這樣關係企業數量會很可觀，兩家目前就是關係不錯的同 12/07 16:14
107F：→ j003862001: 業，並且有技術交流和技術合作的關係而已 12/07 16:14
108F：噓 ZIMX: 純噓ck開頭的這咖小 12/07 16:41
109F：噓 sylang: 噓cfk只剩一張嘴 版主不用理他啦 愈回他愈嗨 他就只有這 12/07 17:03
110F：→ sylang: 樣了 12/07 17:03
111F：噓 justhandsome: 馬粉崩潰，在我看來跟豐田有關也不錯啊！高潮什麼 12/07 18:12
112F：→ justhandsome: 阿。不然去吉利沃爾沃啦，廢!! 12/07 18:12
113F：推 cfk301: 提到豐田馬粉就.......，跟提到吉利「低調」就.......。是 12/07 18:40
114F：→ cfk301: 有多自卑啊！？就牌子而已嘛QQ 12/07 18:40
115F：推 newty: 所以我說那個數字呢? 比例到底是多少啊? 正面回應一下嘛.. 12/07 18:55
116F：推 cfk301: 馬粉的比例高達87% 12/07 18:56
117F：→ newty: 不要老是煙霧彈模糊焦點嘛 請最不自卑的cfk大大解答一下~ 12/07 18:57
118F：推 cfk301: 不是回應87%了嘛。 12/07 19:03
119F：推 j003862001: 講馬自達被豐田控制的時候最大聲，被質疑要拿出數據 12/07 19:04
120F：→ j003862001: 佐證的時候就顧左右而言他 XD 12/07 19:05
121F：推 cfk301: 就87%啊！你們就相信這個數字就好了～ 12/07 19:07
122F：→ cfk301: 就像有人相信馬自達沒被豐田中出一樣，又傻又天真就可以了 12/07 19:08
123F：→ cfk301: 。 12/07 19:08
124F：推 newty: 結果又跳針87%XD 果然拿不出數據 哈哈 12/07 19:10
125F：推 cfk301: 阿就87%了啊。不是拿出來了～講了又不信。馬粉真的....... 12/07 19:13
126F：→ cfk301: .. 12/07 19:14
127F：推 justhandsome: 87分不能在高了XD,馬粉那麼認真幹嘛！ 12/07 19:14
128F：→ cfk301: 告訴你又說跳針～真無奈那87%！ 12/07 19:15
129F：→ asukarei: 人家問持股比例，你答87%還叫人要相信，誰在跳針？ 12/07 19:18
130F：→ asukarei: 目前馬自達就不屬於豐田集團，也沒拿豐田的資金去研發 12/07 19:19
131F：推 ccc73123: 反正這邊打嘴砲造謠又不用負責 說你87%就是87% 12/07 20:03
132F：噓 bluedolphin: 紅的明顯 請cfk301提出87%的實際證據否則依板規三 12/07 20:07
133F：→ bluedolphin: 攻擊推文不特定討論板友處分 12/07 20:07
134F：→ bluedolphin: 本板不接受以諧音或為多數人所理解之文字於討論謾罵 12/07 20:09
135F：推 cfk301: 這有什麼攻擊，信的就信不信的就不信。版主你會不會太誇張 12/07 20:10
136F：→ cfk301: ～說人家跳針才是攻擊吧！怎麼不依板規處理～ 12/07 20:10
137F：推 cfk301: 我針對誰了！連對象都沒有～ 12/07 20:12
138F：→ cfk301: 如果版主都挺馬粉那我也認了～ 12/07 20:13
139F：→ bluedolphin: 經核實 難以確認討論內容涉及違反板規三 12/07 20:18
140F：→ bluedolphin: 請板友討論時就事論事勿針對不同喜好之板友進行 12/07 20:18
141F：推 cfk301: 被持股87%有那麼難接受嗎？ 12/07 20:19
142F：→ bluedolphin: 針對與車板主題無關之人身攻擊或謾罵 12/07 20:19
143F：推 Skydier: 貼個87%的數據佐證不就解決了? 12/07 20:20
144F：推 justhandsome: 得罪馬三版還想跑，C大保重。你力戰馬粉烈犧牲! 12/07 20:20
145F：推 asukarei: 87這個數字在ptt上隱喻哪兩個字大家心知肚明啦 12/07 20:23
146F：推 justhandsome: 就本文看明明人家C大沒出來就有人要Q他出來吵，這 12/07 20:23
