作者tenda90823 (雞湯本人)
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標題Re: [標的] 3443 創意 毛利率低才是多
時間Tue Sep 29 11:00:37 2026
※ 引述《tenda90823》之銘言
: 標的：3443.TW 創意
: 分類：多
: 分析/正文：
: 嗨，我雞湯啦～繼年初1/21第一篇創意，今天法說聽到一半覺得感覺沒什麼更多新資訊了
: ，直接發文更新看法了。法說內容之後都有重播，就不幫忙抓重點給各位了，自行聽吧，
: 以免有截長補短之虞。
: 正文主要是總結「創意的根本三大優勢」：
: 1.「台積電子公司」：雖說法說上還是會聽起來有分別，但實際上關係何止緊密，董監都
: 台積電人馬了，台積電根本擁有完全控制力。
: 2.「由下往上找的策略」：為什麼這是優勢？大家一定納悶前段不是技術含量最高最好賺
: 錢嗎？原因是CSP廠、新創公司現在的趨勢明顯就是設計前段自己做，而後段的部分，封
: 裝、實體層等等，由於這些部分涉及台積電的製程較多，給經驗豐富的創意這種公司來做
: 的話，成功率高，支出可能還比較低。而這就是創意比BMM優勢的部分。
: 3.「毛利率低的優勢」：創意是ASIC設計服務商，各位想想，你是CSP廠，你要便宜的服
: 務，還是貴的服務？當然是便宜，而戴總的口吻也很明顯要表達出「量」的重要，tk的毛
: 利率太高個人判斷只會嚇跑客戶。
: -》以上這三點構成了創意的核心競爭力。
: ————————————-
: 以下提一些個人覺得較次要但影響可能深遠的事情，多空都有：
: 1.圖靈中心的啟動，這能讓工程師做事效率高。（別小看這部分，在科技業的都知道，快
: 的硬體設備真的能讓工作比較開心又有效率）
: 2.人才流失的問題，畢竟創意跟台積電很緊密，非常多資深工程師。這部分個人認為創意
: 基本面已經起飛了，又是台積電體系的…接下來可能不太會流失了。
: 3.要密切關注輝達跟AMD的產品速度，輝達的部分很明顯最近也在往推論靠，而這是有機
: 會壓抑ASIC市場的。
: 4.創意這個階段，客戶有哪些的部分個人覺得不重要，畢竟很多案子可能也都有NDA，你
: 看到市場放話的都是檯面上的、檯面下有哪些根本沒人知道。
: 5.估值的部分，不敢再估了，因為Q2自己估高好多…好在存貨還是滿滿。創意的估值真的
: 被市場給的本益比波動影響甚遠，跟美股同業一樣，本益比高的可以超高，低的可以超低
: 。
: 進退場機制：
: 長期投資。
提了創意那麼多次，當然有始就要有終，個人覺得創意已達自己當時心中的目標了，日後就
不再分享了，恭喜這年持有的各位！
ASIC還是很有展望的企業，創意也是很強的企業，未來大概會越來越多人看見。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.201.92 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1790650839.A.428.html
1F：→ joygo : 進處置被處理中09/29 11:02
2F：推 koiiro : 今天沒得買09/29 11:06
3F：→ Yan239 : 今天加碼精測，湯哥你覺得我對嗎？09/29 11:08
我沒什麼看法，但想必你的偶像是欣梅爾吧？
※ 編輯: tenda90823 (42.72.201.92 臺灣), 09/29/2026 11:14:42
4F：推 rimihonr : 精測確實是吃滿多創意的單沒錯09/29 11:16
說真的我不太在意這塊了，畢竟黃總公開場合自己都說這年主要GPU為主（yt有影片），所以
我看的是GPU的延續性。
※ 編輯: tenda90823 (42.72.201.92 臺灣), 09/29/2026 11:23:50
5F：推 pilitsao : 處置後有機會晉升萬金股吧？ 09/29 11:46
6F：推 LoYuMing : 湯哥掀了嗎 09/29 11:47
7F：推 wellbutrin : 意思是今天停利了嗎？還能不能抱 09/29 12:03
8F：推 wicer : 有賺有推 中途才上車 小賺20%走了 09/29 14:21
9F：→ wicer : 俗話說得好 沒有慧根 也要會跟 09/29 14:21