※ 引述《idleidle (格物致知 温故知新)》之铭言： : ※ [本文转录自 Stock 看板 #1E4Spyej ] : 作者: idleidle (格物致知 温故知新) 看板: Stock : 标题: Re: [请益] 有人知道那个牛熊证怎麽玩的吗? : 时间: Mon Jul 4 22:23:50 2011 : 照元大网页的讲法 : 跟融资买卖股票一样 : 买100元的股票 : 券商借你8万元，你只要付出2万元+8万元的利息费用 : 就可以操作100元的股票 : 接下来讨论赔光 : 扣除利息费用，如果跌了20%，你就赔光 : 不过惨户一定要凹单的拉!不凹单还算惨户吗？ : 所以赔光也不要出场!!!!!!!! : 不过聪明的券商在没有到-20%之前(例如:-13%) : 即碰到-13%隔天就要强制结算 : 美其名是让投资人停损(本质上跟券商强迫断头没什麽差别) : 如果隔天还是跌停，就-20%(惨户就赔光光) : 而券商还有这一天的时间去避险 : 所以 : 券商就爽爽收利息 + 手续费 : 除了连续跌停的风险，发行商几乎就是不败 : 不过话说回来 : 我认为 : 「 : 牛熊证本质上是新奇选择权的一种(界线选择权) : 买方是散户，卖方是券商 : 而透过更改「游戏规则」 : 买方则不用付出时间价值(谜之音:深度价内哪有什麽时间价值?) : 」 : 结论 : 牛熊证是证交所跟期交所互相的角力的产物 : Delta比较 : 牛熊证是1 : 个股期货是2 : 买卖方比较 : 个股期货 散户买卖方都能当 : 牛熊证 散户只能当买方 : 资金比较 : 牛熊证一定向券商借钱(损失利息6%) : 个股期货要拿出保证金(损失利息1%) : Delta角度来看(持有一单位) : 个股期货 > 牛熊证 > 个股期货权择权 > 权证 : 我认为流动性是最大的问题 : 个股期货流动性不佳，量冲不出来，造成没有人愿意玩 : 如果牛熊证发行券商造市不够积极 : 其未来跟个股期货相去不远 : 请乡民指点! : ※ 引述《howhhh (红)》之铭言： : : 最近证交所在推牛熊证，我的了解是有点像权证。 : : 但是营业员说的有点不清楚，不知道有大大可以指点一下。 : : 权证跟牛熊证之间的差异吗? 牛熊证~~讲白一点就是价内的权证~~ 且有停损机制~~就是看错方向到一个%数~~权证视同到期.... 不过这个停损机制对投资人来说是不利的... 因为时间价值(财务费用)瞬间归零.且还要付一笔结算费用.... 由於牛熊证是价内的~~ 国内券商~~大多是以"拉开委买委卖价"来降低风险... 如此一来价差并不好作.... 而你说的"个股期货"期交所目前有在推~~~ 友达.奇美.胜华....造市皆不错~~~有空可以去看看... 重点是~~个股期货能当冲.... 而牛熊证并不能当冲... 以目前的环境来看~~~ 价内的权证~~还比牛熊证好玩一些~~ 因此目前毫不考虑玩牛熊证... 价内权证+个股期货都优於牛熊证.... --

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