147F：→ justhandsome: 種嗜好沒見過。 12/07 20:23
148F：→ asukarei: 0到100偏偏要用87還沒po出數據佐證，怪板主喔？ 12/07 20:23
149F：推 cfk301: 對嘛！我根本沒罵人～一直問我證據。已經有版友把股權比 12/07 20:24
150F：→ cfk301: 例都PO出來了。阿又一直問！內股外股，公開認購跟股權讓 12/07 20:24
151F：→ cfk301: 渡都要解釋嗎？自己去查書好不好 12/07 20:24
152F：推 cfk301: 說到底也是馬粉把我召喚出來的～我看那個po圖的S大他非常 12/07 20:27
153F：→ cfk301: 理解這個股權跟經營權的關係了。也解釋了啊～只是沒我那 12/07 20:27
154F：→ cfk301: 麼直接而已 12/07 20:27
155F：推 JadeStern: 真的入主是像以前福特入主那樣 會共用零件 協助開發 12/07 20:33
156F：→ JadeStern: 目前馬並沒有像這樣 也正是因為這樣會為了開發資金煩惱 12/07 20:33
157F：推 cfk301: 油電馬三不是共用零件？要讓馬自達使用Lexus的後驅系統不 12/07 20:40
158F：→ cfk301: 是協助開發？ 12/07 20:40
159F：推 JadeStern: 交換技術跟協助開發不一樣 我所謂協助開發是只有要求 12/07 20:41
160F：→ JadeStern: 而且只能強制接受 類似子公司的概念 12/07 20:42
161F：→ JadeStern: 先為了幫助對方而開發的 而不是一開始為了自己的車種 12/07 20:43
162F：推 JadeStern: 馬開發SKY並不是為了豐田 也不是受到指示或要求開發的 12/07 20:47
163F：推 Sunal: 豐田也有拿skyactiv技術 12/07 20:49
164F：推 cfk301: 交換技術！？我很好奇馬自達有什麼豐田沒有的技術～在我 12/07 20:50
165F：→ cfk301: 看來豐田的眼光只放在柴馬！ 12/07 20:50
166F：→ Sunal: 所以也協助開發嘛 12/07 20:51
167F：→ Sunal: 汽柴油都有交換 12/07 20:52
168F：推 JadeStern: 各家車廠都有很獨特的地方 馬當然有豐田沒有的技術 12/07 20:54
169F：推 cfk301: 反正同一家的誰用誰的也不是很重要。 12/07 20:54
170F：→ JadeStern: 而豐田的油電技術領先各廠也是大家都知道的 12/07 20:55
171F：推 cfk301: RX停掉一定是股東會被大股東打槍啦！ 12/07 20:59
172F：推 cfk301: 豐田也沒說它入主斯巴魯啊！只有VAG呆呆的一天到晚在那邊 12/07 21:04
173F：→ cfk301: 同集團共用底盤技術，作弊後就一起掛點！人家日本人賊多了 12/07 21:04
174F：→ cfk301: 。出事再來巧妙切割～ 12/07 21:04
175F：推 j003862001: 講不出來還叫人家查書..那張圖也是表示馬自達大股東是 12/07 21:09
176F：→ j003862001: 三井，根本沒有豐田，日文看不懂可以去查英文 12/07 21:10
177F：→ j003862001: 反正到時87%數據湊不出來，小心被水桶。 12/07 21:11
178F：推 meianhua: 其實可以好好討論 沒必要互相攻擊或水桶 不然變一言堂 12/07 21:25
179F：→ meianhua: 這問題很實在啊 交叉持股還是關係企業甚至控制從屬關係 12/07 21:26
180F：推 JadeStern: 其實日本各車廠合作或是技術交換很多 因為現在車輛技術 12/07 21:28
181F：→ JadeStern: 進步太快 很多時候單靠單一車廠有時候是有難度的 這各 12/07 21:29
182F：推 meianhua: 有點雅量真理才越辯越明 用不著放話什麼87或嗆人 12/07 21:29
183F：→ JadeStern: 家都知道 只是說到從屬關係的或是影響方針的 至少馬跟 12/07 21:31
184F：→ JadeStern: 豐關係不是這樣 12/07 21:31
185F：推 cfk301: 就像豐田是三井負責汽車事業部的，馬粉還是要扯沒有豐田 12/07 21:42
186F：→ cfk301: 的名字。這.......有解嗎？ 12/07 21:42
