检举文章代码：#1fDm8spC (Stock) [1] 被检举ID：pp520 违反板规：1-2-9 4-3 1-2-3 4-1 违规事证： 作者 pp520 (异理啊议!!!) 看板 Stock 标题 [新闻] 记忆体超级循环正开始！群联、南亚科、 时间 Tue Dec 9 00:52:02 2025 ─────────────────────────────────────── 原文标题：记忆体超级循环正开始！群联、南亚科、华邦电加速转强中， 要买要卖？这次动作要快！ 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5607/9190630 发布时间：2025/12/09 00:03:00 记者署名：文／陈冠廷分析师 原文内容： https://i.meee.com.tw/jsFlHQF.jpg 这波记忆体缺货潮，已经变成AI发展最大瓶颈，更可能拖慢数千亿美元的，AI基础建设计 画。从供给AI GPU 资料的高频宽记忆体，缺到USB和手机FLASH快闪记忆体。几千亿美元 的AI伺服器，还有 GPU 跟资料中心，花钱都不手软了。那继续不计代价抢买记忆体产能 ，似乎变成理所应当的事了。 AI 云端供应商，对高阶记忆体需求暴冲，让原厂产能优先给 HBM，结果高阶记忆体，同 样无法满足 AI 需求。然後传统记忆体，产能被挪走之後，连智慧手机、PC，一般消费电 子通通，被记忆体掐住脖子。TrendForce数据显示，DRAM供应商，的平均库存周期，从 2024 年底的 13-17 周，降到今年 7 月 3-8 周，10 月剩下 2-4 周，几乎失去安全缓冲 记忆体厂商，很担心过早扩厂，会面临需求退潮，所以扩张步伐很谨慎，而且原厂就算扩 厂，也会以 HBM 为优先，甚至资本支出，也会优先升级高阶制程。这样传统记忆体缺货 ，至今仍无解。OpenAI 今年 10 月，跟三星、SK 海力士，签星际之门专案供货合约，预 估到 2029 年，此专案单月会吃掉约 90 万片晶圆。这是目前全球 HBM 月产能的两倍之 多。 三星、美光、SK 海力士，原本都在加速，减产旧产品转向 HBM，但这波汰旧换新周期， 刚好撞上，传统资料中心还有 PC 的汰旧换新潮，智慧手机销量也比预期好。黄仁勳飞去 韩国吃炸鸡，不就是要锁记忆体供货，10 月所有云端指标大厂，谷歌、亚马逊、微软、 Meta，对美光下的是，没有上限的订单，意思是有多少要多少。 中国的云端厂商，阿里巴巴、字节跳动、腾讯，也派主管去三星和海力士，希望能锁到配 额。SK 海力士在 10 月时说，2026 年所有记忆体，都已经被订光了，三星也表示，2026 要生产的 HBM，客户都已经排好了。虽然两家公司都有扩厂，但传统记忆体产能，要到 2027-2028 才会量产。 华邦电占DRAM市场约 1%，以全球来说算中小型厂，但也正因为灵活，所以更早在10月， 决定将资本支出，大幅拉高到11亿美元。在一个大缺货的市场，越早扩厂生出产能的，当 然会最有利。等全部记忆体大厂，也通通大喊要扩厂，那就比较麻烦了。但可以肯定的是 ，今年底到明年第一季，还有大好行情可以做。 否则怎麽会有人，要跟华邦电签6年长约，这就是卖方市场，买方怕锁不到产能，所以积 极想签长约。如果是供过於求，当然不签约是最好，反正价格还会往下掉。但现在完全相 反，而是只要能确定供货，价格已经不是重点。 心得/评论： Gemini 作图真强 --

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