作者onekoni (一猫人我的超人)
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标题Re: [心得] 正二动态杠杆检查表
时间Wed Sep 30 09:45:10 2026
上冲下洗洗盘洗到破皮，随着出口再创高，全年与明年获利预期调高了。
https://i.mopix.cc/kG8en0.jpg
计算一下到年底升息再1码，明年继续升息2码，本轮共升息4码（1%）的背景下，台股可
能的位置。
26全年预期70%上修到77.3%。
27全年预期30%上修到42%。
2100*1.073=2253
年底封关再升息一码，本益比区间18-25。
合理价格23-25倍：
23*2253=51810
25*2253=56365
明年反映27的一半，则明年上半：
2253*1.21=2726
再升息两码後，本益比区间16-23。
合理价格21-23倍:
21*2726=57246
23*2726=62698
结论：
今年封关高机率落在5.2万-5.6万，由於年底订单确定性高，且今年顶多再升息一次一码
，几乎不太会有意外。
明年续升息两码的压力下，台股仍然有机会在7月左右爬到5.7万-6.2万。
当然确定性不会有封关那麽高，因为时间是最大的变数，算是可以作为一个模糊的展望上
限。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.10.97.147 (台湾)
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※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 09:45:37
1F：→ Arens5566 : all in09/30 09:47
2F：推 pttftm : 我猫顾我爱09/30 09:47
3F：推 zeus7668 : 好 大家一起上8万09/30 09:48
8万还看不到XD 2028吧
4F：推 cute781108 : 都不回档 怎麽买RR09/30 09:48
5F：推 tteeccddyy : 好 全仓杠杆干进去09/30 09:48
6F：→ tteeccddyy : 现在不买 20年内都不用买了09/30 09:48
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 09:49:20
7F：推 STi2011 : 不知道要不要降曝险耶09/30 09:49
8F：→ onekoni : 目前有的可以年底封关前再降 09/30 09:49
9F：→ onekoni : 年底这段确定性高 不用急着获利了结 领哲家大红包09/30 09:50
10F：推 kwanles : 看看有无时机能较低点买进了09/30 09:50
11F：推 fu77330 : 大仁哥和哲哲都喊10万09/30 09:50
12F：→ fu77330 : 6万是不是太保守了 0.009/30 09:50
除非获利继续上修
或是後面三码不升
甚至降息
否则明年上半目前看六万差不多
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 09:51:23
13F：推 mini178 : 推09/30 09:50
14F：嘘 sunbox : 年底54088 给空蛙来发浓的09/30 09:50
15F：推 cps80655 : 唉，买正2最可怜，每一间超商的友善时光都要记牢 09/30 09:50
https://i.mopix.cc/itvfau.jpg
买正二都会陷入正二贫穷
16F：推 orange1204 : 小回档就继续欧印09/30 09:51
17F：→ kwanles : 若真的上十万，这几天有搭到这班车的都赚烂 09/30 09:51
18F：推 henry27876 : 如果真的这样 谁当穷人 呜呜 09/30 09:51
嗯 应该是没上车的人
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 09:52:00
19F：推 ladrone : 等不到43回头载客，那目前曝险1.4需要直接拉高到1.609/30 09:51
没1.6都可以拉到1.6
基础仓一定要有
留20%现金够保命了
20F：→ ladrone : 干进去吗？还是建议续放9826呢 09/30 09:51
21F：推 Dxperado : 已欧印了 等明年数钱 09/30 09:51
22F：嘘 operatorm : 正2买半年＋30%, 跟联发科一样09/30 09:52
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 09:53:01
23F：→ operatorm : 买gg才加5趴, dead money09/30 09:53
24F：→ onekoni : 正二就赢个稳定领先+懒人09/30 09:54
25F：→ onekoni : 不用最赚但也不错了09/30 09:54
26F：推 ok020402 : 猛哥 09/30 09:55
27F：推 repast : 正二 忠诚 09/30 09:55
28F：→ fluffyradish: MU持有半年只有翻两倍苏惹 09/30 09:56
29F：推 l52015 : 推09/30 09:56
30F：→ onekoni : 赚一定是押对飙股最赚09/30 09:56
31F：→ onekoni : 正二长期大概就21% 动态介入25%09/30 09:57
