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标题[新闻] 联发科法说｜AI的钱从哪来？财务长顾大为
时间Sat Oct 31 00:42:43 2026
联发科法说｜AI的钱从哪来？财务长顾大为：不排除供应商融资
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记者唐子晴／台北报导
2026年10月30日周五 下午6:56
【纬来新闻网】AI 资料中心建置烧钱，加上融资成本攀升，市场开始担心 AI 投资降温
。联发科（2454）执行长蔡力行今（30）日在第三季法说会上表示，近几周股市震荡明显
，但未来一至三年 AI 与运算需求仍会成长，只是速度可能改变；财务长顾大为则指出，
若市场有需求、客户合适，联发科也会考虑以供应商融资的方式支持客户。
联发科认为未来一至三年 AI 需求仍会成长，只是速度可能改变。图／资料照片
联发科不排除供应商融资 顾大为：现金流稳定前需过渡
近来部分 AI 晶片业者以供应商融资的方式，协助前沿模型业者扩大运算投资，也就是由
供应商出资，让客户有钱购买晶片。顾大为表示，联发科不排除这类安排，但前提是有市
场需求、客户也合适。
他认为，云端服务业者与前沿模型业者长期要靠可靠的营收与现金流支撑资本支出，但在
现金流稳定之前，可能需要过渡性的融资。
联发科蔡力行：市场艰困时 强大晶片才能胜出
对於 AI 投资是否降温，蔡力行认为，未来一至三年 AI 需求仍会成长，只是成长速度可
能改变。他也指出，市场艰困的时候，真正有竞争力的晶片反而更容易胜出；GPU 仍会持
续推出优秀产品，但并非所有 ASIC 都能成功，关键在於产品竞争力。
电源厂也有感 光宝科：AI 是有钱人的游戏
资金压力不只晶片厂在谈。光宝科今日法说会後，被问到云端业者融资成本高涨、为何仍
持续扩产，光宝科总经理邱森彬表示，资金短缺确实是问题，但客户不得不做，否则之前
的投资就白费了。他认为，玩不下去的业者最後会被淘汰，光宝科只要跟着财务实力够的
客户就好。
台达电昨（29）日的法说会上，企业投资部副总裁刘亮甫也表示，AI 资料中心的融资形
式很多，不论发股或发债，只要需求存在，业者就会想办法筹资把资料中心盖起来。
心得/评论：
真的假的... 联发科也要下来玩循环融资吗
这世界越来越疯狂了 希望台积电不会干这种蠢事
现在是ai越来越借不到钱 就开始找供应商要嘛
--
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1F：→ ggbi4zzz : cost down 来 10/31 00:43
※ 编辑: a0808996 (123.194.190.85 台湾), 10/31/2026 00:43:53
2F：推 ccdrv : 烧到没钱了 开启大借钱时代 10/31 00:44
3F：推 st9061204 : 给我钱 10/31 00:45
4F：推 DustToDust : 跟求职还要先买装备一样 10/31 00:45
5F：→ st9061204 : 讲白了就是给我钱 10/31 00:45
6F：推 as3366700 : 笑死 整个产业链都在跟上游借钱 10/31 00:45
7F：→ Haerin520 : 融资 触发关键字 10/31 00:45
8F：→ Haerin520 : 来罗 Ai继续融资继续杀 10/31 00:46
9F：推 lancechance : 没钱了，庄家借钱给你继续玩，好可怕 10/31 00:46
10F：推 au4au4j3fu4 : 然後再供应商融资包装成CDS卖给华尔街 10/31 00:46
11F：→ qwe78971 : 借钱不是几年前就知道 矽谷银行都忘了？股市落後指 10/31 00:46
12F：→ qwe78971 : 标？ 10/31 00:46
15F：→ yulin0619 : 你融资给我，我融资给你，商业模式越来越不正常 10/31 00:52
16F：嘘 kensmile : 2027年全球股灾 10/31 00:54
17F：→ kensmile : 这些大厂融资爆满，可怕 10/31 00:54
18F：→ Haerin520 : 继续融资吧～～～ 10/31 00:54
19F：推 livewater : 下去2000 10/31 01:00
20F：推 aaa80563 : 你融我融 甜甜蜜蜜 10/31 01:02
21F：→ goodman5566 : 永动机动起来 10/31 01:06
22F：推 plewaterlin : 跟投资人融资 10/31 01:07
23F：→ WenliYang : ……………… 10/31 01:07
