如之前计画 每一季法说结束後 会根据公司派财测及展望上缘做判断依据 ***************************************************************** 先说结论 短线: 上一季判断法说行情 5000 停利 算是有达到之前预期 但这次法说开完 短线我不建议碰这支 主要是多个云端巨头财报後爆炸 我认为相关供应链股票 股价有可能遭遇乱流 中长期: 我认为维持一样的判断 3500 以下都可以进 1. 6000-8000 可以分批退场 2. 2026 Q4 ASIC 营收没破 $2.5B(上次喊 $2B) 退场 3. 2027 ASIC 营收没破 $16B 退场 长期投资: 一样随时分批进场 (前几个月我一样不定期零股少少的捡) 只要持续关注法说会即可 短期鬼故事 适度减码(如 Google 不继续合作) ***************************************************************** 再来是 Q3 法说会分析 我就直接跟上次 Q2 听到的重点做比较 1. 2026 Q4 ASIC 营收 > $2B (这次直接喊到 $2.5B --> 正向讯号) 2. 2027E ASIC 营收 ~$16B (上次我是推算 这次公司直接喊出数字 $16B --> 正向讯号) 3. 2028E ASIC 营收 >$32B (之前是 v8+v9 估 $32B 这次还有第二家客户 --> 正向讯号) 4. INTEL EMIB-T 进展顺利 (法说 CEO 仍然说有高度信心 --> 没数字 当作不好不坏) 5. ASIC 毛利率略低整体毛利 (法说从财务长说明 整体毛利仅掉 1% 且营业利益率乐观 --> 正向讯号) 负面讯号 最重要就是库存大增 现金流转负... 前面这麽多正向讯号 对长期跟大方向绝对是乐观的 但现在对於 AI 发展的相关公司现金流非常敏感 光这点 对於短线就非常不利了 ***************************************************************** 所以如同前面建议 短线我不建议看多 不是发哥不好 是目前大环境氛围非常不明朗 长期投资分批投入 我觉得只要价位相对便宜 要加码没问题 (如上一季用20倍本益比估算的3500附近 我认为就是相对便宜 重头戏就等 Q4 ASIC 营收开出来 还有公布第二家非中系客户名单 ※ 引述《vinsanity25 (vc)》之铭言： : 标的：(例 2330.TW 台积电) : 2454.TW 联发科 : 分类：多/空/讨论/心得 (请选择并删除无关分类) : 多 : 分析/正文： : 一. : 根据 2026 Q2 法说的资讯 (只聚焦在 ASIC) : ---------------------------------------------------------------------------- - : 1. 2026 Q4 ASIC 营收 > $2B : 2. 2027E ASIC 营收 ~$16B (2027 预期 AI 加速器市占15~20%, TAM 80B) : 3. 2028E ASIC 营收 >$32B (第二颗 ASIC 比第一颗需求大, 2028两颗会同时出货) : 4. INTEL EMIB-T 进展顺利 : 5. ASIC 毛利率略低於目前整体毛利率 : 2026 H1 EPS 30 : Q3 预期比 Q2 还好 : Q4 ASIC 营收进来 EPS 大概多 8 (毛利率 40~45% 来算的话) : 2026 EPS 抓 68 (不含ASIC EPS = 60) : 2027 EPS 124 = 60 (不含 ASIC) + 64(第一颗 ASIC) : 2028 EPS > 188 = 60 (不含 ASIC) + 64(第一颗 ASIC) + 64+ (第二颗 ASIC) : 本益比我就抓很保守的 20.. : 股价最少就落在 3600~4000 之间 : 也就是我认为 3500 以下都可以进场 : ---------------------------------------------------------------------------- - : 二. : 根据法人报告分析 : ---------------------------------------------------------------------------- - : 首先我自认为法人报告都比我专业也有一定参考性 (前面分析公司派法说算是保底) : 先不看台股大爆发的5月跟6月 : 我就看最近7月份的8篇 Q2法说会之前的法人报告 : 里昂 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 5922/141/284 : 美林 