作者stasis (流雨风雪)
看板Trading
标题风险管理abc - 资金管理三原则
时间Sat Jan 13 11:00:11 2007
※ [本文转录自 Stock 看板]
作者: stasis (流雨风雪) 看板: Stock
标题: 风险管理abc - 资金管理三原则
时间: Thu Dec 28 22:44:49 2006
这三大原则的提出者是专业投机原理的作者Victor Sperandeo
（还是要说，这本是经典！）
只要能有效遵守，相信很快就能脱离输家的回圈
1.资本的保障
众多成功的投机者都做过类似的建议：
单笔交易造成的最大亏损不该超过总资金的5%，平常则应该维持在2-3%之间
假设你手上有100万元，目前有个你觉得有利的交易机会
那麽你可以投入20%的资金，停损设在亏损10%-15%处
即使停损出场，对总资金的损伤仍然只有2-3%
这个原则的重要性在於，只要待在市场够久
几乎一定会碰到连续性的交易亏损，我还蛮常看到人梭哈在某一档股票上
若是单笔交易亏损10%，连续五次的结果会是0.9^5=0.59
单笔亏损20%，连续五次则是0.8^5=0.33
有多少人的资本可以承受这麽大的波动程度？
更别说空头时必定会见到的融资断头
不当使用杠杆又不知停损的下场，就是血本无归
2.一致性的获利能力
这是前者的辅助原则，当你在交易中获利时
将部份的获利列入保留盈余当中，亏损时则依比例缩小自己的部位
例如100万元获利5%，则将获利的一半即2.5万保留
下次交易总资本为102.5万，风险2%-3%为2.05-3.075万
若亏损则按同比例缩小
只要交易的期望值为正，长期来说就会有稳定的获利
3.卓越的报酬
当累积的获利达到一定水准之後
若你评估某笔交易的风报比和胜率都站在自己这一方时
则可以利用这些保留下来的获利追求更高的报酬
此时选择权会是良好的选择，它局限了下档风险，但拥有可观的获利潜能
即使损失了大部分的投入资金，还是可以退回上一步，去追求稳定报酬
等待下一次的良好交易机会
==
如果你的目标是在市场上长期生存，上面三个原则的顺序千万不要搞错
很多人之所以失败，就是把追求卓越报酬放在最前面的结果
压大注却缺乏风险控管，即使短期获得巨大利益
也可能在几次甚至一次交易中，把过去的获利一笔勾销
--
波段单王道：多头做多、空头做空、盘整少做、赚钱加码、赔钱停损
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 59.112.37.212
1F：推 AllenLin7:推.这本书也是值得一读的好书 但要消化掉还得花不少时间 12/28 22:49
2F：→ simpleisbest:推～ 12/28 22:54
3F：推 cutemaumau:推推~ 12/28 22:59
4F：推 GTD:这本书名是 文里面提到 "专业投机原理"这个吗 12/28 23:00
5F：推 loversii:专业投机原理 分上下两本~ 12/28 23:01
7F：推 cutemaumau:请问依下 像我资金小额 约10~20万 我不习惯下重注 所以 12/28 23:02
8F：→ cutemaumau:大约都使用资金的1两成投资 结果有人说我持股太杂 12/28 23:03
9F：→ cutemaumau:关於两造应如何取舍? (我目前18万 6档) 12/28 23:03
10F：推 loversii:布局太多档了 或许可以卖一些掉留现金等待加码 12/28 23:08
11F：→ stasis:个人觉得分散投资不是坏事 如果标的都够好的话 12/28 23:18
12F：推 wmh1109:同意楼上,太多档怕的是里面夹杂着老鼠屎你又忙不过来管理 12/28 23:23
13F：→ stasis:操作周期长一点 就算有个十几二十档也还好吧 12/28 23:30
14F：推 loversii:嗯 其实每个人的个性不同 方法当然也会不同.. 12/28 23:33
15F：→ loversii:没什麽好不好 只是我觉得这样在多头时 会赚的比较少 12/28 23:34
16F：→ loversii:6档18万NT平均一档3万NT 如果刚好六档里有获利非常良好的 12/28 23:34
17F：→ loversii:股票 是不是抽别档股来加码 以追求更大的获利 这样是否比 12/28 23:36
18F：→ loversii:较好? 12/28 23:36
19F：推 wmh1109:我也觉得大多头就是要利用大家的疯狂来狂冲获利的斜率! 12/28 23:46
20F：→ wmh1109:所以我还是喜欢少档重押,毕竟一辈子能遇到几次这种机会啊! 12/28 23:47
21F：推 cutemaumau:我对追高加码跟压重注有恐惧感 orz 而且新手通病就 12/29 00:07
22F：→ cutemaumau:是啥都想买 不知不觉就满手了 当然有一半是定义长线的 12/29 00:08
23F：→ cutemaumau:可以小观察就好 冲股就真的要常常关心 囧 而且不敢重压 12/29 00:09
24F：推 radiology:专业投机原理是好书，不过真的去做过的人会发现， 12/29 00:55
25F：→ radiology:其实照那麽作真的不容易大赔，且常常小赚， 12/29 00:56
26F：→ radiology:最大的障碍却是：「那麽作很无聊」，然後就去找飙股， 12/29 00:56
27F：→ radiology:不自觉的从「想赚钱」变成「找刺激」，然後就如 12/29 00:56
28F：→ radiology:金融怪杰中好像是最後一位说的「每个人都能在市场中 12/29 00:57
29F：→ radiology:得偿所愿」，真的找到刺激，但是却是赔钱的，也不再获利 12/29 00:57
30F：→ radiology:如何能够稳定心智，承受无聊，是很重要的。 12/29 00:58
31F：→ stasis:周期长一点的话 是蛮无聊的没错 12/29 07:24
32F：推 jww:无聊总比赔钱好 12/29 09:27
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◆ From: 59.112.51.95
※ 编辑: stasis (114.34.112.129 台湾), 11/11/2019 23:46:27