24F：推 f204137 : 关键字 "只是速度可能改变" "只是速度可能改变" 10/31 01:07
25F：→ laserx : 最後这些借款还是打包成连动债卖给投资人 信不信 10/31 01:08
26F：推 NgJovi : "市场艰困时" ??? 10/31 01:09
27F：→ f204137 : YOY 原本50% 变成20% 那就像大象 下去了阿 10/31 01:09
28F：→ laserx : 历史总是一遍又一遍重复 10/31 01:09
29F：推 faelone : 没钱就现增发点债就好 10/31 01:09
30F：推 eink : (以供应商融资的方式支持客户) 10/31 01:10
31F：→ nakayamayyt : 是不是快断链了 每个都在讲没钱 10/31 01:11
32F：推 zeus7668 : 连做铲子零件的都在借钱给淘金客了吗... 10/31 01:15
33F：推 good10740 : 赚大钱 为什麽会艰困 10/31 01:17
34F：→ searchroy : 结果是帮AI开法会，怕 10/31 01:19
35F：推 sonny0927 : 缺钱？放缓？ 台积电还在大扩厂欸 10/31 01:26
36F：嘘 s1612316 : 以古为镜 结果还是走回泡沫老路 10/31 01:26
37F：嘘 aaron5555 : 感觉就是经济危机的前兆…到最後一定变成还不出钱来 10/31 01:34
38F：→ aaron5555 : 全变呆帐 10/31 01:34
39F：推 bryen : 好可怕 10/31 01:37
40F：推 joyeszhang : 法会 10/31 01:43
41F：嘘 Mr0829 : 什麽意思 产品要上游融资？？？ 10/31 01:45
42F：推 brian040818 : 不就老黄那套 不降价但借钱给你 火烧连环船讲多久了 10/31 01:46
43F：嘘 neil0611 : 还借钱？ 崩 10/31 01:53
44F：→ Amvp05 : 是不知道卖广告有多赚吗 10/31 01:58
45F：→ Amvp05 : 现在Ai巨头感觉就是以广告养Ai 10/31 01:59
46F：→ searchroy : 结果是帮AI开法会，怕 10/31 01:59
47F：推 Paulsic : 庄家借钱给赌徒 10/31 02:03
48F：推 ptsgi5483 : AI泡沫 大家一起死 10/31 02:08
49F：推 leon1757tw : 营收永动机 10/31 02:15
50F：推 bojan0701 : 发哥ASIC的优势是？ 10/31 02:24
51F：→ weekend88123: 永动机 10/31 02:26
52F：推 Fezico : 供应商融资，靠北就老黄阿... 10/31 02:31
53F：→ sunrise2003 : 我借钱给你 你订单给我, 大家一起发财 10/31 02:43
54F：嘘 sdf90258 : 看来明年2月那包可以不用期待了 10/31 02:58
55F：嘘 esso78124 : 邪恶 10/31 03:25
56F：→ house911 : 蛤 ? 10/31 03:35
57F：推 alice1967 : 大家都在融资搞装备竞赛，利息高得吓人，可怕 10/31 03:44
58F：推 wei1224 : 有赚钱才有钱融资 替巨头担心没钱还？ 10/31 04:41
59F：嘘 cmcmisgod : 怎可能不担心 机构通通都担心了 更别说高利息会不会 10/31 05:04
60F：→ cmcmisgod : 侵蚀毛利率 降毛利率给的评价一定会降啊 10/31 05:04
61F：嘘 w08445566 : Ai is over 糟糕了 10/31 05:18
62F：推 A80211ab : 这论点真的很有趣 跟供应商借钱，供应商再拿订单跟 10/31 05:24
63F：→ A80211ab : 银行借钱，怎麽输 10/31 05:24
64F：→ Karida : 华尔街才不会傻傻的买CDS，当然是继续拆分卖给全世 10/31 05:31
65F：→ Karida : 界的银行包装成理财产品卖给社会大众，然後引爆科技 10/31 05:31
66F：→ Karida : 金融海啸。 10/31 05:31
67F：推 pttfrasier : 根本次贷风暴 人类从历史得到的教训就是人类不会得 10/31 05:37
68F：→ pttfrasier : 到教训 10/31 05:37
69F：推 karta018 : 台积电不是早把钱借给银行了，那麽大笔现金不拿去赚 10/31 06:08