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 5230/137/346 : 摩根士丹利 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 5588/146/308 : 富邦 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 6000/153/无 : 凯基 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 6150/112/246 : 摩根大通 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 5300/128/277 : 瑞银 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 6500/无/无 : 高盛 目标价/2027 EPS/2028 EPS: 6800/181/422 : 法人目标价我先不去看 : 里面内容也都大同小异 : 但针对 2028 的 EPS 大家却一致都给了 > 250 : 这还没有把最 Q2 法说对於 ASIC 市占预估从 10~15% --> 15~20% 这件事考虑进去 : 所以我认为 8月的法人报告蛮有机会上调目标价 : 短期冲回 5000 是有机会的 (但有监於上周五夜盘 我觉得礼拜一先观察比较好) : ---------------------------------------------------------------------------- - : 至於中长期我是觉得 3500 以下可以慢慢建仓 : 待 Q3 法说再来把更多的拼图补上 : 尤其是我觉得从 Q2 法说会已经有慢慢放出 第三颗 ASIC 的影子了 : 加上公司最吃景气循环消费性电子业务营收占比慢慢下修 : 公司体质看起来是真的会因为 2030 AI 基建期有很大的改善 : 发哥更长线的题材其实还有很多 (不得不说发哥蛮会蹭热门题材的..) : ex. AI PC, LEO, 6G, etc. : 但这些法说都还没有甚麽明确的指引 就先不讨论了 : P.S. : 本篇分析以完全相信公司派说法为前提做判断 : 公司说 2026 接下来以财测上缘为目标 : 我就都以上缘来估数字 : 各路大神们都有自己的判断力 : 再自行挑可接受的参考就好 : 之後应该会在每季法说後都写下心得来自我检视 : 欢迎板友随时批评指教~ : 我是从2021年 5股、10股慢慢买进 : 买到现在差不多 2张 : 目前每个月也都会挑相对低点慢慢买入 : https://i.mopix.cc/ihLG7v.jpg : https://i.mopix.cc/CuetNt.jpg : https://i.mopix.cc/qcYPBi.jpg : https://i.mopix.cc/Hw6ieN.jpg : 平均下来成本才1000多 : https://i.mopix.cc/cGXpk3.jpg : (还有一些在另一个帐户..被台新搞到多开永丰） : 所以我不会建议大家直接在这个位阶 all in : 分批买入 Buy & Hold 才是王道 : 进退场机制： : 短线: : 5000停利 (法说行情) : 3000以下停损(上周三 7/29 低点) : 中长期退场机制: : 3500 以下都可以进 (理由如文中判断 2028 最低EPS) : 1. 6000-8000 退场 : 2. 2026 Q4 ASIC 营收没破 $2B 退场 : 3. 2027 ASIC 营收没破 $16B 退场 (TAM $80B*0.2) : 长期持有、长期投资: : 随时都可以分批进场 : 持续关注每季法说 如有短期鬼故事 (ex. Google 不继续合作) 可以适度减码 : 除非公司停止成长不然不会全部清仓 : (喊多喊空者，必须有停损机制。 长期投资、讨论、心得类免填) --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 211.21.185.54 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1793550417.A.575.html 今年eps会比较高啦 营收第四季进来了 看好不只这样 看大家对云端巨头的信心 是的 所以短线不建议碰 今年整年一定比较多啦 对 先看估值修正到哪 3000以下 不敢说不可能 同意唷 怎麽可能…这档抱五年了 而且我明明说短线别买 可以 接下来靠 ASIC了 手机大家don’t care了 你看法说 没人问手机 短线上还真不敢说不会 这波现金流转负的 很容易下去 ※ 编辑: vinsanity25 (42.73.53.71 台湾), 11/02/2026 08:51:29