※ 引述《are2 (R2)》之銘言： : 今天如果期貨選擇權的期中考 有個選擇題 : 如果預期波動度即將變大 請從下列選項選出適合的策略 : 1.期貨口數放大 方向依歷史趨勢即可 : 2.選擇權買方 buy straddle : 答案是是甚麼 亂入一下 這個話題感覺好像討論很久了 其實我一直不能理解什麼是PZ還有什麼是波段和盤整的循環 但是就我的了解 波動度大的時候下小 波動度小的時候下大 這應該是非常自然 而且沒有爭議的事吧? 你不需要去預測接下來的波動度會怎麼變化 你只要用你現在看到的波動度來做口數的縮放就好了 舉個最簡單的例子來說 咖啡一口現在大約價值$47000. 二口大約$94000. 小歐一口現在大約價值$16500, 六口大約$99000. 假設我經過測試發現我的系統作歐元最好就是用3倍槓桿 槓桿再更大的話 就會開始烙賽 所以如果我有$100000, 我就應該做18口微歐 (or 1口大歐+1口小歐+3口微歐). 如果今天我想要換做咖啡 那我可以不管咖啡的實際波動度 直接假設 我的系統最佳槓桿就是3倍 做什麼商品都一樣 所以咖啡就下6口?? 你知道咖啡一天都幾%在跑的嗎? 如果你可以認同不同的商品應該有不同的適合的槓桿程度的話 那麼認同 同一個商品在不同期間也有不同的適合槓桿程度 應該沒有那麼困難吧 海龜基於ATR做口數的縮放 事實上就是在說這件事 --

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