70F：→ karta018 : 利息才不划算吧 10/31 06:08
71F：→ AndyMAX : 台积现金流增加 股价也是被砍 10/31 06:36
72F：推 pptbleu : 连新闻都写神教现金流明年都可能变负？难怪一堆公司 10/31 06:42
73F：→ pptbleu : 发债？ 10/31 06:42
74F：嘘 stationary : 重点：融资，恐怖喔 10/31 06:47
75F：推 k798976869 : 老黄贷 10/31 07:08
76F：→ bluu : 法说法说 无Fuck说 10/31 07:36
77F：推 EeePC901 : 安啦 半年前你们还喊六万 八万十万点勒 10/31 07:59
78F：推 s7598261 : 台积电钱多到借人赚利息… 10/31 08:00
79F：→ kusotoripeko: 盘快半年没走出方向那应该要下去了对不对 10/31 08:13
80F：推 WolfTeacher : 次贷风暴要来罗 10/31 08:17
81F：推 apolloapollo: 要杀融资了 10/31 08:35
82F：推 asws0808 : 准备杀融资！ 10/31 08:49
83F：推 mynumber55 : 好可怜，供应商还要出钱 10/31 08:51
84F：推 largan6075 : 当初连动债你们也是这样跟我说安啦 10/31 09:19
85F：→ Beamslee : 太有趣了 供应商融资 傻了吧 10/31 09:27
86F：推 chrischiu : 以为是没钱，原来mtk还很有钱 10/31 09:34
87F：→ owenxeve : 供应商融资简单说是联发科用自己的信用额度让银行 10/31 09:44
88F：→ owenxeve : 提前把货款先付给上游让他有钱先去付自己的货款， 10/31 09:44
89F：→ owenxeve : 并由供应商负担一点利息手续费，但对於联发科来说 10/31 09:44
90F：→ owenxeve : 还是按照原本的付款期限付给银行 10/31 09:44
91F：→ hibiscus520 : 难怪员工干的要死 10/31 09:47
92F：嘘 Everforest : 我钱借你 你用这笔钱买我产品 然後我营收暴增? 10/31 09:52
93F：推 iavh : 现在这个市场氛围敢讲这种话 发哥猛 10/31 10:10
94F：嘘 jinshun : 员工没钱用token，自己没钱融资，这如果放在美股， 10/31 10:19
95F：→ jinshun : 隔天也是要跌20% 10/31 10:19
96F：推 FlynnZhang : 听起来不太妙 10/31 10:34
97F：→ YLTYY : 不就辉达 10/31 10:40
98F：推 cksai : 自己没钱就算了，这是要拖卖铲子的人下水吗? 10/31 10:58
99F：→ cksai : 乾脆叫台积电无偿提供先进晶片 10/31 10:59
100F：→ aza0290 : 本益比比台积电还高 可怕啊 10/31 11:18
101F：嘘 sonyvaio : 丸子 10/31 11:24
102F：→ wonlylove : 台积电没钱，自身的再维持成本，就已经吃到大部份的 10/31 11:47
103F：→ wonlylove : 盈余了，殖利率远低於银行定存，真的赚的钱的是老黄 10/31 11:47
104F：→ wonlylove : 及记忆体钉子户 10/31 11:47
105F：推 bunjie : 下星期一见真章 10/31 12:09
106F：→ bunjie : 不过把借钱额度提高给客户也是蛮妙的 风险一起绑定 10/31 12:09
107F：嘘 takuya1 : 泡沫先来 10/31 12:16
108F：推 epephanylo : NV现在没钱了吗? 已经开始要跟台湾借了? 10/31 13:43
109F：推 eugeniajim : 联发科你是很勇喔，有钱可以借人 10/31 13:49
110F：推 cruisewu2003: 顾大尾 小尾散户要被放生了 10/31 14:09
111F：推 darkholy : AI泡泡破了的话台湾死定了 10/31 15:53
112F：推 doverdover : 笑鼠，当年网路泡沫後，抱团台厂为了集体自救，开启 10/31 20:45
113F：→ doverdover : 供应商大融资时代。没想如今AI还没泡沫就跃跃欲试 10/31 20:45
114F：→ bulabowu : 串肉粽时代！！！ 11/01 19:31