※ 引述《idleidle (格物致知 溫故知新)》之銘言： : ※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1E4Spyej ] : 作者: idleidle (格物致知 溫故知新) 看板: Stock : 標題: Re: [請益] 有人知道那個牛熊證怎麼玩的嗎? : 時間: Mon Jul 4 22:23:50 2011 : 照元大網頁的講法 : 跟融資買賣股票一樣 : 買100元的股票 : 券商借你8萬元，你只要付出2萬元+8萬元的利息費用 : 就可以操作100元的股票 : 接下來討論賠光 : 扣除利息費用，如果跌了20%，你就賠光 : 不過慘戶一定要凹單的拉!不凹單還算慘戶嗎？ : 所以賠光也不要出場!!!!!!!! : 不過聰明的券商在沒有到-20%之前(例如:-13%) : 即碰到-13%隔天就要強制結算 : 美其名是讓投資人停損(本質上跟券商強迫斷頭沒什麼差別) : 如果隔天還是跌停，就-20%(慘戶就賠光光) : 而券商還有這一天的時間去避險 : 所以 : 券商就爽爽收利息 + 手續費 : 除了連續跌停的風險，發行商幾乎就是不敗 : 不過話說回來 : 我認為 : 「 : 牛熊證本質上是新奇選擇權的一種(界線選擇權) : 買方是散戶，賣方是券商 : 而透過更改「遊戲規則」 : 買方則不用付出時間價值(謎之音:深度價內哪有什麼時間價值?) : 」 : 結論 : 牛熊證是證交所跟期交所互相的角力的產物 : Delta比較 : 牛熊證是1 : 個股期貨是2 : 買賣方比較 : 個股期貨 散戶買賣方都能當 : 牛熊證 散戶只能當買方 : 資金比較 : 牛熊證一定向券商借錢(損失利息6%) : 個股期貨要拿出保證金(損失利息1%) : Delta角度來看(持有一單位) : 個股期貨 > 牛熊證 > 個股期貨權擇權 > 權證 : 我認為流動性是最大的問題 : 個股期貨流動性不佳，量衝不出來，造成沒有人願意玩 : 如果牛熊證發行券商造市不夠積極 : 其未來跟個股期貨相去不遠 : 請鄉民指點! : ※ 引述《howhhh (紅)》之銘言： : : 最近證交所在推牛熊證，我的了解是有點像權證。 : : 但是營業員說的有點不清楚，不知道有大大可以指點一下。 : : 權證跟牛熊證之間的差異嗎? 牛熊證~~講白一點就是價內的權證~~ 且有停損機制~~就是看錯方向到一個%數~~權證視同到期.... 不過這個停損機制對投資人來說是不利的... 因為時間價值(財務費用)瞬間歸零.且還要付一筆結算費用.... 由於牛熊證是價內的~~ 國內券商~~大多是以"拉開委買委賣價"來降低風險... 如此一來價差並不好作.... 而你說的"個股期貨"期交所目前有在推~~~ 友達.奇美.勝華....造市皆不錯~~~有空可以去看看... 重點是~~個股期貨能當沖.... 而牛熊證並不能當沖... 以目前的環境來看~~~ 價內的權證~~還比牛熊證好玩一些~~ 因此目前毫不考慮玩牛熊證... 價內權證+個股期貨都優於牛熊證.... --

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