作者onekoni (一貓人我的超人)
看板Stock
標題Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
時間Wed Sep 30 09:45:10 2026
上沖下洗洗盤洗到破皮，隨著出口再創高，全年與明年獲利預期調高了。
https://i.mopix.cc/kG8en0.jpg
計算一下到年底升息再1碼，明年繼續升息2碼，本輪共升息4碼（1%）的背景下，台股可
能的位置。
26全年預期70%上修到77.3%。
27全年預期30%上修到42%。
2100*1.073=2253
年底封關再升息一碼，本益比區間18-25。
合理價格23-25倍：
23*2253=51810
25*2253=56365
明年反映27的一半，則明年上半：
2253*1.21=2726
再升息兩碼後，本益比區間16-23。
合理價格21-23倍:
21*2726=57246
23*2726=62698
結論：
今年封關高機率落在5.2萬-5.6萬，由於年底訂單確定性高，且今年頂多再升息一次一碼
，幾乎不太會有意外。
明年續升息兩碼的壓力下，台股仍然有機會在7月左右爬到5.7萬-6.2萬。
當然確定性不會有封關那麼高，因為時間是最大的變數，算是可以作為一個模糊的展望上
限。
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※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 09:45:37
1F：→ Arens5566 : all in09/30 09:47
2F：推 pttftm : 我貓顧我愛09/30 09:47
3F：推 zeus7668 : 好 大家一起上8萬09/30 09:48
8萬還看不到XD 2028吧
4F：推 cute781108 : 都不回檔 怎麼買RR09/30 09:48
5F：推 tteeccddyy : 好 全倉槓桿幹進去09/30 09:48
6F：→ tteeccddyy : 現在不買 20年內都不用買了09/30 09:48
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 09:49:20
7F：推 STi2011 : 不知道要不要降曝險耶09/30 09:49
8F：→ onekoni : 目前有的可以年底封關前再降 09/30 09:49
9F：→ onekoni : 年底這段確定性高 不用急著獲利了結 領哲家大紅包09/30 09:50
10F：推 kwanles : 看看有無時機能較低點買進了09/30 09:50
11F：推 fu77330 : 大仁哥和哲哲都喊10萬09/30 09:50
12F：→ fu77330 : 6萬是不是太保守了 0.009/30 09:50
除非獲利繼續上修
或是後面三碼不升
甚至降息
否則明年上半目前看六萬差不多
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 09:51:23
13F：推 mini178 : 推09/30 09:50
14F：噓 sunbox : 年底54088 給空蛙來發濃的09/30 09:50
15F：推 cps80655 : 唉，買正2最可憐，每一間超商的友善時光都要記牢 09/30 09:50
https://i.mopix.cc/itvfau.jpg
買正二都會陷入正二貧窮
16F：推 orange1204 : 小回檔就繼續歐印09/30 09:51
17F：→ kwanles : 若真的上十萬，這幾天有搭到這班車的都賺爛 09/30 09:51
18F：推 henry27876 : 如果真的這樣 誰當窮人 嗚嗚 09/30 09:51
嗯 應該是沒上車的人
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 09:52:00
19F：推 ladrone : 等不到43回頭載客，那目前曝險1.4需要直接拉高到1.609/30 09:51
沒1.6都可以拉到1.6
基礎倉一定要有
留20%現金夠保命了
20F：→ ladrone : 幹進去嗎？還是建議續放9826呢 09/30 09:51
21F：推 Dxperado : 已歐印了 等明年數錢 09/30 09:51
22F：噓 operatorm : 正2買半年＋30%, 跟聯發科一樣09/30 09:52
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 09:53:01
23F：→ operatorm : 買gg才加5趴, dead money09/30 09:53
24F：→ onekoni : 正二就贏個穩定領先+懶人09/30 09:54
25F：→ onekoni : 不用最賺但也不錯了09/30 09:54
26F：推 ok020402 : 猛哥 09/30 09:55
27F：推 repast : 正二 忠誠 09/30 09:55
28F：→ fluffyradish: MU持有半年只有翻兩倍蘇惹 09/30 09:56
29F：推 l52015 : 推09/30 09:56
30F：→ onekoni : 賺一定是押對飆股最賺09/30 09:56
31F：→ onekoni : 正二長期大概就21% 動態介入25%09/30 09:57
