如之前計畫 每一季法說結束後 會根據公司派財測及展望上緣做判斷依據 ***************************************************************** 先說結論 短線: 上一季判斷法說行情 5000 停利 算是有達到之前預期 但這次法說開完 短線我不建議碰這支 主要是多個雲端巨頭財報後爆炸 我認為相關供應鏈股票 股價有可能遭遇亂流 中長期: 我認為維持一樣的判斷 3500 以下都可以進 1. 6000-8000 可以分批退場 2. 2026 Q4 ASIC 營收沒破 $2.5B(上次喊 $2B) 退場 3. 2027 ASIC 營收沒破 $16B 退場 長期投資: 一樣隨時分批進場 (前幾個月我一樣不定期零股少少的撿) 只要持續關注法說會即可 短期鬼故事 適度減碼(如 Google 不繼續合作) ***************************************************************** 再來是 Q3 法說會分析 我就直接跟上次 Q2 聽到的重點做比較 1. 2026 Q4 ASIC 營收 > $2B (這次直接喊到 $2.5B --> 正向訊號) 2. 2027E ASIC 營收 ~$16B (上次我是推算 這次公司直接喊出數字 $16B --> 正向訊號) 3. 2028E ASIC 營收 >$32B (之前是 v8+v9 估 $32B 這次還有第二家客戶 --> 正向訊號) 4. INTEL EMIB-T 進展順利 (法說 CEO 仍然說有高度信心 --> 沒數字 當作不好不壞) 5. ASIC 毛利率略低整體毛利 (法說從財務長說明 整體毛利僅掉 1% 且營業利益率樂觀 --> 正向訊號) 負面訊號 最重要就是庫存大增 現金流轉負... 前面這麼多正向訊號 對長期跟大方向絕對是樂觀的 但現在對於 AI 發展的相關公司現金流非常敏感 光這點 對於短線就非常不利了 ***************************************************************** 所以如同前面建議 短線我不建議看多 不是發哥不好 是目前大環境氛圍非常不明朗 長期投資分批投入 我覺得只要價位相對便宜 要加碼沒問題 (如上一季用20倍本益比估算的3500附近 我認為就是相對便宜 重頭戲就等 Q4 ASIC 營收開出來 還有公布第二家非中系客戶名單 ※ 引述《vinsanity25 (vc)》之銘言： : 標的：(例 2330.TW 台積電) : 2454.TW 聯發科 : 分類：多/空/討論/心得 (請選擇並刪除無關分類) : 多 : 分析/正文： : 一. : 根據 2026 Q2 法說的資訊 (只聚焦在 ASIC) : ---------------------------------------------------------------------------- - : 1. 2026 Q4 ASIC 營收 > $2B : 2. 2027E ASIC 營收 ~$16B (2027 預期 AI 加速器市占15~20%, TAM 80B) : 3. 2028E ASIC 營收 >$32B (第二顆 ASIC 比第一顆需求大, 2028兩顆會同時出貨) : 4. INTEL EMIB-T 進展順利 : 5. ASIC 毛利率略低於目前整體毛利率 : 2026 H1 EPS 30 : Q3 預期比 Q2 還好 : Q4 ASIC 營收進來 EPS 大概多 8 (毛利率 40~45% 來算的話) : 2026 EPS 抓 68 (不含ASIC EPS = 60) : 2027 EPS 124 = 60 (不含 ASIC) + 64(第一顆 ASIC) : 2028 EPS > 188 = 60 (不含 ASIC) + 64(第一顆 ASIC) + 64+ (第二顆 ASIC) : 本益比我就抓很保守的 20.. : 股價最少就落在 3600~4000 之間 : 也就是我認為 3500 以下都可以進場 : ---------------------------------------------------------------------------- - : 二. : 根據法人報告分析 : ---------------------------------------------------------------------------- - : 首先我自認為法人報告都比我專業也有一定參考性 (前面分析公司派法說算是保底) : 先不看台股大爆發的5月跟6月 : 我就看最近7月份的8篇 Q2法說會之前的法人報告 : 里昂 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 5922/141/284 : 美林 