187F：推 newty: 照這說法，本田的大股東也是同一家三井的信託銀行 12/07 22:12
188F：→ newty: 所以本田也算是豐田旗下的? 12/07 22:12
189F：推 Sunal: 是喔! 12/07 22:17
190F：推 newty: 剛剛看一下該信託銀行也是nissan的大股東，suzuki則為第二 12/07 22:20
191F：→ newty: 大股東，這樣也要算豐田的? 硬要這樣說也應該講都是三井的 12/07 22:22
192F：→ newty: 硬要說馬自達被豐田控制本來就很牽強，而且馬自達本來的 12/07 22:25
193F：→ newty: 主力銀行是住友，是之後才合併成三井住友 12/07 22:26
194F：推 Sunal: 是阿沒錯 豐田當火車頭帶日本車廠向前衝阿 12/07 22:26
195F：推 newty: 火車頭應該是三井，一堆車廠的大股東 12/07 22:28
196F：推 justhandsome: 我是覺得沒差啦！車好就好，喜歡就好啊！ 12/07 22:30
197F：推 Sunal: 豐田也沒差 只要不是和泰就好 12/07 22:38
198F：推 JEON: 所以重點 你證據提出來沒阿 嘴一堆沒意義的幹嘛 12/07 22:53
199F：推 cfk301: 馬粉就是這樣～ 12/07 23:26
200F：推 zx2751206: 豐田的對手只有另一田，馬跟速霸乳都只是小老弟，自己 12/07 23:38
201F：→ zx2751206: 人小打小鬧ok的啦~交換技術???? 乖別鬧惹到最後全都是 12/07 23:39
202F：→ zx2751206: 大哥的好嗎XDDD 12/07 23:39
203F：推 cfk301: 看來我對版上知識的提升有顯著的貢獻～馬粉終於知道要去查 12/07 23:42
204F：→ cfk301: 股權結構了。你買馬三的部分資金就是拿來研發sienta跟新 12/07 23:42
205F：→ cfk301: 神A，新神A賣的錢有一部分拿去研發「扣抖」。結果馬粉一 12/07 23:42
206F：→ cfk301: 直把神A當假想敵狂酸，真的是......... 12/07 23:43
207F：推 newty: 又在自己下結論...笑了，三井只是同為雙方的主力銀行 12/08 00:03
208F：→ newty: 實務上根本不會有豐田拿馬自達賣車的錢去研發這種事情發生 12/08 00:04
209F：推 cfk301: 馬粉除了要自己的車賣得好以外，也要時時幫神字輩的祈禱也 12/08 00:25
210F：→ cfk301: 賣的嚇嚇叫～不然RX真的會生不出來～傻傻的 12/08 00:25
211F：推 JEON: 樓上不用幫他做功課啦 他只會顧左右而言他 什麼東西也沒有 12/08 00:25
212F：推 cfk301: 馬粉也很奇怪，酸福祿仔跟銹銹就差不多了。怎麼還酸到神A 12/08 00:28
213F：→ cfk301: 去了～連自己的敵人或朋友都不知道。嘖嘖嘖....... 12/08 00:28
214F：→ cfk301: 版主啊～阿J人身攻擊還不出來處理！他有針對性耶 12/08 00:29
215F：推 Dayton119: Toyota的母公司不就是三井嗎？ 12/08 06:58
216F：推 cfk301: 馬粉會叫你解釋有幾趴！然後就鬼打牆～再來就黑你！連版主 12/08 08:39
217F：→ cfk301: 都差點中招 12/08 08:40
218F：→ bluedolphin: 警告討論版友，請控制語氣於理性討論範圍內， 12/08 09:26
219F：→ bluedolphin: 勿以挑釁之態度持續引戰其他版友 否則依板規1處分 12/08 09:27
220F：→ bluedolphin: 目前警告對象為cfk301 12/08 09:28
221F：推 cfk301: 馬粉對於馬牌的忠誠度我們應該給予高度的肯定～不離不棄 12/08 10:32
222F：→ cfk301: 直到最後！讚～ 12/08 10:32
223F：推 cfk301: 歷經幾乎瀕臨破產產的窘境還是站了起來，這簡直是優良企業 12/08 10:36
224F：→ cfk301: 的典範。就如同它的粉絲一樣永遠受人欽佩。我也要申請加入 12/08 10:36
225F：→ cfk301: 馬粉的行列～這裡有提供申請表嗎？ 12/08 10:36
226F：推 j003862001: 扯了一整天 結果87%數據哪來的還是交代不出來 不意外 12/08 14:40
227F：推 cfk301: 馬粉需要大家的包涵 12/09 09:06