32F：推 gusser : 水 09/30 09:57
33F：→ onekoni : 個股押對每個波段 維持年化100%是基本的 09/30 09:57
34F：→ fluffyradish: 設備股只有翻倍豪慘吶 09/30 09:58
35F：→ onekoni : 不過那就要專業知識了 正二就平民專武09/30 09:58
36F：推 windfeather : 標股就是買對翻數倍，買錯腰斬以下都可能09/30 09:59
37F：→ windfeather : 本來就是高風險高回報 09/30 09:59
38F：→ windfeather : 畢竟個股和大盤的差別就擺在那邊09/30 10:00
39F：推 STi2011 : 飆股賭對有好幾根行情 ETF怎麼可能有09/30 10:02
正二漲停只有解放日後反彈那時
飆股發動都好幾根漲停的
40F：推 proprome : 推09/30 10:03
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:04:12
41F：→ ColdM : 飆股賭輸一支直接被etf甩尾09/30 10:04
42F：推 koiiro : 等不到回檔 55555 09/30 10:05
43F：推 gkkcast : 追飆股那麼累。合理的槓桿+大盤指數+閒聊AV亂喊就好 09/30 10:07
44F：推 devilsabre : 昨天就可以加碼了 09/30 10:07
45F：推 sorrow0206 : 歐印AI噴到火星 09/30 10:08
46F：→ onekoni : 目前看起來升息那次11.5是最後上車機會了...... 09/30 10:08
47F：推 JefferyChiu : 推 09/30 10:09
48F：推 s555666 : 台灣股市整體EPS是比較確定會漲的，但利率就很難說 09/30 10:10
49F：→ s555666 : 了 09/30 10:10
50F：→ joe2 : 又在猜了XDDDD 09/30 10:10
計算不算猜吧
難不成參考天氣預報你會說是猜嗎
51F：推 cute781108 : 等不到11.5 昨天已經用力買在高點了 信心加持！不 09/30 10:10
52F：→ cute781108 : 怕！ 09/30 10:10
53F：→ onekoni : 我看目前悲觀是共4碼 比4碼樂觀都會再好一些 09/30 10:11
54F：推 cps80655 : 用券商的定期定額買正2好像也是可以，更懶的方法 09/30 10:11
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:11:44
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:12:16
55F：推 s555666 : 台灣基本面很強，但美債殖利率是我們無法預測的，109/30 10:12
56F：→ s555666 : 0年殖利率5.23這種超高數字，應該沒多少人在一個月09/30 10:12
57F：→ s555666 : 前能預測到 09/30 10:12
58F：→ onekoni : 本文的假設是4碼 10y利率是6%09/30 10:13
59F：推 henry27876 : 看未來被說猜 看過去說後照鏡 槓精啥都能說 09/30 10:13
60F：→ onekoni : 如果明年7月沒噴過6% 還在可控範圍 09/30 10:13
61F：→ onekoni : 當然6%以上就XD 我也不知道會怎樣 09/30 10:14
62F：推 s555666 : 台股多頭方向應該不變，畢竟台灣經濟處於40年最強 09/30 10:15
63F：→ s555666 : 的階段，但漲幅真得要看美債利率決定 09/30 10:15
64F：→ onekoni : 對 高利率本益比會被壓縮 獲利增速沒追過會跌 09/30 10:16
65F：→ onekoni : 兩者的互動變化要逐季檢測 09/30 10:16
66F：→ s555666 : 如果美伊談判順利，那台股會噴到根本來不及上車 09/30 10:16
這就天降禮物了
67F：→ onekoni : 目前是獲利增速追得上估值壓縮 09/30 10:16
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:17:27
68F：推 w08445566 : 已經信貸歐印中 均價36 等著封關上4509/30 10:17
70F：推 loleea : 買正2就是吃好筍 可憐 我愛吃 09/30 10:22
71F：推 joice76x : 曝險目前150% 再加買下去心臟受不了 09/30 10:22
72F：推 STi2011 : 正二app好像不能定期定額 元大玉山都沒這個選項 09/30 10:24
73F：→ onekoni : 150%差不多 不用動等封關09/30 10:24
74F：推 longlongyi : 推09/30 10:24
75F：推 spaintiger : 推個 正二抱緊 9826也等著隨時轉過來 舒服 09/30 10:25
76F：推 a2080259 : 正二 忠誠！ 09/30 10:26
照這個趨勢
明年四月可能漲多找資本開支放緩殺估值
那時想加槓有機會
雖然可能殺完跟現在點位更高啦XD
比方說殺完剩4.9萬
