美国资料中心遭遇政治逆风：21州候选人主张暂停建设，产业扩张空间收窄 https://finance.biggo.com.tw/news/0f6f53fe-d0aa-4c2b-993c-99d5f7c811ce 2026-11-02 14:25 (GMT+8) 美国资料中心产业正遭遇一场来自选举政治的制度性压力。据科技媒体《The Information》报导，在11月3日举行州长选举的36个州中，有21个州至少有一位主要政党 候选人公开支持对资料中心实施暂停令；其中密西根、新罕布夏、俄亥俄、奥勒冈和德州 五州的两党候选人立场一致，缅因、新墨西哥和纽约三州的支持暂停方在最新民调中领先 ，另有七州选情胶着。上述15个州合计居住着超过三分之一的美国人口，同时也是全美资 料中心建设最集中的地带。 这意味着，无论本周二的投票结果如何，资料中心产业可用的建设空间都将实质性收窄， 营运成本面临上行压力。 在建专案直接暴露於政策风险 从专案分布看，主要科技公司的布局几乎与支持暂停令的州高度重合。OpenAI与甲骨文合 作的Stargate专案在德州、密西根和新墨西哥均设有大型站点；软银旗下SB Energy计划 在俄亥俄州为OpenAI建设一座8吉瓦级园区；微软、亚马逊和辉达均已在德州落子。房地 产服务公司CBRE的资料显示，亚特兰大都会区已超越北维吉尼亚，成为全美资料中心建设 最活跃的市场，而乔治亚州本次州长选举同样处於竞争激烈之列。 监管风险的财务含义已经进入上市档案。Anthropic上周发布的IPO招股档案将各州暂停令 及其他限制性措施列为重大业务风险，并点名纽约和德州的举措，同时表示监管压力是其 扩大国际资料中心布局的原因之一。SB Energy与新兴云端服务商Nscale在各自的上市档 案中也列出了同类风险。 目前已有三位在任州长率先行动：纽约州长侯可（Kathy Hochul）、德州州长艾波特（ Greg Abbott）和奥勒冈州长柯特克（Tina Kotek）均已暂停新的大型资料中心专案审批 。侯可的对手Bruce Blakeman称暂停令「荒唐」，但在民调中大幅落後；艾波特的对手 Gina Hinojosa则在竞选网站上把这项暂停令定性为「选举年噱头」，暗示其将在11月4日 後失效，同时主张范围更广的全面暂停。 民意转向是根源 资料中心的政治敏感性在短时间内急剧上升，根源在於民意的快速转变。今年年初，全美 约有40个城镇和县对资料中心实施禁令，到8月这一数字已超过500个，背後是居民对电费 上涨、用水消耗、噪音污染和环境破坏的担忧。 皮尤研究中心8月的民调显示，六成美国成年人表示不愿意在自家所在区附近新建资料中 心，超过半数认为资料中心对环境有害，半数认为其会推高家庭电费；认为资料中心有利 於本地就业或税收的受访者不足四分之一。 与资料中心产业的关联已成为政治负担。内华达州民主党人Aaron Ford给共和党现任州长 Joe Lombardo贴上「资料中心乔」的标签并专门建网站宣传；威斯康辛州共和党人Tom Tiffany称对手David Crowley为「资料中心大卫」；奥勒冈州民主党则将对手Christine Drazan称为「资料中心Drazan」。此前力挺产业的阿拉巴马州热门候选人Tommy Tuberville，今年7月还将相关担忧斥为「胡说八道」，如今其竞选广告的口吻已变为： 「政客赚足眼球，大科技公司拿走税收优惠，普通家庭买单。」 暂停令内容差异显着 「暂停令」一词在政治话语中大行其道，但各地政策的实质内容差别很大。时限上，部分 地区的暂停期仅45天，另一些则长达三年，多数意在为立法机构制定更长期标准争取时间 。范围上，部分暂停令只针对超过特定规模的设施——纽约以50兆瓦为门槛，拒绝用於训 练前沿AI模型的大型园区，但允许较小专案透过；俄亥俄州候选人Amy Acton支持的「有 条件暂停令」规定，满足特定劳工和选址条件的资料中心仍可获批。 执行手段则高度一致：各州已实施的暂停令均依赖叫停新的环境许可审批这一杠杆，艾波 特还额外冻结了新的电网接入申请，柯特克则停止了州有土地上的相关交易。新罕布夏现 任州长Kelly Ayotte表示无法单独行动，需透过明年7月的州预算程式推进；其对手 Cinde Warmington承诺上任第一天即签署行政命令。 并非所有候选人都选择暂停令路径。在46位未呼吁暂停的主要候选人中，38位支持至少一 项针对资料中心的限制措施，包括电费保护政策、取消税收优惠、提高环境和用水保护要 求、强制使用工会劳工，以及禁止公共交易中的保密协议等。夏威夷是唯一一个两党候选 人均未提出资料中心限制措施的州。 关键州属 资料中心相关政治态势 密西根、新罕布夏、俄亥俄、奥勒冈、德州 两党候选人均支持暂停 缅因、新墨西哥、纽约 支持暂停方民调领先 乔治亚等7州 选情胶着 夏威夷 两党均未提出限制措施 注：上表依据候选人政纲与公开表态整理，合计15个州居住着超过三分之一的美国人口。 产业利益相关方也在押注选举结果。据《德州论坛报》统计，自2025年7月以来，艾波特 已从与资料中心相关的个人和企业处筹集约900万美元（约2.9亿新台币）；佛罗里达州共 和党候选人Byron Donalds及其政治行动委员会从资料中心开发商等产业相关方获得至少 150万美元（约4,900万新台币）捐款。两个相互竞争的AI政治行动委员会——由OpenAI总 裁Greg Brockman和Andreessen Horowitz支持的Leading the Future，以及Anthropic支 持的Public First Action——各自斥资200万美元（约6,500万新台币）为Donalds投放广 告。 影响分析 对投资人而言，这一轮选举传递出的讯号是：资料中心的监管风险正从地方性、个案性的 审批摩擦，升级为跨州同步的政治变数。选址集中度高的专案面临更长的审批周期与更高 的合规成本，电力接入、用水许可与环境评估将成为新的瓶颈。 从产业结构看，大型科技公司与新兴云端服务商可能被迫向监管更宽松的州、以及海外市 场分散布局，这会推高单位算力的资本开支与交付周期。同时，取消税收优惠、电费保护 等替代性限制措施若在更多州落地，将直接压缩资料中心专案的长期报酬率。 Anthropic在招股档案中的表述，或许最能概括产业眼下的处境：监管风险正在成为影响 企业策略布局的核心变数。 心得/评论： 选民超级反感资料中心的 一堆候选人为了选票都纷纷提出暂停建置 或是加大审核利度了 共和党 民主党都有 可以预期未来CSP 再建置资料中心 将会遇到更大的阻碍 建置天数更能会拉到更长 这样对本不富裕的资金流 更加雪上加霜 --

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