原文标题： 请勿删减或自创标题，违者4-1处分，此行请删除 被压价二十年的储存厂，借AI向苹果"复仇" 原文连结： 网址超过一行，请用缩网址，连结不能点击者板规 1-2-2 处分。 https://wallstreetcn.com/articles/3784758 发布时间： 请勿张贴超过3天新闻 记者署名： 张雅琦 10-29 21:09 原文内容： 被AI抢走定价权的苹果，终於尝到了自己压价二十年的苦果。 快闪记忆体供应商与苹果之间长达二十年的不对等博弈，正在被人工 智慧浪潮悄然颠覆。曾经凭藉巨额订单将供应商压至亏损边缘的苹果， 如今不得不面对成本飙升的现实，而那些长期憋屈的储存厂商，终於 迎来了属於自己的谈判筹码。 据TechInsights资料，过去一年，AI超大规模资料中心的需求推动快 闪记忆体价格上涨五倍，每GB报价从约5美分升至逾30美分。微软、 亚马逊、Meta等科技巨头今年已与铠侠（Kioxia）签署长期供货合同， 以承诺较高价格换取稳定供应。 据《华尔街日报》估算，苹果今年将为快闪记忆体支出约250亿美元， 而2025年购买同等规模储存仅花费约60亿美元。 苹果执行董事长Tim Cook将储存晶片价格的急剧攀升比作"百年一遇 的洪水"，但据媒体援引知情人士透露，公司高层对此事先毫无防备 ——他们长期相信自己比任何人都更了解这个市场。今年夏天，在加 州圣克拉拉举行的快闪记忆体行业年度大会上，供应商及其销售团队 在私下交流中，毫不掩饰对苹果议价优势削弱的欣喜。 二十年的压价：最惠客户条款、半夜谈判与拒绝接货 苹果对快闪记忆体供应链的掌控，始於2005年。 当年，苹果推出首款采用快闪记忆体的iPod Nano，并向五家供应商 预付12.5亿美元，锁定截至2010年的供货。随着2007年iPhone问世， 苹果快闪记忆体采购规模迅速膨胀，一度占据全球供应量逾五分之一， 年采购支出达30亿至40亿美元，成为全球最大买家。 庞大的采购体量赋予了苹果极强的谈判地位。快闪记忆体供应商通常 须在合同中将苹果列为"最惠客户"，保证其他买家均无法获得更低价 格。苹果还拥有审计供应商账目的权利，且频率之高，甚至促使苹果 与审计机构德勤谈下了批次折扣。审计所获得的资讯远不止於价格 ——苹果得以掌握供应商工厂装置的实际产出情况，从而精确判断每 家厂商对大订单的迫切程度，并以此作为压价的依据。 据报导，苹果曾查出美光向另一客户提供更低价格，并通过仲裁获得 数千万美元和解款。 主导这一采购策略逾二十年的，是苹果时任采购副总裁Tony Blevins。 他以谈判手腕强硬着称，在供应商圈子里被称为"Blevinator"。他有 时刻意将竞争对手的销售团队安排在相邻时段面谈，以制造竞争压迫 感；谈判有时被拖延至深夜，销售代表须自备营养棒充饥；他的强硬 形象本身也成为下属的谈判筹码——若条款谈不拢，就威胁请他出面。 苹果的另一惯用策略是拒绝履约。在快闪记忆体价格下行阶段，苹果 有时在下单後拒绝接货，令供应商积压大量晶片，包括专为苹果定制 的产品，最终往往以供应商进一步让价收场。铠侠高管曾私下以查理 ·布朗踢球的典故自嘲——Lucy总在最後一刻把球抽走。 2015年底，闪迪因已有其他出价更高的客户，拒绝为苹果追加供货。 Blevins随即向闪迪销售人员放话，称要让闪迪时任CEO Sanjay Mehrotra"跪着爬回苹果"。2017年快闪记忆体供应趋紧，已收购闪迪 的西部资料要求苹果支付晶片预留费。Blevins将当天日期写在办公 室白板上画圈标注，拍照发给西部资料时任总裁兼首席营运官Mike Cordano，明确扬言日後还以颜色。一年後，随着快闪记忆体价格回 落，Cordano与同事带着退款支票登门修好，两人以握手协议承诺不 再收取预留费。但作为额外惩罚，Blevins要求西部资料若希望苹果 采购其晶片，须先付费让苹果测试——且测试後苹果并无购买义务。 随後，他命安保人员将两人送出大楼。 利润的两面：供应商亏损与苹果的储存溢价 这种博弈格局的极端状态，在2023年充分显现。 疫情期间居家办公装置需求退潮後，快闪记忆体价格跌至每吉位元组 约5美分的历史低位。