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:28:13
77F：推 yan2626 : 太好了 哪邊可以借錢買股票 09/30 10:27
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 10:30:13
78F：推 CDIAMOND : 謝謝分享 09/30 10:33
79F：推 abc0922001 : 貪貓畫線給大盤走! 09/30 10:34
80F：推 iuiuisme : 忠誠09/30 10:35
81F：推 eipduolc : 正二不給定期定額啦 09/30 10:38
82F：推 rul284dl : 正二槓桿型etf不給設定自動定期定額喔09/30 10:39
83F：推 pleaseman : 正二教收到喊收到 09/30 10:41
84F：推 pangyu : 感謝大大 我繼續抱 09/30 10:46
85F：推 vux : 蜈蚣教教主好！ 09/30 10:46
86F：推 rul284dl : 大仁哥和哲哲喊得10w是3,4年內，又不是明年馬上10w 09/30 10:47
87F：→ rul284dl : zzz 09/30 10:47
88F：→ tinybunny : 窩陷入正二貧窮惹T.T 09/30 10:52
89F：推 sm801101 : 正二教集合 09/30 10:53
90F：→ oread168 : 忠誠 集結 09/30 10:53
91F：→ tinybunny : 找銀行分期自動定期定額 09/30 10:53
92F：→ oread168 : 正二酸蛙請說話09/30 10:54
93F：推 nofear2101 : 我正二都被借走了 只能賺低到可憐的利息錢 好慘09/30 10:55
94F：推 BBKOX : 台股應該要像美股一樣，將零碎股整合進去平常的交09/30 10:55
95F：→ BBKOX : 易系統09/30 10:55
96F：→ onekoni : +1 通通借出去 看不到損益09/30 10:56
97F：→ BBKOX : 我的正二也全部借出了09/30 10:56
98F：推 oread168 : 又沒要賣 借走就借走 09/30 10:58
99F：推 zzzzzzzzzzzy: 正五蛙，集合！09/30 10:59
100F：→ oread168 : 我掛10% 沒人要借 55555等10%有人借才是大事 09/30 11:00
101F：推 qazxdc : 請問利息設多少啊？都借不出去？ 09/30 11:00
104F：推 ghytrfvbnmju: 00631L設多少能借出去啊QQ09/30 11:08
105F：推 STi2011 : 之前用1%沒人理我… 09/30 11:09
106F：推 Yoimiya : 衝衝衝 09/30 11:10
107F：推 checkmarx : 等不到11.5 09/30 11:11
108F：→ biojo : 我永豐設定自動出借 自動媒合1.19%到0.8%都有人借 09/30 11:12
109F：→ biojo : 走 09/30 11:12
110F：推 leesrnat : 美債，歐印！ 09/30 11:14
112F：推 Audie21th : 675L中信都設2%，上週五才又被全借光。 09/30 11:15
113F：推 luke0407123 : 推 不買的永遠會找理由不買 獲利看不見☺ 09/30 11:15
114F：推 bettybuy : 玉山1%都沒人借09/30 11:16
115F：→ biojo : 跟證券關係蠻大的。兆豐設定借出就都沒人借09/30 11:20
116F：推 w08445566 : 看起來要小回檔修正了 正二全部借出09/30 11:22
117F：推 BBKOX : 1%借出，感覺設低了09/30 11:37
118F：推 xxgogg : 正5貪懶叫0.0/09/30 11:42
119F：推 skyg : 有借出不錯了，我設定1%一個月完全沒借出09/30 11:44
120F：推 kychen : 我設1%被借走了 是不是設太低了QQ 09/30 11:45
121F：推 COMOLI : 永豐631L都沒人借 永豐沒人玩正二嗎09/30 11:53
122F：推 pimba17 : 昨天就是低點了嗎？！ 09/30 11:59
123F：推 sugar327 : 短期十萬感覺有難度 09/30 12:03
124F：推 koumoushou : 1趴根本佛心09/30 12:04
125F：推 EddieWuRJJ : 推推 09/30 12:05
126F：推 sunday0913 : 只有我發現開始V了嗎09/30 12:08
127F：推 capnlizard66: 昨天沒買到 氣氣氣氣氣 09/30 12:08
128F：→ sunday0913 : 推錯篇 哭ㄚ 09/30 12:08
129F：推 wwewcwwwf : 一直漲到5萬-6 怎麼那麼幸福 09/30 12:10
130F：→ ipath19 : 西瓜685L設0.8%沒人要0.0 09/30 12:12
131F：推 skyg : 看推文，玉山、永豐、新光，我自己華南，這幾間都借 09/30 12:15
132F：→ skyg : 不出？想匯撥到元大了 09/30 12:15
133F：推 sugar327 : 大樹也沒人要 09/30 12:15
