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標題[新聞] 聯發科法說｜AI的錢從哪來？財務長顧大為
時間Sat Oct 31 00:42:43 2026
聯發科法說｜AI的錢從哪來？財務長顧大為：不排除供應商融資
https://reurl.cc/Gg2zKZ
記者唐子晴／台北報導
2026年10月30日週五 下午6:56
【緯來新聞網】AI 資料中心建置燒錢，加上融資成本攀升，市場開始擔心 AI 投資降溫
。聯發科（2454）執行長蔡力行今（30）日在第三季法說會上表示，近幾週股市震盪明顯
，但未來一至三年 AI 與運算需求仍會成長，只是速度可能改變；財務長顧大為則指出，
若市場有需求、客戶合適，聯發科也會考慮以供應商融資的方式支持客戶。
聯發科認為未來一至三年 AI 需求仍會成長，只是速度可能改變。圖／資料照片
聯發科不排除供應商融資 顧大為：現金流穩定前需過渡
近來部分 AI 晶片業者以供應商融資的方式，協助前沿模型業者擴大運算投資，也就是由
供應商出資，讓客戶有錢購買晶片。顧大為表示，聯發科不排除這類安排，但前提是有市
場需求、客戶也合適。
他認為，雲端服務業者與前沿模型業者長期要靠可靠的營收與現金流支撐資本支出，但在
現金流穩定之前，可能需要過渡性的融資。
聯發科蔡力行：市場艱困時 強大晶片才能勝出
對於 AI 投資是否降溫，蔡力行認為，未來一至三年 AI 需求仍會成長，只是成長速度可
能改變。他也指出，市場艱困的時候，真正有競爭力的晶片反而更容易勝出；GPU 仍會持
續推出優秀產品，但並非所有 ASIC 都能成功，關鍵在於產品競爭力。
電源廠也有感 光寶科：AI 是有錢人的遊戲
資金壓力不只晶片廠在談。光寶科今日法說會後，被問到雲端業者融資成本高漲、為何仍
持續擴產，光寶科總經理邱森彬表示，資金短缺確實是問題，但客戶不得不做，否則之前
的投資就白費了。他認為，玩不下去的業者最後會被淘汰，光寶科只要跟著財務實力夠的
客戶就好。
台達電昨（29）日的法說會上，企業投資部副總裁劉亮甫也表示，AI 資料中心的融資形
式很多，不論發股或發債，只要需求存在，業者就會想辦法籌資把資料中心蓋起來。
心得/評論：
真的假的... 聯發科也要下來玩循環融資嗎
這世界越來越瘋狂了 希望台積電不會幹這種蠢事
現在是ai越來越借不到錢 就開始找供應商要嘛
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1F：→ ggbi4zzz : cost down 來 10/31 00:43
※ 編輯: a0808996 (123.194.190.85 臺灣), 10/31/2026 00:43:53
2F：推 ccdrv : 燒到沒錢了 開啟大借錢時代 10/31 00:44
3F：推 st9061204 : 給我錢 10/31 00:45
4F：推 DustToDust : 跟求職還要先買裝備一樣 10/31 00:45
5F：→ st9061204 : 講白了就是給我錢 10/31 00:45
6F：推 as3366700 : 笑死 整個產業鏈都在跟上游借錢 10/31 00:45
7F：→ Haerin520 : 融資 觸發關鍵字 10/31 00:45
8F：→ Haerin520 : 來囉 Ai繼續融資繼續殺 10/31 00:46
9F：推 lancechance : 沒錢了，莊家借錢給妳繼續玩，好可怕 10/31 00:46
10F：推 au4au4j3fu4 : 然後再供應商融資包裝成CDS賣給華爾街 10/31 00:46
11F：→ qwe78971 : 借錢不是幾年前就知道 矽谷銀行都忘了？股市落後指 10/31 00:46
12F：→ qwe78971 : 標？ 10/31 00:46
15F：→ yulin0619 : 你融資給我，我融資給你，商業模式越來越不正常 10/31 00:52
16F：噓 kensmile : 2027年全球股災 10/31 00:54
17F：→ kensmile : 這些大廠融資爆滿，可怕 10/31 00:54
18F：→ Haerin520 : 繼續融資吧～～～ 10/31 00:54
19F：推 livewater : 下去2000 10/31 01:00
20F：推 aaa80563 : 你融我融 甜甜蜜蜜 10/31 01:02
21F：→ goodman5566 : 永動機動起來 10/31 01:06
22F：推 plewaterlin : 跟投資人融資 10/31 01:07
23F：→ WenliYang : ……………… 10/31 01:07