据伯恩斯坦研究估算，整个快闪记忆体行业当 年录得约190亿美元营业亏损。与此同时，苹果仅凭销售额外储存容 量一项，便录得约140亿美元毛利。 这一利润剪刀差的根源，在於苹果对储存升级的定价能力。据《华尔 街日报》测算，自iPhone和iPad分别上市至2025年，苹果向消费者收 取的额外储存费用，平均每1美元中逾80美分转化为毛利；Mac产品线 自2010年以来，这一比率接近80%。 以2025年发布的iPhone 17 Pro为例，消费者选择512GB版本比256GB 基础版多付200美元，而苹果增加这部分快闪记忆体的成本当时仅约 15美元，对应约185美元的毛利。 据IDC估算，去年约有1亿名iPhone买家选择付费升级储存，升级金额 从200美元到800美元不等。以85%的毛利率计算，仅iPhone储存升级 一项，苹果毛利即逾100亿美元，iPad和Mac的储存溢价还将贡献额外 数十亿美元。 AI超大规模客户改变供需天平 改变谈判格局的，是一批新涌现的大客户。 两年前，苹果采购的快闪记忆体量接近微软、亚马逊、Meta和Google 四家合计的两倍；如今局势已完全倒转——上述超大规模资料中心营 运商合计采购量约为苹果的两倍。 与以往供应商在需求下行时别无选择的处境不同，AI客户不仅体量庞 大，还提供了供应商长期以来求之不得的合同结构。据报导，Meta、 微软和亚马逊今年已与铠侠签署长期供货协议，以承诺较高价格换取 稳定产能，此类合同在市场逆转时仍可保护供应商利润。 大型资料中心营运商之所以愿意接受更高价格，部分原因在於快闪记 忆体在整体建设成本中占比相对有限，且相关资本性支出可通过折旧 分摊至多个会计年度。这赋予了它们比消费电子买家更高的价格承受 力。 铠侠销售高管Scott Nelson表示，2023年那样的惨淡局面，是他"希 望永远不要再经历"的。他留存着当年用步枪打碎的iPod碎片——那 是第一台使用快闪记忆体的苹果装置——如今摆在办公桌上，被赋予 了新的象徵意味。 伯恩斯坦研究分析师Mark Newman表示，苹果与快闪记忆体行业一直 存在"爱恨交织的关系"：苹果的订单多年来支撑着供应商维持工厂运 转，但其压价能力虽有利於苹果股东，却让供应商长期感觉"吃了亏"。 TechInsights分析师Walt Coon表示： "苹果历来在与储存供应商的谈判中极为强硬。如今随着议价格 局改变，供应商的满足感并不难理解。" 苹果被迫涨价，消费者与供应商的博弈仍未结束 面对成本压力，苹果今年已上调几乎全线产品售价，iPhone均价涨幅 约13%，且涵盖通常会降价的旧款机型。据《华尔街日报》测算， iPhone 18 Pro将储存从256GB升至512GB仍售200美元，但对应快闪记 忆体成本已从15美元升至66美元，该档升级毛利由此从约185美元压 缩至约134美元；1TB升级售价则从400美元调升至600美元。苹果还首 次推出2TB机型，加价幅度高达1200美元。 对此，苹果回应称，公司与许多供应商已有数十年合作： "十分珍视这些夥伴关系，并期待继续重要合作。" 目前摆在苹果面前的核心问题，是消费者能否消化涨价——他们会按 惯常节奏购买新机，还是选择延长换机周期？ 对供应商而言，真正的问题则在於：苹果是否终将重拾其市场影响力？ AI需求的持续性、新产能的释放节奏，以及长期合同能否重塑快闪记 忆体行业的供需结构，将共同决定这场二十年来难得一见的议价权逆 转究竟能持续多久。 心得/评论： 这篇是「整理」华尔街日报的文章 看来供应商都恨得牙痒痒的， 都可以想像谈判时两方皮笑肉不笑的样子了 供应链谈价是常态，但谈到这样吃乾抹净连骨头都不剩的大概没人能赢过苹果 每个都说作苹果的单赚不到钱 卖容量的毛利从 92% 降到 67%, 看起来还是很爽 压榨不了供应商，就回过头来榨另一端买单的人了 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.34.48.228 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1793293261.A.7B9.html