134F：→ skyg : 更新，玉山、永豐、新光、華南、兆豐、國泰 09/30 12:16
135F：推 iga39057 : 台新正二可以定期定額，我用很久了 09/30 12:21
136F：推 knight1942 : 685L元大 1.4 1.5都借出了。永豐設定1沒人借09/30 12:21
137F：推 one2three3 : 真的可以那麼幸福09/30 12:24
138F：推 lancer1668 : 推，滿倉等封關降槓09/30 12:25
139F：推 Arkzeon : 平民專武神器。簡單暴力無腦。09/30 12:44
140F：推 danms : 正2不會買的就是不會買 就算10萬點也不會買09/30 12:47
141F：推 labalkiller : 好人推09/30 12:55
142F：推 Diver123 : 我只希望正二不要再磨了 09/30 13:07
143F：→ onekoni : 磨是門票 因為沒辦法預測他何時噴09/30 13:13
144F：→ Gundam77 : 連買一張來放著看都不願意的人，這輩子也就這樣了。 09/30 13:16
145F：→ Gundam77 : 朋友整天都想把50賣掉，買綠賣紅的死忠信徒。 09/30 13:17
146F：推 cps80655 : 凱基跟富邦的正2好借出嗎? 有沒有人分享一下09/30 13:21
147F：推 gene31338 : 之前年底的本益比不是19-26嗎？請問是看到了什麼才 09/30 13:33
148F：→ gene31338 : 修正為17-25呢？09/30 13:33
149F：→ adairchang : 酸正二聰明人 買正二有錢人 09/30 13:42
150F：→ rul284dl : 把升息考慮進去吧 09/30 13:44
151F：推 venusvirus : 上一篇有說升息 09/30 13:50
152F：推 gialon12 : 兆豐元富口袋都可以定投正二 感謝貓大 待在車上 09/30 13:52
153F：推 sapphire1240: 請問貓大的曝險分母是用淨資產去算嗎 09/30 13:52
154F：推 gene31338 : 19-26已經是算過升息影響了，在這篇 09/30 13:53
156F：→ gene31338 : 71 09/30 13:53
157F：推 gene31338 : 是因為17-25比較保守，比較安全嗎？ 09/30 13:55
升息碼數會影響本益比喔
利率越高 本益比越低
落地後就要跟著調降
此刻eps1830 升息一碼落地 本益比區間19-26
年底 升息兩碼 18-25
明年 升息四碼 16-23
四碼以上通常變化會很劇烈 所以估不準
158F：→ orzorza3r : 跟朋友推過不買的還是不回買 寧願去買主動型09/30 13:55
159F：→ orzorza3r : 後來也懶得跟別人講正二了 可能別人買個股更賺09/30 13:57
160F：→ orzorza3r : 跌個幾%就在問我正二還好嗎 實在懶的解釋09/30 13:58
161F：推 BBKOX : 7/31進場曝險215%路過09/30 13:59
162F：→ gomi : 歐 印09/30 14:05
163F：推 sugar327 : 有推過正二，還被嗆不如買台指期09/30 14:06
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:13:55
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:15:09
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:16:26
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:17:32
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:18:45
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:21:00
164F：推 jane26thmix : 我00685L設系統自動，結果今天通知0.5%全借出，反 09/30 14:23
165F：→ jane26thmix : 正就當領加菜金…… 09/30 14:23
166F：推 jane26thmix : 我是國泰 09/30 14:25
167F：推 sunsamy : 正二，水手，都要忠誠！09/30 14:27
168F：推 likoan888 : 推 正二09/30 14:28
169F：推 xd987 : 推09/30 14:32
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 14:33:53
170F：推 olampaboy : All in 砍 APP，過完年再高歌離席09/30 14:37
171F：推 leo761212 : 推一貓大09/30 14:40
172F：推 gene31338 : 但這篇一開始就是用兩碼去估壓縮估值的不是嗎？然09/30 14:53
173F：→ gene31338 : 後觀察市場反應以後，從18.9-25.2進位到19-26，那 09/30 14:53
