首先先來玩個遊戲吧 http://ppt.cc/x4Kx 上圖中有兩個指數走勢 都被蓋牌 請問接下來的走勢你會採取做多? 做空? 不知道? 開獎 http://ppt.cc/XsSF 答對的人別太高興 答錯的人別失望 因為這只有兩組測試而已 樣本不夠 技術分析可以看出來 上兩圖有箱型底 W底 M頭 契形 上下三角收斂 甚至細心的人可以觀察出一些循環周期等等 然而 如果說上面兩個圖是隨機數據產生的 你相信嗎? 我相信板上有一半以上的人相信 (雖然很多人會說excel內建的隨機變數不夠隨機XD) 既然是隨機產生的數據 為什麼會有這種有"趨勢"現象 甚至有所謂的循環現象? 在一個成熟且具有效率的市場 市場的波動幾乎是隨機漫步的 不成熟的市場 由於籌碼都被掌控住 黑手想畫什麼樣的圖就可以畫什麼樣的圖 至於台灣算不算成熟 具不具有效率 這些請自己做功課 我自己做的功課答案是:是具有效率且已經成熟的新興市場 為什麼隨機產生的數據會有這樣的特徵 其實應該有人寫過論文了 我用自己的方式解釋與說明給板友分享 還請指教 考慮一個具有對數常態分布的隨機性股價波動如下 n S[n]=S_0*ΠZ[i] where i=0,1,2,...,n (1) i=1 S[n]表示股價在n時之價格，S_0為初始值 []表示下標 Z[i]為表示符合平均數μ，標準差σ之常態分配之反函數 對於(1)式，是用來描述股價波動的方程式，股價波動的終值S[n]來自於連乘積Π 因此(1)式亦可改為 S[n]=S[n-1]*(1+Z[n-1]) where |Z[n-1]|≡ε[n] < a (2) 上式中隨機變數Z是在一個微小量ε中變動，ε受限於市場的漲跌幅a限制。 因此(2)式的差分方程式為 S[n]=S[n-1]*(1+ε[n]) (3) 由於ε[n] < a << S[n] 故(3)可化簡為 S[n]=S[n-1]*(1+ε) (4) 此為齊次差分方程 令解S[n]=λ^n帶入上式可得特徵方程式λ=(1+ε) 或直接使用遞迴法解差分方程式 S[n]=S[0]*(1+ε)^n (5) 注意(5)並非當前的股價報酬率S[0]*(1+ε) 該式可視為在一連串隨機過程中，當前股價與初始值在n次的幾何過程中與初值的差異 若在某區間m內，存在一平均定量ε，且ε<δ，δ為在可微分的極限內誤差，則 d ------S[n]=S[0]*(1+ε)^n*ln(1+ε)=S'[n] (6) dn d^2 ------S[n]=S[0](1+ε)^n*(ln(1+ε))^2=S''[n] (7) dn^2 這邊注意(6),(7)可微式是在某段區間m內，S[n]可視為連續函數的情況下 也就是沒有太多跳躍式δ的波動之情況下分析 當n-->k，0<k<<∞，ε-->0+ 則S'[n]>0 與 S''[n]>0 故S[n]在m區間可視為上凹遞增函數 反之，S[n]為下凹遞減函數 如此S[n]在某段區間m內，由ε產生的加乘效應造成了在該區間內的趨勢 至於循環 個人認為沒有循環 因為既然是隨機性的結果 不應該有循環 (當然若依個股分析，季節性的循環是存在的) -- PTT至尊麻將題～ 以下題目全對表示您是麻將高手 四人玩13張麻將起手牌如下: 東家：1112345678999萬 南家：1112345678999筒 西家：1112345678999索 北家：19萬 19筒 19索 東南西北中發白 PS.跟羅蘭度電影題無關...13張無花牌... 問題：哪家贏面最大？ 牌山至少要被摸幾隻牌才會有胡局產生？ --

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