檢舉文章代碼：#1fDm8spC (Stock) [1] 被檢舉ID：pp520 違反板規：1-2-9 4-3 1-2-3 4-1 違規事證： 作者 pp520 (異理啊議!!!) 看板 Stock 標題 [新聞] 記憶體超級循環正開始！群聯、南亞科、 時間 Tue Dec 9 00:52:02 2025 ─────────────────────────────────────── 原文標題：記憶體超級循環正開始！群聯、南亞科、華邦電加速轉強中， 要買要賣？這次動作要快！ 原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/9190630 發布時間：2025/12/09 00:03:00 記者署名：文／陳冠廷分析師 原文內容： https://i.meee.com.tw/jsFlHQF.jpg 這波記憶體缺貨潮，已經變成AI發展最大瓶頸，更可能拖慢數千億美元的，AI基礎建設計 畫。從供給AI GPU 資料的高頻寬記憶體，缺到USB和手機FLASH快閃記憶體。幾千億美元 的AI伺服器，還有 GPU 跟資料中心，花錢都不手軟了。那繼續不計代價搶買記憶體產能 ，似乎變成理所應當的事了。 AI 雲端供應商，對高階記憶體需求暴衝，讓原廠產能優先給 HBM，結果高階記憶體，同 樣無法滿足 AI 需求。然後傳統記憶體，產能被挪走之後，連智慧手機、PC，一般消費電 子通通，被記憶體掐住脖子。TrendForce數據顯示，DRAM供應商，的平均庫存週期，從 2024 年底的 13-17 週，降到今年 7 月 3-8 週，10 月剩下 2-4 週，幾乎失去安全緩衝 記憶體廠商，很擔心過早擴廠，會面臨需求退潮，所以擴張步伐很謹慎，而且原廠就算擴 廠，也會以 HBM 為優先，甚至資本支出，也會優先升級高階製程。這樣傳統記憶體缺貨 ，至今仍無解。OpenAI 今年 10 月，跟三星、SK 海力士，簽星際之門專案供貨合約，預 估到 2029 年，此專案單月會吃掉約 90 萬片晶圓。這是目前全球 HBM 月產能的兩倍之 多。 三星、美光、SK 海力士，原本都在加速，減產舊產品轉向 HBM，但這波汰舊換新週期， 剛好撞上，傳統資料中心還有 PC 的汰舊換新潮，智慧手機銷量也比預期好。黃仁勳飛去 韓國吃炸雞，不就是要鎖記憶體供貨，10 月所有雲端指標大廠，谷歌、亞馬遜、微軟、 Meta，對美光下的是，沒有上限的訂單，意思是有多少要多少。 中國的雲端廠商，阿里巴巴、字節跳動、騰訊，也派主管去三星和海力士，希望能鎖到配 額。SK 海力士在 10 月時說，2026 年所有記憶體，都已經被訂光了，三星也表示，2026 要生產的 HBM，客戶都已經排好了。雖然兩家公司都有擴廠，但傳統記憶體產能，要到 2027-2028 才會量產。 華邦電佔DRAM市場約 1%，以全球來說算中小型廠，但也正因為靈活，所以更早在10月， 決定將資本支出，大幅拉高到11億美元。在一個大缺貨的市場，越早擴廠生出產能的，當 然會最有利。等全部記憶體大廠，也通通大喊要擴廠，那就比較麻煩了。但可以肯定的是 ，今年底到明年第一季，還有大好行情可以做。 否則怎麼會有人，要跟華邦電簽6年長約，這就是賣方市場，買方怕鎖不到產能，所以積 極想簽長約。如果是供過於求，當然不簽約是最好，反正價格還會往下掉。但現在完全相 反，而是只要能確定供貨，價格已經不是重點。 心得/評論： Gemini 作圖真強 --

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