川普喊徵台積電100%關稅 外資：台積電壓力測試、美國擴產恐衝擊獲利 https://reurl.cc/ge3g6L DeepSeek嚇趴AI半導體供應鏈，加上美國川普關稅大刀直指台積電，威脅課徵100%關稅， 台積電蛇年開春壓力大。美系外資表示，DeepSeek 推出低成本語言模型，AI半導體需求 將保持不變，但在美國和台灣政府做出進一步澄清之前，關稅消息會對台積電的股價造成 壓制。且如美國針對台積電開徵關稅，將迫使台積電美國廠擴產，也將讓長期獲利和毛利 率有壓。 美系外資表示，美國客戶今年占台積電營收比站約達 60%-70% 。去年法說會時，就曾詢 問管理層誰將為未來的額外關稅買單；當時台積電的回答是客戶，而不是台積電。 美系外資表示，美國的額外關稅會導致晶片客戶的成本上升。然而，如果美國對台灣半導 體進口的關稅高達 100%，且從台灣進口的關稅後成本高於台積電美國工廠的晶圓價格， 通常比台灣溢價 10%-20%，那麼台積電的美國客戶，如蘋果、輝達、AMD、高通等，可能 會迫使台積電擴大其美國工廠的產能。 美系外資分析，無論是支付額外關稅還是採購更昂貴的美國製造晶片，台積電的美國客戶 都可能承擔更高的成本。台積電可能會分擔部分增加的費用，或加快美國工廠的擴張。 目前尚不清楚台積電，以及其美國客戶將如何分擔成本，但鑒於台積電在技術上的領先地 位，台積電仍能在先進製程5奈米、3 奈米、2 奈米領域保持很高的市佔率，因此要擔憂 更多的是獲利方面的問題。 美系外資認為，如果美國推出關稅政策，台積電的長期利潤率會受到一定影響。由於先前 已採取保守的估值，因此對目前毛利率表現符合預期，但如果美國實施關稅政策，台積電 的毛利率估值將出現下滑。 至於 DeepSeek 推出低成本語言模型的情況下，AI半導體需求將保持不變，不過，但在美 國和台灣政府做出進一步澄清之前，關稅消息會對台積電的股價造成壓制。 ================================ 剛剛9點開盤，台積直接跌6% 又可以加碼進場了， 我還在等川普對鴻海報仇，敢放川普鴿子真的厲害 --

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