32F：推 gusser : 水 09/30 09:57
33F：→ onekoni : 个股押对每个波段 维持年化100%是基本的 09/30 09:57
34F：→ fluffyradish: 设备股只有翻倍豪惨呐 09/30 09:58
35F：→ onekoni : 不过那就要专业知识了 正二就平民专武09/30 09:58
36F：推 windfeather : 标股就是买对翻数倍，买错腰斩以下都可能09/30 09:59
37F：→ windfeather : 本来就是高风险高回报 09/30 09:59
38F：→ windfeather : 毕竟个股和大盘的差别就摆在那边09/30 10:00
39F：推 STi2011 : 飙股赌对有好几根行情 ETF怎麽可能有09/30 10:02
正二涨停只有解放日後反弹那时
飙股发动都好几根涨停的
40F：推 proprome : 推09/30 10:03
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:04:12
41F：→ ColdM : 飙股赌输一支直接被etf甩尾09/30 10:04
42F：推 koiiro : 等不到回档 55555 09/30 10:05
43F：推 gkkcast : 追飙股那麽累。合理的杠杆+大盘指数+闲聊AV乱喊就好 09/30 10:07
44F：推 devilsabre : 昨天就可以加码了 09/30 10:07
45F：推 sorrow0206 : 欧印AI喷到火星 09/30 10:08
46F：→ onekoni : 目前看起来升息那次11.5是最後上车机会了...... 09/30 10:08
47F：推 JefferyChiu : 推 09/30 10:09
48F：推 s555666 : 台湾股市整体EPS是比较确定会涨的，但利率就很难说 09/30 10:10
49F：→ s555666 : 了 09/30 10:10
50F：→ joe2 : 又在猜了XDDDD 09/30 10:10
计算不算猜吧
难不成参考天气预报你会说是猜吗
51F：推 cute781108 : 等不到11.5 昨天已经用力买在高点了 信心加持！不 09/30 10:10
52F：→ cute781108 : 怕！ 09/30 10:10
53F：→ onekoni : 我看目前悲观是共4码 比4码乐观都会再好一些 09/30 10:11
54F：推 cps80655 : 用券商的定期定额买正2好像也是可以，更懒的方法 09/30 10:11
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:11:44
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:12:16
55F：推 s555666 : 台湾基本面很强，但美债殖利率是我们无法预测的，109/30 10:12
56F：→ s555666 : 0年殖利率5.23这种超高数字，应该没多少人在一个月09/30 10:12
57F：→ s555666 : 前能预测到 09/30 10:12
58F：→ onekoni : 本文的假设是4码 10y利率是6%09/30 10:13
59F：推 henry27876 : 看未来被说猜 看过去说後照镜 杠精啥都能说 09/30 10:13
60F：→ onekoni : 如果明年7月没喷过6% 还在可控范围 09/30 10:13
61F：→ onekoni : 当然6%以上就XD 我也不知道会怎样 09/30 10:14
62F：推 s555666 : 台股多头方向应该不变，毕竟台湾经济处於40年最强 09/30 10:15
63F：→ s555666 : 的阶段，但涨幅真得要看美债利率决定 09/30 10:15
64F：→ onekoni : 对 高利率本益比会被压缩 获利增速没追过会跌 09/30 10:16
65F：→ onekoni : 两者的互动变化要逐季检测 09/30 10:16
66F：→ s555666 : 如果美伊谈判顺利，那台股会喷到根本来不及上车 09/30 10:16
这就天降礼物了
67F：→ onekoni : 目前是获利增速追得上估值压缩 09/30 10:16
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:17:27
68F：推 w08445566 : 已经信贷欧印中 均价36 等着封关上4509/30 10:17
70F：推 loleea : 买正2就是吃好笋 可怜 我爱吃 09/30 10:22
71F：推 joice76x : 曝险目前150% 再加买下去心脏受不了 09/30 10:22
72F：推 STi2011 : 正二app好像不能定期定额 元大玉山都没这个选项 09/30 10:24
73F：→ onekoni : 150%差不多 不用动等封关09/30 10:24
74F：推 longlongyi : 推09/30 10:24
75F：推 spaintiger : 推个 正二抱紧 9826也等着随时转过来 舒服 09/30 10:25
76F：推 a2080259 : 正二 忠诚！ 09/30 10:26
照这个趋势
明年四月可能涨多找资本开支放缓杀估值
那时想加杠有机会
虽然可能杀完跟现在点位更高啦XD
比方说杀完剩4.9万
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:28:13