174F：→ gene31338 : 算出來應該是兩碼的升息預期了啊，還是是因為有沒 09/30 14:53
175F：→ gene31338 : 有落地的關係？感謝貓大解惑 09/30 14:53
市場預期變化
當天只是立刻估算
後面幾天預期拉扯後大概就停在3碼-4碼附近
然後後面落地市場自然會繼續預期後面
因此估值壓力還是會隨落地繼續堆上去
除非主席出來說升息完了
不會再升 升息循環結束
那就會大爆噴
177F：→ gene31338 : 7109/30 14:53
178F：推 happysales : 現在要先屯雞腿飯抗通膨？09/30 14:58
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 15:05:58
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 15:07:19
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179F：推 P90Lsd : 所以現在4萬8以下還是可以160%大筆幹進去嗎？ 09/30 15:11
160%隨時
200% 4.4萬才行
180F：推 gene31338 : 所以19-26是用升息一碼算的，而不是升息兩碼算了以 09/30 15:11
181F：→ gene31338 : 後，因為市場樂觀，所以往上進位整數這樣嗎？ 09/30 15:11
19-26是 升息一碼落地 今年還有一碼
明年還要1-2碼 共3-4碼
但明年估值壓力跟今年封關無涉
因此今年消化兩碼影響就好
然後等升息2碼 市場又會往後預期 共5碼
也就是等明年升完Fed沒喊停
可能市場會計價到6-7碼（升4計6-7）
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 15:14:38
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182F：推 gene31338 : 了解，那是我誤會之前的步驟了，感謝貓大 09/30 15:27
183F：→ alion278 : 大仁哥明明喊十萬是說不知道幾年，貓大是看估值去09/30 15:32
184F：→ alion278 : 算的模糊正確。 推文就是有人要把各路人士的言論09/30 15:32
185F：→ alion278 : 攪混09/30 15:32
186F：推 gialon12 : 就一堆87 賠爛也是剛好 09/30 15:34
187F：推 g9571008 : 感謝貓大，所以現在的點位也是160趴嗎？還是可以拉209/30 15:39
188F：推 STi2011 : 160% 帶著子彈 無腦AV亂叫度過每一天 XD09/30 15:43
189F：→ onekoni : 160%，200%要4.4萬才行 09/30 15:46
190F：推 guowei616 : 山椒魚和遠東王不喜歡你這篇 09/30 15:59
191F：推 schula : 讚讚讚09/30 16:00
192F：→ Daniel0712 : 讚09/30 16:14
194F：推 godzella : 台股平均本益比跟大盤脫鉤吧？09/30 16:54
沒脫勾啊 目前19-26倍是正常的
195F：→ godzella : 台積電本益比可能還比較合理09/30 16:54
196F：推 gene31338 : 貓大，問個問題，落地跟計價兩個在估值上差在哪裡09/30 17:05
你要拿來買賣的依據就拿當下的eps跟落地
這個確定性最高
你要預估未來大概漲到哪
當然就得抓預估eps/市場預期
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 17:24:10
※ 編輯: onekoni (101.10.97.147 臺灣), 09/30/2026 17:24:41
197F：推 gene31338 : 了解，感謝貓大 09/30 17:25
198F：推 gloria0807 : 目前回到4.4的機率看起來幾乎沒有了QQ 09/30 17:47
199F：→ godzella : 請問原po大、19-26是平均本益比區間嗎？ 09/30 17:57
200F：→ godzella : 還是隨著預期升息調整呢？感謝 09/30 17:58
201F：推 godzella : 感覺高息環境下市場反而比較安定 09/30 18:02
202F：→ onekoni : 19-26是下次升息前的交易依據 之後要看主席言談與市 09/30 18:33
203F：→ onekoni : 場反應 09/30 18:33
204F：→ onekoni : 畢竟這是為了預防經濟過熱升息 eps噴能抵銷壓縮估值 09/30 18:34
205F：推 Informatik : 正二 一起 強大 09/30 19:07
206F：推 iuiuisme : 元大1.35今日全部借出 舒服 09/30 19:36
207F：推 kiversonx17 : 貓大必推 09/30 21:15
208F：推 cloud0528 : 推買正二越買越窮QQ 09/30 21:45
209F：推 wulongde : @iuiuisme 見鬼了，我元大掛1%都沒人借 10/01 00:41
210F：推 cute781108 : 結果今天直接看不到車尾燈 10/01 13:43