24F：推 f204137 : 關鍵字 "只是速度可能改變" "只是速度可能改變" 10/31 01:07
25F：→ laserx : 最後這些借款還是打包成連動債賣給投資人 信不信 10/31 01:08
26F：推 NgJovi : "市場艱困時" ??? 10/31 01:09
27F：→ f204137 : YOY 原本50% 變成20% 那就像大象 下去了阿 10/31 01:09
28F：→ laserx : 歷史總是一遍又一遍重複 10/31 01:09
29F：推 faelone : 沒錢就現增發點債就好 10/31 01:09
30F：推 eink : (以供應商融資的方式支持客戶) 10/31 01:10
31F：→ nakayamayyt : 是不是快斷鍊了 每個都在講沒錢 10/31 01:11
32F：推 zeus7668 : 連做鏟子零件的都在借錢給淘金客了嗎... 10/31 01:15
33F：推 good10740 : 賺大錢 為什麼會艱困 10/31 01:17
34F：→ searchroy : 結果是幫AI開法會，怕 10/31 01:19
35F：推 sonny0927 : 缺錢？放緩？ 台積電還在大擴廠欸 10/31 01:26
36F：噓 s1612316 : 以古為鏡 結果還是走回泡沫老路 10/31 01:26
37F：噓 aaron5555 : 感覺就是經濟危機的前兆…到最後一定變成還不出錢來 10/31 01:34
38F：→ aaron5555 : 全變呆帳 10/31 01:34
39F：推 bryen : 好可怕 10/31 01:37
40F：推 joyeszhang : 法會 10/31 01:43
41F：噓 Mr0829 : 什麼意思 產品要上游融資？？？ 10/31 01:45
42F：推 brian040818 : 不就老黃那套 不降價但借錢給你 火燒連環船講多久了 10/31 01:46
43F：噓 neil0611 : 還借錢？ 崩 10/31 01:53
44F：→ Amvp05 : 是不知道賣廣告有多賺嗎 10/31 01:58
45F：→ Amvp05 : 現在Ai巨頭感覺就是以廣告養Ai 10/31 01:59
46F：→ searchroy : 結果是幫AI開法會，怕 10/31 01:59
47F：推 Paulsic : 莊家借錢給賭徒 10/31 02:03
48F：推 ptsgi5483 : AI泡沫 大家一起死 10/31 02:08
49F：推 leon1757tw : 營收永動機 10/31 02:15
50F：推 bojan0701 : 發哥ASIC的優勢是？ 10/31 02:24
51F：→ weekend88123: 永動機 10/31 02:26
52F：推 Fezico : 供應商融資，靠北就老黃阿... 10/31 02:31
53F：→ sunrise2003 : 我借錢給你 你訂單給我, 大家一起發財 10/31 02:43
54F：噓 sdf90258 : 看來明年2月那包可以不用期待了 10/31 02:58
55F：噓 esso78124 : 邪惡 10/31 03:25
56F：→ house911 : 蛤 ? 10/31 03:35
57F：推 alice1967 : 大家都在融資搞裝備競賽，利息高得嚇人，可怕 10/31 03:44
58F：推 wei1224 : 有賺錢才有錢融資 替巨頭擔心沒錢還？ 10/31 04:41
59F：噓 cmcmisgod : 怎可能不擔心 機構通通都擔心了 更別說高利息會不會 10/31 05:04
60F：→ cmcmisgod : 侵蝕毛利率 降毛利率給的評價一定會降啊 10/31 05:04
61F：噓 w08445566 : Ai is over 糟糕了 10/31 05:18
62F：推 A80211ab : 這論點真的很有趣 跟供應商借錢，供應商再拿訂單跟 10/31 05:24
63F：→ A80211ab : 銀行借錢，怎麼輸 10/31 05:24
64F：→ Karida : 華爾街才不會傻傻的買CDS，當然是繼續拆分賣給全世 10/31 05:31
65F：→ Karida : 界的銀行包裝成理財產品賣給社會大眾，然後引爆科技 10/31 05:31
66F：→ Karida : 金融海嘯。 10/31 05:31
67F：推 pttfrasier : 根本次貸風暴 人類從歷史得到的教訓就是人類不會得 10/31 05:37
68F：→ pttfrasier : 到教訓 10/31 05:37
