美國資料中心遭遇政治逆風：21州候選人主張暫停建設，產業擴張空間收窄 https://finance.biggo.com.tw/news/0f6f53fe-d0aa-4c2b-993c-99d5f7c811ce 2026-11-02 14:25 (GMT+8) 美國資料中心產業正遭遇一場來自選舉政治的制度性壓力。據科技媒體《The Information》報導，在11月3日舉行州長選舉的36個州中，有21個州至少有一位主要政黨 候選人公開支持對資料中心實施暫停令；其中密西根、新罕布夏、俄亥俄、奧勒岡和德州 五州的兩黨候選人立場一致，緬因、新墨西哥和紐約三州的支持暫停方在最新民調中領先 ，另有七州選情膠著。上述15個州合計居住著超過三分之一的美國人口，同時也是全美資 料中心建設最集中的地帶。 這意味著，無論本週二的投票結果如何，資料中心產業可用的建設空間都將實質性收窄， 營運成本面臨上行壓力。 在建專案直接暴露於政策風險 從專案分佈看，主要科技公司的布局幾乎與支持暫停令的州高度重合。OpenAI與甲骨文合 作的Stargate專案在德州、密西根和新墨西哥均設有大型站點；軟銀旗下SB Energy計劃 在俄亥俄州為OpenAI建設一座8吉瓦級園區；微軟、亞馬遜和輝達均已在德州落子。房地 產服務公司CBRE的資料顯示，亞特蘭大都會區已超越北維吉尼亞，成為全美資料中心建設 最活躍的市場，而喬治亞州本次州長選舉同樣處於競爭激烈之列。 監管風險的財務含義已經進入上市檔案。Anthropic上週發布的IPO招股檔案將各州暫停令 及其他限制性措施列為重大業務風險，並點名紐約和德州的舉措，同時表示監管壓力是其 擴大國際資料中心布局的原因之一。SB Energy與新興雲端服務商Nscale在各自的上市檔 案中也列出了同類風險。 目前已有三位在任州長率先行動：紐約州長侯可（Kathy Hochul）、德州州長艾波特（ Greg Abbott）和奧勒岡州長柯特克（Tina Kotek）均已暫停新的大型資料中心專案審批 。侯可的對手Bruce Blakeman稱暫停令「荒唐」，但在民調中大幅落後；艾波特的對手 Gina Hinojosa則在競選網站上把這項暫停令定性為「選舉年噱頭」，暗示其將在11月4日 後失效，同時主張範圍更廣的全面暫停。 民意轉向是根源 資料中心的政治敏感性在短時間內急劇上升，根源在於民意的快速轉變。今年年初，全美 約有40個城鎮和縣對資料中心實施禁令，到8月這一數字已超過500個，背後是居民對電費 上漲、用水消耗、噪音汙染和環境破壞的擔憂。 皮尤研究中心8月的民調顯示，六成美國成年人表示不願意在自家所在區附近新建資料中 心，超過半數認為資料中心對環境有害，半數認為其會推高家庭電費；認為資料中心有利 於本地就業或稅收的受訪者不足四分之一。 與資料中心產業的關聯已成為政治負擔。內華達州民主黨人Aaron Ford給共和黨現任州長 Joe Lombardo貼上「資料中心喬」的標籤並專門建網站宣傳；威斯康辛州共和黨人Tom Tiffany稱對手David Crowley為「資料中心大衛」；奧勒岡州民主黨則將對手Christine Drazan稱為「資料中心Drazan」。此前力挺產業的阿拉巴馬州熱門候選人Tommy Tuberville，今年7月還將相關擔憂斥為「胡說八道」，如今其競選廣告的口吻已變為： 「政客賺足眼球，大科技公司拿走稅收優惠，普通家庭買單。」 暫停令內容差異顯著 「暫停令」一詞在政治話語中大行其道，但各地政策的實質內容差別很大。時限上，部分 地區的暫停期僅45天，另一些則長達三年，多數意在為立法機構制定更長期標準爭取時間 。範圍上，部分暫停令只針對超過特定規模的設施——紐約以50兆瓦為門檻，拒絕用於訓 練前沿AI模型的大型園區，但允許較小專案透過；俄亥俄州候選人Amy Acton支持的「有 條件暫停令」規定，滿足特定勞工和選址條件的資料中心仍可獲批。 執行手段則高度一致：各州已實施的暫停令均依賴叫停新的環境許可審批這一槓桿，艾波 特還額外凍結了新的電網接入申請，柯特克則停止了州有土地上的相關交易。新罕布夏現 任州長Kelly Ayotte表示無法單獨行動，需透過明年7月的州預算程式推進；其對手 Cinde Warmington承諾上任第一天即簽署行政命令。 並非所有候選人都選擇暫停令路徑。在46位未呼籲暫停的主要候選人中，38位支持至少一 項針對資料中心的限制措施，包括電費保護政策、取消稅收優惠、提高環境和用水保護要 求、強制使用工會勞工，以及禁止公共交易中的保密協議等。夏威夷是唯一一個兩黨候選 人均未提出資料中心限制措施的州。 關鍵州屬 資料中心相關政治態勢 密西根、新罕布夏、俄亥俄、奧勒岡、德州 兩黨候選人均支持暫停 緬因、新墨西哥、紐約 支持暫停方民調領先 喬治亞等7州 選情膠著 夏威夷 兩黨均未提出限制措施 註：上表依據候選人政綱與公開表態整理，合計15個州居住著超過三分之一的美國人口。 產業利益相關方也在押注選舉結果。據《德州論壇報》統計，自2025年7月以來，艾波特 已從與資料中心相關的個人和企業處籌集約900萬美元（約2.9億新台幣）；佛羅里達州共 和黨候選人Byron Donalds及其政治行動委員會從資料中心開發商等產業相關方獲得至少 150萬美元（約4,900萬新台幣）捐款。兩個相互競爭的AI政治行動委員會——由OpenAI總 裁Greg Brockman和Andreessen Horowitz支持的Leading the Future，以及Anthropic支 持的Public First Action——各自斥資200萬美元（約6,500萬新台幣）為Donalds投放廣 告。 影響分析 對投資人而言，這一輪選舉傳遞出的訊號是：資料中心的監管風險正從地方性、個案性的 審批摩擦，升級為跨州同步的政治變數。選址集中度高的專案面臨更長的審批週期與更高 的合規成本，電力接入、用水許可與環境評估將成為新的瓶頸。 從產業結構看，大型科技公司與新興雲端服務商可能被迫向監管更寬鬆的州、以及海外市 場分散布局，這會推高單位算力的資本開支與交付週期。同時，取消稅收優惠、電費保護 等替代性限制措施若在更多州落地，將直接壓縮資料中心專案的長期報酬率。 Anthropic在招股檔案中的表述，或許最能概括產業眼下的處境：監管風險正在成為影響 企業策略布局的核心變數。 心得/評論： 選民超級反感資料中心的 一堆候選人為了選票都紛紛提出暫停建置 或是加大審核利度了 共和黨 民主黨都有 可以預期未來CSP 再建置資料中心 將會遇到更大的阻礙 建置天數更能會拉到更長 這樣對本不富裕的資金流 更加雪上加霜 --

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