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 5230/137/346 : 摩根士丹利 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 5588/146/308 : 富邦 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 6000/153/無 : 凱基 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 6150/112/246 : 摩根大通 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 5300/128/277 : 瑞銀 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 6500/無/無 : 高盛 目標價/2027 EPS/2028 EPS: 6800/181/422 : 法人目標價我先不去看 : 裡面內容也都大同小異 : 但針對 2028 的 EPS 大家卻一致都給了 > 250 : 這還沒有把最 Q2 法說對於 ASIC 市占預估從 10~15% --> 15~20% 這件事考慮進去 : 所以我認為 8月的法人報告蠻有機會上調目標價 : 短期衝回 5000 是有機會的 (但有鑑於上週五夜盤 我覺得禮拜一先觀察比較好) : ---------------------------------------------------------------------------- - : 至於中長期我是覺得 3500 以下可以慢慢建倉 : 待 Q3 法說再來把更多的拼圖補上 : 尤其是我覺得從 Q2 法說會已經有慢慢放出 第三顆 ASIC 的影子了 : 加上公司最吃景氣循環消費性電子業務營收占比慢慢下修 : 公司體質看起來是真的會因為 2030 AI 基建期有很大的改善 : 發哥更長線的題材其實還有很多 (不得不說發哥蠻會蹭熱門題材的..) : ex. AI PC, LEO, 6G, etc. : 但這些法說都還沒有甚麼明確的指引 就先不討論了 : P.S. : 本篇分析以完全相信公司派說法為前提做判斷 : 公司說 2026 接下來以財測上緣為目標 : 我就都以上緣來估數字 : 各路大神們都有自己的判斷力 : 再自行挑可接受的參考就好 : 之後應該會在每季法說後都寫下心得來自我檢視 : 歡迎板友隨時批評指教~ : 我是從2021年 5股、10股慢慢買進 : 買到現在差不多 2張 : 目前每個月也都會挑相對低點慢慢買入 : https://i.mopix.cc/ihLG7v.jpg : https://i.mopix.cc/CuetNt.jpg : https://i.mopix.cc/qcYPBi.jpg : https://i.mopix.cc/Hw6ieN.jpg : 平均下來成本才1000多 : https://i.mopix.cc/cGXpk3.jpg : (還有一些在另一個帳戶..被台新搞到多開永豐） : 所以我不會建議大家直接在這個位階 all in : 分批買入 Buy & Hold 才是王道 : 進退場機制： : 短線: : 5000停利 (法說行情) : 3000以下停損(上周三 7/29 低點) : 中長期退場機制: : 3500 以下都可以進 (理由如文中判斷 2028 最低EPS) : 1. 6000-8000 退場 : 2. 2026 Q4 ASIC 營收沒破 $2B 退場 : 3. 2027 ASIC 營收沒破 $16B 退場 (TAM $80B*0.2) : 長期持有、長期投資: : 隨時都可以分批進場 : 持續關注每季法說 如有短期鬼故事 (ex. Google 不繼續合作) 可以適度減碼 : 除非公司停止成長不然不會全部清倉 : (喊多喊空者，必須有停損機制。 長期投資、討論、心得類免填) --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.21.185.54 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1793550417.A.575.html 今年eps會比較高啦 營收第四季進來了 看好不只這樣 看大家對雲端巨頭的信心 是的 所以短線不建議碰 今年整年一定比較多啦 對 先看估值修正到哪 3000以下 不敢說不可能 同意唷 怎麼可能…這檔抱五年了 而且我明明說短線別買 可以 接下來靠 ASIC了 手機大家don’t care了 你看法說 沒人問手機 短線上還真不敢說不會 這波現金流轉負的 很容易下去 ※ 編輯: vinsanity25 (42.73.53.71 臺灣), 11/02/2026 08:51:29