作者stasis (流雨風雪)
看板Trading
標題風險管理abc - 資金管理三原則
時間Sat Jan 13 11:00:11 2007
※ [本文轉錄自 Stock 看板]
作者: stasis (流雨風雪) 看板: Stock
標題: 風險管理abc - 資金管理三原則
時間: Thu Dec 28 22:44:49 2006
這三大原則的提出者是專業投機原理的作者Victor Sperandeo
（還是要說，這本是經典！）
只要能有效遵守，相信很快就能脫離輸家的迴圈
1.資本的保障
眾多成功的投機者都做過類似的建議：
單筆交易造成的最大虧損不該超過總資金的5%，平常則應該維持在2-3%之間
假設你手上有100萬元，目前有個你覺得有利的交易機會
那麼你可以投入20%的資金，停損設在虧損10%-15%處
即使停損出場，對總資金的損傷仍然只有2-3%
這個原則的重要性在於，只要待在市場夠久
幾乎一定會碰到連續性的交易虧損，我還蠻常看到人梭哈在某一檔股票上
若是單筆交易虧損10%，連續五次的結果會是0.9^5=0.59
單筆虧損20%，連續五次則是0.8^5=0.33
有多少人的資本可以承受這麼大的波動程度？
更別說空頭時必定會見到的融資斷頭
不當使用槓桿又不知停損的下場，就是血本無歸
2.一致性的獲利能力
這是前者的輔助原則，當你在交易中獲利時
將部份的獲利列入保留盈餘當中，虧損時則依比例縮小自己的部位
例如100萬元獲利5%，則將獲利的一半即2.5萬保留
下次交易總資本為102.5萬，風險2%-3%為2.05-3.075萬
若虧損則按同比例縮小
只要交易的期望值為正，長期來說就會有穩定的獲利
3.卓越的報酬
當累積的獲利達到一定水準之後
若你評估某筆交易的風報比和勝率都站在自己這一方時
則可以利用這些保留下來的獲利追求更高的報酬
此時選擇權會是良好的選擇，它侷限了下檔風險，但擁有可觀的獲利潛能
即使損失了大部分的投入資金，還是可以退回上一步，去追求穩定報酬
等待下一次的良好交易機會
==
如果你的目標是在市場上長期生存，上面三個原則的順序千萬不要搞錯
很多人之所以失敗，就是把追求卓越報酬放在最前面的結果
壓大注卻缺乏風險控管，即使短期獲得巨大利益
也可能在幾次甚至一次交易中，把過去的獲利一筆勾銷
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波段單王道：多頭做多、空頭做空、盤整少做、賺錢加碼、賠錢停損
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以及操作建議，股票期權手續費都有優惠唷，意者請mail ^^
http://blog.pixnet.net/stasis
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◆ From: 59.112.37.212
1F：推 AllenLin7:推.這本書也是值得一讀的好書 但要消化掉還得花不少時間 12/28 22:49
2F：→ simpleisbest:推～ 12/28 22:54
3F：推 cutemaumau:推推~ 12/28 22:59
4F：推 GTD:這本書名是 文裡面提到 "專業投機原理"這個嗎 12/28 23:00
5F：推 loversii:專業投機原理 分上下兩本~ 12/28 23:01
7F：推 cutemaumau:請問依下 像我資金小額 約10~20萬 我不習慣下重注 所以 12/28 23:02
8F：→ cutemaumau:大約都使用資金的1兩成投資 結果有人說我持股太雜 12/28 23:03
9F：→ cutemaumau:關於兩造應如何取捨? (我目前18萬 6檔) 12/28 23:03
10F：推 loversii:佈局太多檔了 或許可以賣一些掉留現金等待加碼 12/28 23:08
11F：→ stasis:個人覺得分散投資不是壞事 如果標的都夠好的話 12/28 23:18
12F：推 wmh1109:同意樓上,太多檔怕的是裡面夾雜著老鼠屎你又忙不過來管理 12/28 23:23
13F：→ stasis:操作週期長一點 就算有個十幾二十檔也還好吧 12/28 23:30
14F：推 loversii:嗯 其實每個人的個性不同 方法當然也會不同.. 12/28 23:33
15F：→ loversii:沒什麼好不好 只是我覺得這樣在多頭時 會賺的比較少 12/28 23:34
16F：→ loversii:6檔18萬NT平均一檔3萬NT 如果剛好六檔裡有獲利非常良好的 12/28 23:34
17F：→ loversii:股票 是不是抽別檔股來加碼 以追求更大的獲利 這樣是否比 12/28 23:36
18F：→ loversii:較好? 12/28 23:36
19F：推 wmh1109:我也覺得大多頭就是要利用大家的瘋狂來狂衝獲利的斜率! 12/28 23:46
20F：→ wmh1109:所以我還是喜歡少檔重押,畢竟一輩子能遇到幾次這種機會啊! 12/28 23:47
21F：推 cutemaumau:我對追高加碼跟壓重注有恐懼感 orz 而且新手通病就 12/29 00:07
22F：→ cutemaumau:是啥都想買 不知不覺就滿手了 當然有一半是定義長線的 12/29 00:08
23F：→ cutemaumau:可以小觀察就好 衝股就真的要常常關心 囧 而且不敢重壓 12/29 00:09
24F：推 radiology:專業投機原理是好書，不過真的去做過的人會發現， 12/29 00:55
25F：→ radiology:其實照那麼作真的不容易大賠，且常常小賺， 12/29 00:56
26F：→ radiology:最大的障礙卻是：「那麼作很無聊」，然後就去找飆股， 12/29 00:56
27F：→ radiology:不自覺的從「想賺錢」變成「找刺激」，然後就如 12/29 00:56
28F：→ radiology:金融怪傑中好像是最後一位說的「每個人都能在市場中 12/29 00:57
29F：→ radiology:得償所願」，真的找到刺激，但是卻是賠錢的，也不再獲利 12/29 00:57
30F：→ radiology:如何能夠穩定心智，承受無聊，是很重要的。 12/29 00:58
31F：→ stasis:週期長一點的話 是蠻無聊的沒錯 12/29 07:24
32F：推 jww:無聊總比賠錢好 12/29 09:27
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◆ From: 59.112.51.95
※ 編輯: stasis (114.34.112.129 臺灣), 11/11/2019 23:46:27