原文標題： 請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除 被壓價二十年的儲存廠，借AI向蘋果"復仇" 原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://wallstreetcn.com/articles/3784758 發布時間： 請勿張貼超過3天新聞 記者署名： 張雅琦 10-29 21:09 原文內容： 被AI搶走定價權的蘋果，終於嘗到了自己壓價二十年的苦果。 快閃記憶體供應商與蘋果之間長達二十年的不對等博弈，正在被人工 智慧浪潮悄然顛覆。曾經憑藉巨額訂單將供應商壓至虧損邊緣的蘋果， 如今不得不面對成本飆升的現實，而那些長期憋屈的儲存廠商，終於 迎來了屬於自己的談判籌碼。 據TechInsights資料，過去一年，AI超大規模資料中心的需求推動快 閃記憶體價格上漲五倍，每GB報價從約5美分升至逾30美分。微軟、 亞馬遜、Meta等科技巨頭今年已與鎧俠（Kioxia）簽署長期供貨合同， 以承諾較高價格換取穩定供應。 據《華爾街日報》估算，蘋果今年將為快閃記憶體支出約250億美元， 而2025年購買同等規模儲存僅花費約60億美元。 蘋果執行董事長Tim Cook將儲存晶片價格的急劇攀升比作"百年一遇 的洪水"，但據媒體援引知情人士透露，公司高層對此事先毫無防備 ——他們長期相信自己比任何人都更瞭解這個市場。今年夏天，在加 州聖克拉拉舉行的快閃記憶體行業年度大會上，供應商及其銷售團隊 在私下交流中，毫不掩飾對蘋果議價優勢削弱的欣喜。 二十年的壓價：最惠客戶條款、半夜談判與拒絕接貨 蘋果對快閃記憶體供應鏈的掌控，始於2005年。 當年，蘋果推出首款採用快閃記憶體的iPod Nano，並向五家供應商 預付12.5億美元，鎖定截至2010年的供貨。隨著2007年iPhone問世， 蘋果快閃記憶體採購規模迅速膨脹，一度佔據全球供應量逾五分之一， 年採購支出達30億至40億美元，成為全球最大買家。 龐大的採購體量賦予了蘋果極強的談判地位。快閃記憶體供應商通常 須在合同中將蘋果列為"最惠客戶"，保證其他買家均無法獲得更低價 格。蘋果還擁有審計供應商賬目的權利，且頻率之高，甚至促使蘋果 與審計機構德勤談下了批次折扣。審計所獲得的資訊遠不止於價格 ——蘋果得以掌握供應商工廠裝置的實際產出情況，從而精確判斷每 家廠商對大訂單的迫切程度，並以此作為壓價的依據。 據報導，蘋果曾查出美光向另一客戶提供更低價格，並通過仲裁獲得 數千萬美元和解款。 主導這一採購策略逾二十年的，是蘋果時任採購副總裁Tony Blevins。 他以談判手腕強硬著稱，在供應商圈子裡被稱為"Blevinator"。他有 時刻意將競爭對手的銷售團隊安排在相鄰時段面談，以製造競爭壓迫 感；談判有時被拖延至深夜，銷售代表須自備營養棒充飢；他的強硬 形象本身也成為下屬的談判籌碼——若條款談不攏，就威脅請他出面。 蘋果的另一慣用策略是拒絕履約。在快閃記憶體價格下行階段，蘋果 有時在下單後拒絕接貨，令供應商積壓大量晶片，包括專為蘋果定製 的產品，最終往往以供應商進一步讓價收場。鎧俠高管曾私下以查理 ·布朗踢球的典故自嘲——Lucy總在最後一刻把球抽走。 2015年底，閃迪因已有其他出價更高的客戶，拒絕為蘋果追加供貨。 Blevins隨即向閃迪銷售人員放話，稱要讓閃迪時任CEO Sanjay Mehrotra"跪著爬回蘋果"。2017年快閃記憶體供應趨緊，已收購閃迪 的西部資料要求蘋果支付晶片預留費。Blevins將當天日期寫在辦公 室白板上畫圈標註，拍照發給西部資料時任總裁兼首席營運官Mike Cordano，明確揚言日後還以顏色。一年後，隨著快閃記憶體價格回 落，Cordano與同事帶著退款支票登門修好，兩人以握手協議承諾不 再收取預留費。但作為額外懲罰，Blevins要求西部資料若希望蘋果 採購其晶片，須先付費讓蘋果測試——且測試後蘋果並無購買義務。 隨後，他命安保人員將兩人送出大樓。 利潤的兩面：供應商虧損與蘋果的儲存溢價 這種博弈格局的極端狀態，在2023年充分顯現。 