權證造市商　四 月１星 期 四 開放當沖交易 2010-02-23 工商時報 【記者鄭淑芳／台北報導】 　為了推動權證市場發展，權證造市商4月1日起可望開放當沖交易，不過， 基於風險的控管起見，初期將只開放造市商的單向當沖，亦即只開放造市商 可以做當日沖銷，至於投資人部分，目前則尚在研議中，如順利，不排除會 比照香港，先開放先買後賣的當日沖銷，但實施日程未定。 　為了活絡權證市場，主管機關再度使出絕招，在開春第一天，就祭出4月1日起 開放權證造市者的當沖業務，未來造市者當日先買進，建立的部位當日即可賣 出，不需要等到隔日。在交割部分也可互抵，省去買跟賣需要兩邊進行交割的 繁雜程序，此外，也將於6月28日實施權證逐筆交易新制，以提升權證交易效率， 持續促進上櫃權證市場的發展。 　依據現行規定，發行權證的證券商必須對自己發行的權證，在開盤後5分鐘至 收盤期間，以「權證流動量提供者專戶」，持續進行買賣報價及交易。不過 4月1日起，由於造市者已可進行「當日沖銷」，換言之，當日買進的權證都 可以在當日進行賣出，不需要等到隔天，只要當日賣出的總量沒有超出買進 的總量即可，且由於可以於同一交易日進行買賣相抵的交割，無形中也擴大了 券商操作的規模，以往只 做1億元的交割，現可以做到3億元，只要當日沖銷得 掉即可。 　不過，有券商憂心地指出，由於現主管機關只開放造市商單向的當沖，在投資人 無法同步進行當沖下，一旦造市者賣過頭，來不及在尾盤買到足額的權證作沖 銷，恐有違約的風險，針對此點，主管機關表示，由於投資人當沖風險較高， 初期仍無法放寬，券商在進行當沖時，宜多留意總量管理，一旦行情一頭熱時， 就得就賣出張數設限。 　券商指出，權證當沖活絡市場的效益，必須要在造市者和投資人雙向都開放時 才會達到，以香港為例，雖只開放投資人先買後賣的當沖作業，其成交量就放 大到台灣市場的120倍，如今只開放單向，即使有活絡效果，也只有部分原本交 投就算熱絡的權證可望受惠，要普及到所有權證，可能還是要等到投資人當沖 交易開放之後，才看得到。 來源：http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page-content/0,4993,11050802+122010022300361,00.html --

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