77F：推 yan2626 : 太好了 哪边可以借钱买股票 09/30 10:27
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 10:30:13
78F：推 CDIAMOND : 谢谢分享 09/30 10:33
79F：推 abc0922001 : 贪猫画线给大盘走! 09/30 10:34
80F：推 iuiuisme : 忠诚09/30 10:35
81F：推 eipduolc : 正二不给定期定额啦 09/30 10:38
82F：推 rul284dl : 正二杠杆型etf不给设定自动定期定额喔09/30 10:39
83F：推 pleaseman : 正二教收到喊收到 09/30 10:41
84F：推 pangyu : 感谢大大 我继续抱 09/30 10:46
85F：推 vux : 蜈蚣教教主好！ 09/30 10:46
86F：推 rul284dl : 大仁哥和哲哲喊得10w是3,4年内，又不是明年马上10w 09/30 10:47
87F：→ rul284dl : zzz 09/30 10:47
88F：→ tinybunny : 窝陷入正二贫穷惹T.T 09/30 10:52
89F：推 sm801101 : 正二教集合 09/30 10:53
90F：→ oread168 : 忠诚 集结 09/30 10:53
91F：→ tinybunny : 找银行分期自动定期定额 09/30 10:53
92F：→ oread168 : 正二酸蛙请说话09/30 10:54
93F：推 nofear2101 : 我正二都被借走了 只能赚低到可怜的利息钱 好惨09/30 10:55
94F：推 BBKOX : 台股应该要像美股一样，将零碎股整合进去平常的交09/30 10:55
95F：→ BBKOX : 易系统09/30 10:55
96F：→ onekoni : +1 通通借出去 看不到损益09/30 10:56
97F：→ BBKOX : 我的正二也全部借出了09/30 10:56
98F：推 oread168 : 又没要卖 借走就借走 09/30 10:58
99F：推 zzzzzzzzzzzy: 正五蛙，集合！09/30 10:59
100F：→ oread168 : 我挂10% 没人要借 55555等10%有人借才是大事 09/30 11:00
101F：推 qazxdc : 请问利息设多少啊？都借不出去？ 09/30 11:00
104F：推 ghytrfvbnmju: 00631L设多少能借出去啊QQ09/30 11:08
105F：推 STi2011 : 之前用1%没人理我… 09/30 11:09
106F：推 Yoimiya : 冲冲冲 09/30 11:10
107F：推 checkmarx : 等不到11.5 09/30 11:11
108F：→ biojo : 我永丰设定自动出借 自动媒合1.19%到0.8%都有人借 09/30 11:12
109F：→ biojo : 走 09/30 11:12
110F：推 leesrnat : 美债，欧印！ 09/30 11:14
112F：推 Audie21th : 675L中信都设2%，上周五才又被全借光。 09/30 11:15
113F：推 luke0407123 : 推 不买的永远会找理由不买 获利看不见☺ 09/30 11:15
114F：推 bettybuy : 玉山1%都没人借09/30 11:16
115F：→ biojo : 跟证券关系蛮大的。兆丰设定借出就都没人借09/30 11:20
116F：推 w08445566 : 看起来要小回档修正了 正二全部借出09/30 11:22
117F：推 BBKOX : 1%借出，感觉设低了09/30 11:37
118F：推 xxgogg : 正5贪懒叫0.0/09/30 11:42
119F：推 skyg : 有借出不错了，我设定1%一个月完全没借出09/30 11:44
120F：推 kychen : 我设1%被借走了 是不是设太低了QQ 09/30 11:45
121F：推 COMOLI : 永丰631L都没人借 永丰没人玩正二吗09/30 11:53
122F：推 pimba17 : 昨天就是低点了吗？！ 09/30 11:59
123F：推 sugar327 : 短期十万感觉有难度 09/30 12:03
124F：推 koumoushou : 1趴根本佛心09/30 12:04
125F：推 EddieWuRJJ : 推推 09/30 12:05
126F：推 sunday0913 : 只有我发现开始V了吗09/30 12:08
127F：推 capnlizard66: 昨天没买到 气气气气气 09/30 12:08
128F：→ sunday0913 : 推错篇 哭ㄚ 09/30 12:08
129F：推 wwewcwwwf : 一直涨到5万-6 怎麽那麽幸福 09/30 12:10
130F：→ ipath19 : 西瓜685L设0.8%没人要0.0 09/30 12:12
131F：推 skyg : 看推文，玉山、永丰、新光，我自己华南，这几间都借 09/30 12:15
132F：→ skyg : 不出？想汇拨到元大了 09/30 12:15
133F：推 sugar327 : 大树也没人要 09/30 12:15
134F：→ skyg : 更新，玉山、永丰、新光、华南、兆丰、国泰 09/30 12:16
