在台中開店的台中人老闆， 又來跟台中的鄉民分享資訊啦~ 這個月間， 發生的事情、重要的演講， 實在是有夠多， 甚至比去年隨便抓個三個月區間加起來都來的多， 這也導致在上個月底， 一度很想發個第二篇閒聊... 往常筆記的心得字數大概都落在兩、三百字左右， 這次直接突破一千字， 實在傻眼 = =" ----- 這個月的水電材料相關價格， 鐵、白鐵五金配管：鍍鋅、白鐵另件皆微漲 上個月最後漲幅收斂， 鋼價報價最近都有在漲， 鎳這個月目前為止已經突破近四個月高點， 近期應該會持續往上至少到年中。 塑膠管另件：平盤 電線纜：小漲 跟其他基本金屬差不多， 上個月最後也是拉回， 結果開出來只小漲牌價幾%， 但這個月目前為止也突破近四個月高點， 搭配台幣貶值， 下個月電線價格漲勢應該不容小覷。 ----- 美國： 川普目前正在進行一個大變革， 可能長期對美國是利多， 但短期三、五年來說， 絕對是個超級大利空， 在目前政府支出佔GDP近一半的環境， 要大力的削減政府預算， 那帶來的就是整個社會的剩餘跟著大幅減少， 在過去， 靠這些政府支出所帶來的股市榮景， 現在要面臨政府去槓桿的情況， 可能得全部吐回去。 一般來說，在國家去槓桿時， 要維持GDP成長， 得由民間加槓桿來接棒， 但目前可能會因為有個時間差， 讓兩者的進退銜接不上， 導致GDP大幅滑落的可能性急遽上升。 而要達成民間加槓桿， 把資金重新導向實體投資， 那股市勢必得崩盤來釋出資金。 目前的確已經看到一些龍頭股在做相關的收割， 主力逃命波似乎也在前兩個月已經完成， 剩下的散戶，到底何去何從， 會摔到哪邊，可能有很大的想像空間。 目前美國財政、貨幣都在緊縮， 回顧上次這個情況， 已經得追溯到近一百年前， 所以目前市場上操盤的人，應該是都沒有遇過這個狀況， 只能從歷史去猜測這次結果會如何， 我們一般人放心思在如何保全資產， 可能會比如何讓資產增加， 在短期內顯得更為重要。 中國： 中國目前的庫存週期已經準備開始回升， 各個數據也慢慢可以看到需求端的提升， 而且最近又持續推出幾項刺激方案， 短期利多的程度及頻率， 幾乎已經可以對標甚至超過2008的美國， 在國家持續加槓桿的情況下， 不要懷疑接下來短期會有怎樣的漲幅， 只是再三強調， 以長周期來看不是太看好， 進場需要謹慎留意出場時機。 歐洲： 歐洲目前值得加大關注， 尤其以德國為最， 目前德國正在推動解除債務上限， 一旦通過後， 市場上可能會出現大批優質的國家主權債券， 對於全球債券市場到底影響如何， 需要持續觀察， 而目前對於美國來說， 與其說要打擊傳統對手，如俄羅斯、中國， 現在更主要的目標， 感覺變成以相近的宗教觀的歐洲更為明顯， 不管是男女權、環境議題等等， 都強烈的與歐盟對抗， 或許接下來幾個會，會觀察到更激烈的衝突與角力。 台灣： 台股目前處在已經破線， 主力不斷拉高出貨的狀況， 等到主力出清完成， 可能就是主跌段的開始， 而也因為以外資為主的投資環境， 在外資不斷的匯出的情況下， 台幣目前相對於中國、日本， 貶值的比較嚴重， 得等到崩跌一段時間後， 海外資金回流，才會漸漸看到止貶。 像我在賴清德選後的文章所說， 台灣政府是真的缺錢， 目前持續的使用各種手段要挖錢， 比較粗暴地講一句， 哪時重新發展核能， 哪時才會停止， 不然在能源方面不斷的補無底洞， 永遠都看不到盡頭， 而未來在全球AI泡沫即將被戳破的前提下， 加上美國對台積電的箝制， 在目前以半導體為主要外銷及GDP來源的台灣， 會面臨到什麼樣的困境， 困境會有多艱難， 以我的經驗，還是難以想像， 不過目前我們的自然利率應該還是高於市場利率， 在這個前提下， 各類資產及商品的價格，還是會不斷地被無形推動， 滯脹或許即將發生，甚至已經發生， 只能做好面對的心理準備。 原物料： 目前黃金持續以現貨逼空期貨， 短期雖然有可能見高拉回， 但在目前貨幣實質購買力不斷下滑， 及全球地緣風險不斷升溫的環境下， 再加上各國央行為了穩定物價， 近期持續的買進黃金儲備， 黃金的需求量及價格， 短期看不到大幅下跌的可能性， 建議如果有想保存貨幣購買力， 可以考慮實體黃金， 一來抱得住，二來比較沒有交易風險， 不要一直擔心沒有利息， 未來幾年，可能光相對貨幣貶值而造成的價格提升， 就已經十分驚人，更遑論其他風險帶來的溢價。 房地產： 目前房地產像我之前講到， 價格持平或是緩跌， 雖然目前因為貸款政策，或是消費者信心的影響， 大眾對於短期價格都是看壞， 但其實以土地這種稀缺資產來說， 在面對貨幣購買力不斷下滑的環境， 比起其他資產，還是相對會比較保值， 尤其目前蓋房子的原物料，又都紛紛開始反彈的勢頭， 像跟我的行業可能關係比較緊密的銅價， 目前離近幾年最高點還有10%以上的空間， 但是我們電線的售價， 應該在下個月就會逼近歷史次高點了， 這中間有很多因素導致， 像是漲電價、基本工資的提升等等， 所以我還是持一樣的看法， 房價大概會在半年到一年內見底，之後要趴一陣子， 但要是口袋深度還能承受， 而且一戶都還沒有的人， 真的建議還是在這段時間多走走看看， 或許五年十年後回過來， 最近會相對低點也說不定。 通論： 這兩年最重要的觀察指標， 個人覺得會是匯率， 因為美國、中國都有自己的算盤， 而最值觀的體現就是匯率的改變， 這邊再說一次， 為了解決債務問題， 為了重振美國出口， 美元一定得貶，不貶玩不下去， 所以就算可能會因為經濟疲軟而降息， 還是不建議購買美債， 賺利息賠匯差的可能性真的極大， 而用房地產下去開槓桿的， 就更不建議了， 到時要是剛好美債認賠， 結果房屋價值剛好又在低點， 那就真的會比較尷尬。 ----- 這次大概分享到這邊， 其實真的內容是有夠多， 每天光要接收、理解新東西， 都是燒腦到一個不行... 盡量寫出來，如果真的覺得哪邊不太清楚， 都可以隨時來信討論， 希望多少能對各位有些幫助吧！ --

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