首先先来玩个游戏吧 http://ppt.cc/x4Kx 上图中有两个指数走势 都被盖牌 请问接下来的走势你会采取做多? 做空? 不知道? 开奖 http://ppt.cc/XsSF 答对的人别太高兴 答错的人别失望 因为这只有两组测试而已 样本不够 技术分析可以看出来 上两图有箱型底 W底 M头 契形 上下三角收敛 甚至细心的人可以观察出一些循环周期等等 然而 如果说上面两个图是随机数据产生的 你相信吗? 我相信板上有一半以上的人相信 (虽然很多人会说excel内建的随机变数不够随机XD) 既然是随机产生的数据 为什麽会有这种有"趋势"现象 甚至有所谓的循环现象? 在一个成熟且具有效率的市场 市场的波动几乎是随机漫步的 不成熟的市场 由於筹码都被掌控住 黑手想画什麽样的图就可以画什麽样的图 至於台湾算不算成熟 具不具有效率 这些请自己做功课 我自己做的功课答案是:是具有效率且已经成熟的新兴市场 为什麽随机产生的数据会有这样的特徵 其实应该有人写过论文了 我用自己的方式解释与说明给板友分享 还请指教 考虑一个具有对数常态分布的随机性股价波动如下 n S[n]=S_0*ΠZ[i] where i=0,1,2,...,n (1) i=1 S[n]表示股价在n时之价格，S_0为初始值 []表示下标 Z[i]为表示符合平均数μ，标准差σ之常态分配之反函数 对於(1)式，是用来描述股价波动的方程式，股价波动的终值S[n]来自於连乘积Π 因此(1)式亦可改为 S[n]=S[n-1]*(1+Z[n-1]) where |Z[n-1]|≡ε[n] < a (2) 上式中随机变数Z是在一个微小量ε中变动，ε受限於市场的涨跌幅a限制。 因此(2)式的差分方程式为 S[n]=S[n-1]*(1+ε[n]) (3) 由於ε[n] < a << S[n] 故(3)可化简为 S[n]=S[n-1]*(1+ε) (4) 此为齐次差分方程 令解S[n]=λ^n带入上式可得特徵方程式λ=(1+ε) 或直接使用递回法解差分方程式 S[n]=S[0]*(1+ε)^n (5) 注意(5)并非当前的股价报酬率S[0]*(1+ε) 该式可视为在一连串随机过程中，当前股价与初始值在n次的几何过程中与初值的差异 若在某区间m内，存在一平均定量ε，且ε<δ，δ为在可微分的极限内误差，则 d ------S[n]=S[0]*(1+ε)^n*ln(1+ε)=S'[n] (6) dn d^2 ------S[n]=S[0](1+ε)^n*(ln(1+ε))^2=S''[n] (7) dn^2 这边注意(6),(7)可微式是在某段区间m内，S[n]可视为连续函数的情况下 也就是没有太多跳跃式δ的波动之情况下分析 当n-->k，0<k<<∞，ε-->0+ 则S'[n]>0 与 S''[n]>0 故S[n]在m区间可视为上凹递增函数 反之，S[n]为下凹递减函数 如此S[n]在某段区间m内，由ε产生的加乘效应造成了在该区间内的趋势 至於循环 个人认为没有循环 因为既然是随机性的结果 不应该有循环 (当然若依个股分析，季节性的循环是存在的) -- PTT至尊麻将题～ 以下题目全对表示您是麻将高手 四人玩13张麻将起手牌如下: 东家：1112345678999万 南家：1112345678999筒 西家：1112345678999索 北家：19万 19筒 19索 东南西北中发白 PS.跟罗兰度电影题无关...13张无花牌... 问题：哪家赢面最大？ 牌山至少要被摸几只牌才会有胡局产生？ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 111.243.242.199 ※ 编辑: harry901 来自: 111.243.242.199 (06/07 03:54) ※ 编辑: harry901 来自: 111.243.242.199 (06/07 03:55) ※ 编辑: harry901 来自: 111.243.242.199 (06/07 03:57) 感谢指正 ※ 编辑: harry901 来自: 111.243.244.28 (06/07 11:07) ※ 编辑: harry901 来自: 111.243.243.137 (06/27 02:30)