135F：推 iga39057 : 台新正二可以定期定额，我用很久了 09/30 12:21
136F：推 knight1942 : 685L元大 1.4 1.5都借出了。永丰设定1没人借09/30 12:21
137F：推 one2three3 : 真的可以那麽幸福09/30 12:24
138F：推 lancer1668 : 推，满仓等封关降杠09/30 12:25
139F：推 Arkzeon : 平民专武神器。简单暴力无脑。09/30 12:44
140F：推 danms : 正2不会买的就是不会买 就算10万点也不会买09/30 12:47
141F：推 labalkiller : 好人推09/30 12:55
142F：推 Diver123 : 我只希望正二不要再磨了 09/30 13:07
143F：→ onekoni : 磨是门票 因为没办法预测他何时喷09/30 13:13
144F：→ Gundam77 : 连买一张来放着看都不愿意的人，这辈子也就这样了。 09/30 13:16
145F：→ Gundam77 : 朋友整天都想把50卖掉，买绿卖红的死忠信徒。 09/30 13:17
146F：推 cps80655 : 凯基跟富邦的正2好借出吗? 有没有人分享一下09/30 13:21
147F：推 gene31338 : 之前年底的本益比不是19-26吗？请问是看到了什麽才 09/30 13:33
148F：→ gene31338 : 修正为17-25呢？09/30 13:33
149F：→ adairchang : 酸正二聪明人 买正二有钱人 09/30 13:42
150F：→ rul284dl : 把升息考虑进去吧 09/30 13:44
151F：推 venusvirus : 上一篇有说升息 09/30 13:50
152F：推 gialon12 : 兆丰元富口袋都可以定投正二 感谢猫大 待在车上 09/30 13:52
153F：推 sapphire1240: 请问猫大的曝险分母是用净资产去算吗 09/30 13:52
154F：推 gene31338 : 19-26已经是算过升息影响了，在这篇 09/30 13:53
156F：→ gene31338 : 71 09/30 13:53
157F：推 gene31338 : 是因为17-25比较保守，比较安全吗？ 09/30 13:55
升息码数会影响本益比喔
利率越高 本益比越低
落地後就要跟着调降
此刻eps1830 升息一码落地 本益比区间19-26
年底 升息两码 18-25
明年 升息四码 16-23
四码以上通常变化会很剧烈 所以估不准
158F：→ orzorza3r : 跟朋友推过不买的还是不回买 宁愿去买主动型09/30 13:55
159F：→ orzorza3r : 後来也懒得跟别人讲正二了 可能别人买个股更赚09/30 13:57
160F：→ orzorza3r : 跌个几%就在问我正二还好吗 实在懒的解释09/30 13:58
161F：推 BBKOX : 7/31进场曝险215%路过09/30 13:59
162F：→ gomi : 欧 印09/30 14:05
163F：推 sugar327 : 有推过正二，还被呛不如买台指期09/30 14:06
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:13:55
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:15:09
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:16:26
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:17:32
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:18:45
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:21:00
164F：推 jane26thmix : 我00685L设系统自动，结果今天通知0.5%全借出，反 09/30 14:23
165F：→ jane26thmix : 正就当领加菜金…… 09/30 14:23
166F：推 jane26thmix : 我是国泰 09/30 14:25
167F：推 sunsamy : 正二，水手，都要忠诚！09/30 14:27
168F：推 likoan888 : 推 正二09/30 14:28
169F：推 xd987 : 推09/30 14:32
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 14:33:53
170F：推 olampaboy : All in 砍 APP，过完年再高歌离席09/30 14:37
171F：推 leo761212 : 推一猫大09/30 14:40
172F：推 gene31338 : 但这篇一开始就是用两码去估压缩估值的不是吗？然09/30 14:53
173F：→ gene31338 : 後观察市场反应以後，从18.9-25.2进位到19-26，那 09/30 14:53
174F：→ gene31338 : 算出来应该是两码的升息预期了啊，还是是因为有没 09/30 14:53
175F：→ gene31338 : 有落地的关系？感谢猫大解惑 09/30 14:53
市场预期变化
当天只是立刻估算
後面几天预期拉扯後大概就停在3码-4码附近