疫情期間居家辦公裝置需求退潮後，快閃記憶體價格跌至每吉位元組 約5美分的歷史低位。據伯恩斯坦研究估算，整個快閃記憶體行業當 年錄得約190億美元營業虧損。與此同時，蘋果僅憑銷售額外儲存容 量一項，便錄得約140億美元毛利。 這一利潤剪刀差的根源，在於蘋果對儲存升級的定價能力。據《華爾 街日報》測算，自iPhone和iPad分別上市至2025年，蘋果向消費者收 取的額外儲存費用，平均每1美元中逾80美分轉化為毛利；Mac產品線 自2010年以來，這一比率接近80%。 以2025年發佈的iPhone 17 Pro為例，消費者選擇512GB版本比256GB 基礎版多付200美元，而蘋果增加這部分快閃記憶體的成本當時僅約 15美元，對應約185美元的毛利。 據IDC估算，去年約有1億名iPhone買家選擇付費升級儲存，升級金額 從200美元到800美元不等。以85%的毛利率計算，僅iPhone儲存升級 一項，蘋果毛利即逾100億美元，iPad和Mac的儲存溢價還將貢獻額外 數十億美元。 AI超大規模客戶改變供需天平 改變談判格局的，是一批新湧現的大客戶。 兩年前，蘋果採購的快閃記憶體量接近微軟、亞馬遜、Meta和Google 四家合計的兩倍；如今局勢已完全倒轉——上述超大規模資料中心營 運商合計採購量約為蘋果的兩倍。 與以往供應商在需求下行時別無選擇的處境不同，AI客戶不僅體量龐 大，還提供了供應商長期以來求之不得的合同結構。據報導，Meta、 微軟和亞馬遜今年已與鎧俠簽署長期供貨協議，以承諾較高價格換取 穩定產能，此類合同在市場逆轉時仍可保護供應商利潤。 大型資料中心營運商之所以願意接受更高價格，部分原因在於快閃記 憶體在整體建設成本中佔比相對有限，且相關資本性支出可通過折舊 分攤至多個會計年度。這賦予了它們比消費電子買家更高的價格承受 力。 鎧俠銷售高管Scott Nelson表示，2023年那樣的慘淡局面，是他"希 望永遠不要再經歷"的。他留存著當年用步槍打碎的iPod碎片——那 是第一台使用快閃記憶體的蘋果裝置——如今擺在辦公桌上，被賦予 了新的象徵意味。 伯恩斯坦研究分析師Mark Newman表示，蘋果與快閃記憶體行業一直 存在"愛恨交織的關係"：蘋果的訂單多年來支撐著供應商維持工廠運 轉，但其壓價能力雖有利於蘋果股東，卻讓供應商長期感覺"吃了虧"。 TechInsights分析師Walt Coon表示： "蘋果歷來在與儲存供應商的談判中極為強硬。如今隨著議價格 局改變，供應商的滿足感並不難理解。" 蘋果被迫漲價，消費者與供應商的博弈仍未結束 面對成本壓力，蘋果今年已上調幾乎全線產品售價，iPhone均價漲幅 約13%，且涵蓋通常會降價的舊款機型。據《華爾街日報》測算， iPhone 18 Pro將儲存從256GB升至512GB仍售200美元，但對應快閃記 憶體成本已從15美元升至66美元，該檔升級毛利由此從約185美元壓 縮至約134美元；1TB升級售價則從400美元調升至600美元。蘋果還首 次推出2TB機型，加價幅度高達1200美元。 對此，蘋果回應稱，公司與許多供應商已有數十年合作： "十分珍視這些夥伴關係，並期待繼續重要合作。" 目前擺在蘋果面前的核心問題，是消費者能否消化漲價——他們會按 慣常節奏購買新機，還是選擇延長換機週期？ 對供應商而言，真正的問題則在於：蘋果是否終將重拾其市場影響力？ AI需求的持續性、新產能的釋放節奏，以及長期合同能否重塑快閃記 憶體行業的供需結構，將共同決定這場二十年來難得一見的議價權逆 轉究竟能持續多久。 心得/評論： 這篇是「整理」華爾街日報的文章 看來供應商都恨得牙癢癢的， 都可以想像談判時兩方皮笑肉不笑的樣子了 供應鍊談價是常態，但談到這樣吃乾抹淨連骨頭都不剩的大概沒人能贏過蘋果 每個都說作蘋果的單賺不到錢 賣容量的毛利從 92% 降到 67%, 看起來還是很爽 壓榨不了供應商，就回過頭來榨另一端買單的人了 --

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