69F：推 karta018 : 台積電不是早把錢借給銀行了，那麼大筆現金不拿去賺 10/31 06:08
70F：→ karta018 : 利息才不划算吧 10/31 06:08
71F：→ AndyMAX : 台積現金流增加 股價也是被砍 10/31 06:36
72F：推 pptbleu : 連新聞都寫神教現金流明年都可能變負？難怪一堆公司 10/31 06:42
73F：→ pptbleu : 發債？ 10/31 06:42
74F：噓 stationary : 重點：融資，恐怖喔 10/31 06:47
75F：推 k798976869 : 老黃貸 10/31 07:08
76F：→ bluu : 法說法說 無Fuck說 10/31 07:36
77F：推 EeePC901 : 安啦 半年前你們還喊六萬 八萬十萬點勒 10/31 07:59
78F：推 s7598261 : 台積電錢多到借人賺利息… 10/31 08:00
79F：→ kusotoripeko: 盤快半年沒走出方向那應該要下去了對不對 10/31 08:13
80F：推 WolfTeacher : 次貸風暴要來囉 10/31 08:17
81F：推 apolloapollo: 要殺融資了 10/31 08:35
82F：推 asws0808 : 準備殺融資！ 10/31 08:49
83F：推 mynumber55 : 好可憐，供應商還要出錢 10/31 08:51
84F：推 largan6075 : 當初連動債你們也是這樣跟我說安啦 10/31 09:19
85F：→ Beamslee : 太有趣了 供應商融資 傻了吧 10/31 09:27
86F：推 chrischiu : 以為是沒錢，原來mtk還很有錢 10/31 09:34
87F：→ owenxeve : 供應商融資簡單說是聯發科用自己的信用額度讓銀行 10/31 09:44
88F：→ owenxeve : 提前把貨款先付給上游讓他有錢先去付自己的貨款， 10/31 09:44
89F：→ owenxeve : 並由供應商負擔一點利息手續費，但對於聯發科來說 10/31 09:44
90F：→ owenxeve : 還是按照原本的付款期限付給銀行 10/31 09:44
91F：→ hibiscus520 : 難怪員工幹的要死 10/31 09:47
92F：噓 Everforest : 我錢借你 你用這筆錢買我產品 然後我營收暴增? 10/31 09:52
93F：推 iavh : 現在這個市場氛圍敢講這種話 發哥猛 10/31 10:10
94F：噓 jinshun : 員工沒錢用token，自己沒錢融資，這如果放在美股， 10/31 10:19
95F：→ jinshun : 隔天也是要跌20% 10/31 10:19
96F：推 FlynnZhang : 聽起來不太妙 10/31 10:34
97F：→ YLTYY : 不就輝達 10/31 10:40
98F：推 cksai : 自己沒錢就算了，這是要拖賣鏟子的人下水嗎? 10/31 10:58
99F：→ cksai : 乾脆叫台積電無償提供先進晶片 10/31 10:59
100F：→ aza0290 : 本益比比台積電還高 可怕啊 10/31 11:18
101F：噓 sonyvaio : 丸子 10/31 11:24
102F：→ wonlylove : 台積電沒錢，自身的再維持成本，就已經吃到大部份的 10/31 11:47
103F：→ wonlylove : 盈餘了，殖利率遠低於銀行定存，真的賺的錢的是老黃 10/31 11:47
104F：→ wonlylove : 及記憶體釘子戶 10/31 11:47
105F：推 bunjie : 下星期一見真章 10/31 12:09
106F：→ bunjie : 不過把借錢額度提高給客戶也是蠻妙的 風險一起綁定 10/31 12:09
107F：噓 takuya1 : 泡沫先來 10/31 12:16
108F：推 epephanylo : NV現在沒錢了嗎? 已經開始要跟台灣借了? 10/31 13:43
109F：推 eugeniajim : 聯發科你是很勇喔，有錢可以借人 10/31 13:49
110F：推 cruisewu2003: 顧大尾 小尾散戶要被放生了 10/31 14:09
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112F：推 doverdover : 笑鼠，當年網路泡沫後，抱團台廠為了集體自救，開啟 10/31 20:45
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