然後後面落地市场自然会继续预期後面
因此估值压力还是会随落地继续堆上去
除非主席出来说升息完了
不会再升 升息循环结束
那就会大爆喷
177F：→ gene31338 : 7109/30 14:53
178F：推 happysales : 现在要先屯鸡腿饭抗通膨？09/30 14:58
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:05:58
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:07:19
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:08:21
179F：推 P90Lsd : 所以现在4万8以下还是可以160%大笔干进去吗？ 09/30 15:11
160%随时
200% 4.4万才行
180F：推 gene31338 : 所以19-26是用升息一码算的，而不是升息两码算了以 09/30 15:11
181F：→ gene31338 : 後，因为市场乐观，所以往上进位整数这样吗？ 09/30 15:11
19-26是 升息一码落地 今年还有一码
明年还要1-2码 共3-4码
但明年估值压力跟今年封关无涉
因此今年消化两码影响就好
然後等升息2码 市场又会往後预期 共5码
也就是等明年升完Fed没喊停
可能市场会计价到6-7码（升4计6-7）
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:14:38
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:16:26
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:18:26
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:21:29
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 15:25:02
182F：推 gene31338 : 了解，那是我误会之前的步骤了，感谢猫大 09/30 15:27
183F：→ alion278 : 大仁哥明明喊十万是说不知道几年，猫大是看估值去09/30 15:32
184F：→ alion278 : 算的模糊正确。 推文就是有人要把各路人士的言论09/30 15:32
185F：→ alion278 : 搅混09/30 15:32
186F：推 gialon12 : 就一堆87 赔烂也是刚好 09/30 15:34
187F：推 g9571008 : 感谢猫大，所以现在的点位也是160趴吗？还是可以拉209/30 15:39
188F：推 STi2011 : 160% 带着子弹 无脑AV乱叫度过每一天 XD09/30 15:43
189F：→ onekoni : 160%，200%要4.4万才行 09/30 15:46
190F：推 guowei616 : 山椒鱼和远东王不喜欢你这篇 09/30 15:59
191F：推 schula : 赞赞赞09/30 16:00
192F：→ Daniel0712 : 赞09/30 16:14
194F：推 godzella : 台股平均本益比跟大盘脱钩吧？09/30 16:54
没脱勾啊 目前19-26倍是正常的
195F：→ godzella : 台积电本益比可能还比较合理09/30 16:54
196F：推 gene31338 : 猫大，问个问题，落地跟计价两个在估值上差在哪里09/30 17:05
你要拿来买卖的依据就拿当下的eps跟落地
这个确定性最高
你要预估未来大概涨到哪
当然就得抓预估eps/市场预期
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 17:24:10
※ 编辑: onekoni (101.10.97.147 台湾), 09/30/2026 17:24:41
197F：推 gene31338 : 了解，感谢猫大 09/30 17:25
198F：推 gloria0807 : 目前回到4.4的机率看起来几乎没有了QQ 09/30 17:47
199F：→ godzella : 请问原po大、19-26是平均本益比区间吗？ 09/30 17:57
200F：→ godzella : 还是随着预期升息调整呢？感谢 09/30 17:58
201F：推 godzella : 感觉高息环境下市场反而比较安定 09/30 18:02
202F：→ onekoni : 19-26是下次升息前的交易依据 之後要看主席言谈与市 09/30 18:33
203F：→ onekoni : 场反应 09/30 18:33
204F：→ onekoni : 毕竟这是为了预防经济过热升息 eps喷能抵销压缩估值 09/30 18:34
205F：推 Informatik : 正二 一起 强大 09/30 19:07
206F：推 iuiuisme : 元大1.35今日全部借出 舒服 09/30 19:36
207F：推 kiversonx17 : 猫大必推 09/30 21:15
208F：推 cloud0528 : 推买正二越买越穷QQ 09/30 21:45
209F：推 wulongde : @iuiuisme 见鬼了，我元大挂1%都没人借 10/01 00:41
210F：推 cute781108 : 结果今天直接看不到车尾灯 10/01 13:43